股票跌，长债有危险，今年还能买些啥啊？我们来分析一下。 我们先来看看股市，股市现在是个什么情况呢？你要是看指数，上证指数到现在只跌了 0 点几，沪深 300 指数到现在还是正的。你说这个行情算坏吗？算好吗？好像都不算。但是你要看个股，特别是小盘股、微盘股，那可能今年跌了百分之二三十至少了。这个大指数跟小个股之间差别非常大。 那这是怎么回事儿呢？ 今年 A 股整体的行情就是重大指数轻小个股。因为国家队出手护的是大指数，什么沪深 300 ，上证 50 ，这些指数里面的成分股估值不高，买了就买了，亏点也不担心以后砸手里。 但是这些小盘股、微盘股就不一样了。大家看我文章中证那个估值表就知道，什么中证 1000 ，中证 2000 ，即便是跌到现在，它的估值依旧很贵。你比方说这个中证 2000，到现在估值都还有 60 多倍的市盈率，你这不开玩笑吗？这么高的估值，你就不要指望国家队来救。你也不要指望大股东会回购，它不清仓式减持就不错了。 所以对于这些小票来说，每一次反弹都是逃命的机会。那什么时候这些小微盘把估值跌到合理了，它的业绩真的能踏踏实实做起来了之后才有它们表现的机会，之前是没有。所以我判断，A 股在未来很长一段时间都很可能继续延续这种重大指数轻小个股的主旋律。 对于投资资源股的同学来说，要把握这个主旋律，哪些能去，哪些不能去，自己心里面一定要有数。当然即便是大指数也不是随便买，也得等，也要耐心。具体可以看一下我的文章，我自己买的时候会发文说。 然后我们再来说说债市。今年涨得最好的是偿债，久期越长涨得越好，而前段时间央妈发文提醒的也是长债，久期越长，提醒的次数越多。现在的长债，比方说，10 年期的、30 年期的国债，它现在的价格其实已经预支了之后至少两次的降息。如果后面降息的力度没有市场预计的那么强，力度稍微差一点，那偿债的价格就会回调。 所以有同学说，未来是降息周期，中国又不可能加息，所以这个偿债不可能跌。这个想法就错了，这是对债券不太懂。因为债券不一定非要加息才导致跌价，降息的幅度不如市场之前预计的那么强，速度也没那么快，都会导致长债的价格跌。但是现在，市场有些资金就偏偏不信这个邪，非要挺着，这就是长债市场的这么一个现状。 讲到这儿，估计有同学要问了，那股市得有耐心，要等着，暂时先不能买；长债有风险要避开，也不能买。那买啥呀？ 其实答案也很简单，咱可以买短债呀！甚至干脆买货币基金。我个人就是买短债。一来短债的波动比较小，当然比货币基金要大一点。 二来这个后面 A 股跟长债如果出现机会，我可以随时把短债卖掉，换成 A 股或者长债。对吧？现在定投的这个短债属于是给未来抄底 A 股或者抄底偿债预留子弹。 当然短债也不是随便买，因为有的短债基金，它就为了让自己的收益率很好看，它就拉长了自己的久期。你要是买了这种短债基金呢，其实是相当于买了一个半调子中长债基金。后面如果要是债券市场回调的时候，这种半调子基金它回调的也很多，有可能掉坑里。 #记录我的2024#
