【星图说】10幅图，看懂2025年大类资产配置的逻辑！（二） 驱动因素一：海外经济的“再平衡”与“新变化” 2025年，全球经济的底色或将在两个层面上博弈：一是全球经济动能的再平衡，通胀高位回落，各国央行开启降息周期，疫情期间财政政策陆续退坡；二是特朗普上台后将对全球经济带来“新变化”，特朗普政府主张的对内减税，对外加关税等政策，政策效果推高美国经济增长和通胀，对非美经济或造成一定的压力。至此，“再平衡”和“新变化”之间的拉扯或是2025年的重要主线。当然，目前来看特朗普政策实施的顺序、速度和程度有着很高的不确定性。 （市场有风险，投资需谨慎）
