而当下的房地产刺激，更多是“托”住整个行业不要给经济拖后腿了。在未来的高质量转型下，制造业正在取代过去房地产所扮演的支柱角色。
上面这张图，自2020年疫情以来，目前工业生产是超过趋势飙升的，而消费是弱于平均趋势的。消费的弱势，尤其是高端消费的走弱，和房价以及房地产市场的弱势息息相关。
所以去年以来，我一直反复强调一个观点，经济结构转型下，未来涨的“核心资产”一定会和过去大不同。
相比以前靠着房价上涨就能左脚踩右脚，实现经济高速增长，未来制造业的转型背景下，单位GDP增速所需要的上游资源消耗量，一定会大幅增加。
简单说，靠房价上涨带动GDP的时代，你躺着睡大觉可能就能赚很多钱，这其中部分资产增值就是凭空产生的，但是未来靠制造业继续高增长，那可需要一件件实打实的商品了。
所以同样是创造同等经济体量，未来制造业转型后对资源的消耗量，一定是相比房地产时代大幅增加，而且目前上游资源又是整个上下游最紧缺环节，话语权最强，利润分配占比持续提升。
除此之外，铜、油、铝、煤炭等，这些都是全球大宗商品，尤其铜和油，和全球经济活力直接相关，这也很大程度降低了对国内地产强弱的博弈。
我今天也在星球社群梳理到，今年海外制造业PMI已经和国内走出了共振回升趋势。
从全球制造业活跃度，5月标普全球制造业PMI初值50.9，预期50，超出市场预期，且在荣枯线以上。美国、英国、法国等经济体近期制造业PMI也走出了明显回升趋势。
在当下的宏观环境下，所谓确定性，大抵如此吧——上游资源既有供给端的刚性，又有需求端的韧性景气，这可比单纯博弈国内地产销售何时企稳，难度要小太多了。
当然聪明资金还是很多的，除了今年上游资源走出独立行情外，反映到近期盘面上，上周市场连续调整了四个交易日，风险偏好急剧下降，这也倒逼着场内资金再次回归确定性。
今天上游资源、以及优质红利等方向，也是明显领涨市场。
