投资有三好原则，即好行业，好企业、好价格。

（一）我国的乳业行业是否值得期待呢？（1）人均销量处于相对较低的水平，未来潜力巨大。

（2）我国中产阶级在壮大，消费意识及消费升级趋势。

（3）乳业是我国重点支持的行业。

（4）中国的国际影响力及全球化在发展。

乳业行业整体来看属于好行业，值得我们重点关注。

（二）我国目前的乳业行业目前的竞争格局是什么呢？乳业行业持续在整合集中中，其行业呈现一超多强的特点。弱水三千，只取一瓢。谁是乳业行业的月亮呢？

（三）如何理解伊利股份的护城河呢？可以从以下角度去观察。（1）品牌力：（2）上游奶源的控制力（3）分销渠道的密度力（4）管理层的稳定力

让我们看一看其基本的财务表现：

一、基本面

（一）财务数据

财务数据

从财务数据统计可以得出，关键核心财务观察指标可以看出，其净资产收益率在2010-2021年度期间，其一直在20%以上。

（二）毛利率

毛利率

从毛利率看，其毛利率在2021年度呈现一定的下降的特点。

二、技术面

市值

目前公司的市值在2013亿元左右

三、最后说

观察伊利股份可以从三个层次依次递进地去观察：

第一层次：液态奶是其基本的盘面。

第二层次：奶粉乳业是其增长的重点。

第三层次：大健康的产品线形成，如切入的水饮品的市场，是其走向健康集团，走向伟大的尝试。

持续的观察，合适的安全边际的、适度的集中，长远的眼光，不畏浮云遮住自己的双眼。

认知思维改变命运。

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