日本，全线暴跌！突发黑天鹅！ 日本国债因加息预期重燃而暴跌。今天日本债券市场上，3个月国债收益率暴涨超34%，作为长期利率指标的10年期新发国债收益率一度升至1.840%，这是自2008年6月以来的最高水平。 与此同时，日经225指数高开低走，盘中跌幅超2%，跌超千点。 这场"股债双杀"来得有点猛。日本央行行长植田和男周一在名古屋的演讲成了导火索，他说要在12月18-19日的政策会议上"权衡加息的利弊"，这话一出市场就炸了。市场对12月加息的预期从两周前的30%飙到76%，明年1月前加息概率更是突破90%。 日本国债市场彻底乱了套。3个月期国债收益率一天暴涨34%，这涨幅放平时得走好几个月。10年期国债收益率冲到1.84%，创下2008年金融危机以来新高。2年期国债收益率自2008年以来首次突破1%，30年期国债收益率更是飙到3.4%，创历史新高。债券价格和收益率是反着来的，收益率暴涨意味着债券价格暴跌，持有日本国债的机构亏惨了。 股市也跟着遭殃，日经225指数一度跌超1000点，跌幅超过2%，收盘跌1.89%。科技股成了重灾区，爱德万测试跌近5%，索尼跌近4%。这波下跌把11月的涨幅全吐回去了，整个11月日经指数蒸发4%，创下2011年以来最差的月度表现。 日元倒是走强了，兑美元汇率一度涨到155.4。这逻辑很简单——加息预期推高日元利率，吸引资金回流，日元自然就升值了。但这对日本出口企业可不是好事，日元升值会削弱他们的竞争力。 日本央行为啥突然这么鹰派？核心CPI连续18个月超过2%的目标，10月达到3.7%，通胀压力压不住了。日元贬值推高进口成本，能源、食品价格都在涨，老百姓生活成本飙升。高市早苗政府刚推出21.3万亿日元的经济刺激计划，又要增发11.7万亿日元国债，财政扩张碰上通胀高企，央行不收紧不行了。 但加息对日本经济是双刃剑。日本政府债务占GDP比例高达263%，全球最高。10年期国债收益率每上升10个基点，政府每年利息支出就增加1.2万亿日元。现在利息支出已经占财政预算的22%，再加息财政压力更大。银行持有大量国债，收益率飙升导致账面浮亏，可能引发银行业危机。 更麻烦的是，日本经济基本面并不好。三季度GDP按年率计算下降1.8%，连续四个季度出现负增长。美国加征关税让日本出口承压，对美出口连续7个月下滑。内需也疲软，实际工资连续9个月下降，消费信心低迷。这时候加息，经济能扛得住吗？ 高市早苗的涉台言论还给经济雪上加霜。中国暂停进口日本水产品、限制旅游交流，日本旅游业损失惨重。中国游客是日本旅游业的重要支柱，2024年中国游客在日消费总额位列各国游客之首。有研究测算，如果中国游客大幅减少，日本GDP可能减少0.36%，经济损失达2.2万亿日元。 日本央行现在进退两难。不加息，通胀压不住，日元继续贬值；加息，经济可能硬着陆，财政压力山大。这场"黑天鹅"冲击的不仅是日本，全球金融市场都得跟着抖三抖。日本是全球最大的债权国，海外净资产超过3万亿美元，持有美债超1万亿美元。一旦日本资金大规模回流，全球流动性都会收紧，美股、美债都得承压。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。