赵老哥：4.26 复盘（下周这么走）
指数呈现缩量下跌态势，当前走势已被少数权重科技股深度绑定。其中光模块板块表现尤为突出，上周五因板块内老二企业业绩再度不及预期，给本就处于高位的光模块板块带来了额外压力，可谓雪上加霜。

权重股的筑顶过程与中小盘个股存在明显差异，由于资金介入程度极深，其筑顶周期往往以周、月为单位，并非短期能够完成。市场当下正呈现“鲸落—万物落—持续下跌—新鲸诞生—万物再落”的循环格局，而光模块这一“巨鲸”板块开始走弱后，整个市场的赚钱效应也被同步带崩。

赚钱效应坍塌后，投资者的市场体感会变得极差。上周四市场仅出现小幅分歧，这种负面感受还不明显；但周五光模块老二业绩不及预期导致板块大幅低开，直接拖累整个市场的赚钱效应，投资者应该能明显感受到较强的亏钱效应。因此，后续需重点关注光模块板块的负反馈传导，如果出现类似周五的强负反馈，务必管住手、控制好仓位，谨慎操作。

接下来重点分析两大核心题材：

一、锂电板块

锂电板块上周五逆势上涨，迎来板块小高潮，但该板块内的资金操作风格较为保守，并未有冲击主线的意愿，更倾向于在弱势环境中低调获利，对主动布局的投资者缺乏正向反馈，持股体验较差。

回顾板块近期表现，曾有两次绝佳的发力机会，但均以高开兑现收场，多次“骗线”也让市场对该板块形成了一定偏见：第一次是板块龙头年报业绩暴涨78倍，板块高开后直接兑现；第二次是宁德时代超级科技日发布会落地，次日板块依旧高开低走、完成兑现。这两次关键节点本是板块高举高打、跻身主线的好时机，却未能把握，最终沦为市场认可度较低的板块。

此次锂电板块逆指数上涨，其持续性仍不被看好，需谨慎对待板块加速阶段的接力机会。板块趋势中军为天齐锂业、江特电机，只有当板块高开后不出现兑现走势，反而获得有效承接并持续向上，才能迎来真正的机会，具体逻辑懂的都懂。

二、芯片/CPU板块

美股CPU龙头英特尔上周五迎来暴涨，单日市值增加近5000亿人民币，背后核心逻辑是AI算力产业范式转移带来的CPU全行业价值重估。此前市场共识普遍认为“AI=GPU”，CPU仅作为配套配角存在，但这种认知正在被打破。

相关活跃标的梳理：浪潮**，紫光**，长电**
2026年以来，AI产业重心已从模型训练阶段，全面转向推理落地与智能体（Agent）规模化部署，CPU的核心价值被重新定义。目前数据中心CPU与GPU的配比，已从过去的1:8快速向1:4演进，未来有望进一步优化至1:2，这意味着在同等算力基建规模下，CPU的市场需求量将迎来翻倍级增长，成长空间广阔。