2026年5月18日，证监会副主席李超出席2026北京上市公司高质量发展大会暨投融资并购对接会，重磅提出三个“更大力度”资本市场改革方向，其中更大力度推进北交所深化改革被单独重点强调，与科技创新融合、上市公司提质并列部署，释放出高层对北交所改革发展空前明确的强化信号。

时值“十五五”规划开局之年，国内资本市场整体体量稳步抬升，A股总市值突破120万亿元，上市公司营收规模占GDP比重超五成，沪深市场战略性新兴产业布局日趋完善。历经数年培育，北交所上市公司数量已增至313家，正式迈入全新发展阶段。业内普遍认为，如今的北交所已然告别早期粗放式扩容阶段，未来发展重心全面转向提质筑底、精准定位、生态完善，正式开启战略跃迁新征程。

三百家成分水岭，规模不再是唯一评判标准

自2021年11月正式开市以来，北交所市场体量实现快速壮大，上市企业数量从初期81家稳步攀升，2026年3月顺利突破300家关口，市场总市值成功站上9000亿元台阶，顺利完成从改革试验田向中小企业创新发展主阵地的体量跨越。

截至2026年4月末，北交所311家上市企业合计实现营业收入2261亿元，企业平均营收规模7.27亿元，同比稳步增长6%；合计实现净利润144亿元，单家企业平均净利润4627万元，市场整体盈利面超八成，经营基本面保持稳健。

市场发展初期，挂牌数量、新增上市家数是外界观察北交所建设成效的核心指标。而在市场形成稳定规模效应之后，行业评判逻辑已然彻底转变。在沪深交易所分别聚焦成熟大型企业、前沿硬科技龙头的差异化格局之下，北交所如何找准自身定位、走出特色发展路径，成为当下最核心的发展命题。

高层定调清晰明确，北交所将坚持与新三板一体化协同高质量发展，聚焦服务中小企业创新成长。这一定位彻底打破市场以往将北交所视作转板跳板、沪深市场补充板块的固有认知，着力搭建从新三板挂牌培育，到北交所上市加速成长的全周期服务链条，助力专精特新企业实现阶梯式稳步发展。

筑牢发展底色，北交所专精特新浓度持续攀升

从营收规模、市值体量来看，北交所企业整体体量难以比肩沪深主流上市公司，但在创新含金量、产业适配度层面，北交所具备无可替代的核心优势。

截至2026年3月，北交所300家上市企业之中，国家级专精特新“小巨人”企业数量达到166家，占比高达55.33%，细分领域单项冠军企业65家。对比市场百余家企业阶段44%的占比，专精特新企业入驻比例持续走高，优质创新企业集聚效应愈发凸显。

行业布局上，北交所制造业企业占比达83%，信息技术产业占比9%，深度覆盖新能源、生物医药、高端装备、汽车配套等重点产业链，产业集群布局特色鲜明。其中高端装备相关企业占比41.67%，信息技术类企业占比17.33%，精准聚焦产业链补短板、强弱项关键领域。

不同于科创板聚焦成熟头部硬科技企业，北交所精准锚定细分赛道手握核心技术、处于高速成长期的中小创新企业。在全市场扎堆布局AI算力、大模型、高端半导体等热门赛道之时，北交所深耕产业链配套零部件、基础工艺、细分专用设备等隐形赛道，全力助力产业链关键环节国产替代。这种错位发展并非被动补缺，而是贴合实体经济需求的主动战略布局。

激活存量活力，并购重组打开企业第二增长曲线

单纯依靠IPO扩容难以支撑市场长期健康发展，盘活存量资产、拓宽成长路径，成为北交所深化改革的重要抓手。随着并购重组相关制度落地推行，北交所上市公司外延式发展通道全面打通。

数据显示，自“并购六条”落地至今年4月底，北交所上市公司累计披露资产重组事项3422单，重大资产重组336单，共计112家企业依托并购重组开展产业链整合布局。依托简易审核机制，已有两家企业快速完成重组注册流程，项目从受理至完成批复用时不足十个工作日，审批效率大幅提升。

高效便捷的重组审核机制，彻底降低中小企业产业整合门槛。对于北交所大批专精特新“小巨人”企业而言，既可以通过同业并购整合扩充市场份额，也可依托上下游并购补齐技术、产能、渠道短板。制度红利持续释放，推动北交所上市企业从单一内生增长，迈向内生增长+外延并购双轮驱动全新发展模式。

优化资金生态，引导耐心资本长期扎根布局

市场行稳致远，离不开多元化、中长期机构资金的有力支撑。流动性偏弱、估值体系不完善，曾是制约北交所发展的突出痛点，如今这一局面正持续改善。

目前已有三千余只公募基金布局投资北交所上市公司，北证50、北证专精特新两大核心指数平稳运行，做市交易机制持续优化完善，各类北交所主题ETF等被动投资产品加速落地，市场机构投资者占比稳步提升。

中长期资金持续入场，不仅能够有效盘活市场流动性，更能为专精特新中小企业构建稳定合理的长期估值体系。针对北交所企业普遍市值偏小、成长属性突出的特点，机构资金持续布局，能够有效修复估值偏差，进一步完善市场定价功能，让真正具备成长潜力的创新企业获得合理资本定价。

明晰三重新使命，锚定中长期发展航向

站在313家上市企业的全新起点，北交所肩负的时代新使命愈发清晰，主要涵盖三大核心维度。

其一为产业补位使命。立足多层次资本市场布局，补齐早期成长型、细分赛道创新中小企业融资缺口，依托高效审核机制与适配性融资工具，精准匹配中小企业全生命周期融资需求，完善资本市场服务实体经济全覆盖格局。

其二为产业引领使命。依托超半数专精特新企业集聚优势，引导社会资本、产业资源向产业链薄弱环节、“卡脖子”关键领域倾斜，摒弃热门赛道同质化投资，从单纯资本融资平台，升级为实体经济转型升级、产业结构优化的重要引领载体。

其三为企业托举使命。打通新三板培育、北交所上市、再融资赋能、并购整合的完整成长链路，借助定向可转债、简易重组、常态化再融资等创新工具，搭建畅通无阻的企业成长通道，助力中小创新企业从细分隐形冠军，成长为产业链核心骨干企业。

业内分析人士表示，经历规模快速扩张期后，北交所不可避免经历市场良莠不齐的发展阵痛，而在突破三百家关口之后，优中选优的市场化资源配置机制逐步成型。低效企业有序出清，市场资金与市场关注度进一步向拥有核心技术、具备产业价值、成长逻辑清晰的优质企业集中，优胜劣汰的良性市场生态加速成型。

随着北交所与新三板一体化发展持续走深走实，市场功能不断延伸拓展，北交所正逐步从单一股权融资平台，升级汇聚投融资对接、产业并购整合、公司治理规范、指数化价值投资于一体的综合性资本枢纽。

未来，北交所不再追求上市数量快速攀升，而是以制度革新夯实市场根基，以精准定位凝聚产业力量，以完善生态护航企业成长，全力践行服务中小企业创新发展核心使命，为实体经济高质量发展源源不断注入资本市场新动能。

作者：邢蕾