文/金立成

作者简介：金立成是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有18年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。

（本文1200字左右，阅读大概需要2分钟，这是“立成说投资”第649篇原创文章）

以下内容为正文：

惊不惊喜，意不意外？市场昨天出现大面积调整后，今日市场再次走出逆势反包上攻的行情。从大盘指数的角度上看，基本上大面积收复了之前的失地，不过个股表现差异较大，只有少数个股走势明显强于大盘。

正因为如此，昨日市场大跌调整后，不少投资者还来不及调整自己的悲观情绪，现在基本上又进入了全面乐观看多的状态了，真的是一根阳线就改变了“三观”。

现在网络上大面积呈现出了一片乐观之声，认为大牛市来了的投资者不在少数。更有人说这次要马上看到4000点以上，这到底是不是满嘴跑火车呢？事后可以验证吧。

不过从技术角度来看，昨天盘中出现放量大跌和放量滞涨，在这种背景下，拥有谨慎心态和投资经验极为丰富的投资者基本上都会选择高位减仓处理的，但今天大盘走出了逆势反包的走势，瞬间打脸老师傅，不过这都是小概率事件，也并非市场常态走势。因此，昨天选择在高位减仓的投资者，都是极度理性的，投资者完全不必担心“踏空”，钱是赚不完的，但一定亏得完。

老司机的胆子都是比较小的，只有一些毫无经验的新手才是“愣头青”，什么都不怕，可以怼天怼地。

对于当前大盘的“非常”走势，历史上也有类似的。下图是2017年年末到2018年年初的大盘走势，当时市场走出了惊天的11连阳后，然后逆势调整了一天，随后又走出了逼空式的大幅度上涨，调整后再次走出了7连阳的走势，大盘从3272点涨到了3587点，也就花了一个月的时间。随后大盘高位见顶后，出现连续下跌，并击穿了之前的低点，最低到了3062.74点。

疯狂上涨的走势，往往会带来极致的市场调整，这是一贯的A股特色，这次市场会走出例外行情吗？当然了，历史并不能代表未来，但多少能说明一些问题的，事后来看，当时的市场下跌有中美贸易战的因素，也有宏观经济去杠杆的核心原因。

每次市场大跌，事后都能找出一堆原因进行解读，昨天市场出现大幅度调整后，也有很多投资者在解释各种原因。风险都是涨出来的，对于大盘这种单边疯狂上涨、拒绝调整的非健康走势，笔者认为投资者一定要提高警惕性，要把风险管理和仓位管理放在第一位。

市场若出现大面积调整，往往都是猝不及防的。相较于贪婪心理来说，恐惧心理是更容易放大的，所以市场在上涨时一般总是慢悠悠的，但在下跌时经常都是暴跌，速度极快。

市场越是一致时，风险也就越大。当然了，从长期来看，上证指数3000点左右的位置并不能说是存在大的投资风险的，对于一些长线看多某些优质个股的投资者而言，就不必纠结当前的市场走势了。

但对于那些注重于投资体验、资产稳健收益的投资者而言，就有必要引起高度重视了。在笔者看来，市场后续大概率走的是宽幅震荡的猴市行情，市场出现大幅度调整随时会发生，千万不要过度乐观，从宏观经济角度来看，当前出现单边上涨牛市行情的概率非常低。

仓位管理永远不过时，用动态变化的仓位来理性应对变化的市场，才是一个理智投资者所为。这才是真正地践行以“不变”应对“万变”。