DeepSeek成精 转个观点：美国这边的英伟达逻辑确实受到了挑战，比较乐观的猜想是英伟达目前的情况比作在曾经的互联网泡沫中cisco的第一次回调，94年，50%幅度，回调完成之后又涨。很有意思的是，cisco最后和互联网泡沫是同一天见顶的，并没有出现作为infra play先见顶，后面应用再见顶的情况。
相信AI能力的提升整体都会解锁更多的应用场景，带来token/compute使用的指数级上涨，并且英伟达硬件和软件的护城河都还是够深的，但短期不和narrative shift做对。如果相信AI大趋势/泡沫能够持续，英伟达在回调之后还是能够再来一波的。
