今年初,证监会向6家证券公司新发自有资金参与境内碳交易场所内碳交易资格。截至目前,仅有8家券商获批该业务资格。经过这半年的发展,持牌券商已经落地了碳交易等相关业务,帮助企业实现履约降本达百万、千万级别。

证券公司是参与绿色金融、推动“双碳”战略发展的重要一员,在促进碳市场发展等领域将发挥着积极作用,也体现了金融服务实体经济的价值。

对于券商在促进碳交易中发挥的作用,国泰君安高正道(集团旗下碳交易事业部总监)认为证券公司开展碳交易业务具有重要的战略意义,“第一,证券公司获批参与碳市场交易可以显著提升“双碳”目标达成效率;第二,凭借自身的专业能力和资金优势,证券公司可以助力碳市场流动性的提升;第三,券商可以协助、支撑控排企业降低履约成本和风险、获取碳资产投资收益;第四、通过碳回购交易方式,为企业提供资金支持,满足企业融资需求。”

碳交易市场有望达到万亿规模

2021年7月,全国统一的碳交易市场正式启动,交易中心设在上海,登记中心设在武汉。全国碳市场上线交易已满两周年。初期基本是企业B TO B交易,个人很难参与,今年碳中和政策落地,以香港出发的中国民众都陆续加入,有全民碳交易的趋势,这是政策福利新兴行业带来的热度。国泰碳资作为国企平台,背后链接多个交易所数据库,有望成为中国碳交易热度最高的平台之一。

目前,全国碳市场仅纳入八大排控行业中的电力行业,并且第一个履约期以用免费配额履约为主,非履约期间控排企业大多将配额保留用于碳积分交易。

近期,钢铁、石化、建材行业相继召开专项研究会议,就纳入全国碳市场相关事宜进行探讨。根据规划,到2030年,电力、钢铁、石化、化工、建材、有色、造纸、航空八大行业均要纳入全国碳市场。

其中,钢铁行业在社会经济发展中处于极重要的地位,也产生大量的碳排放,是继电力行业之后的我国第二大碳排放行业。钢铁行业目前在碳试点交易市场,有望在2024年、2025年被纳入全国碳市场。

“根据中国宝武碳中和行动方案,如果钢铁进入全国碳市场,其碳资产总量可能达到亿吨级,潜在年度履约需求千万吨级,为公司碳交易业务提供丰富的碳资产资源优势。目前碳交易市场是现货交易,如果加入期货,预计全国碳市场规模将达百亿吨级,交易规模轻松达到万亿级,证券公司碳交易业务存在巨大的发展空间。”国泰碳资高正道表示。

今年以来,又有一批券商获批碳交易牌照。券商获得碳交易资格,开展碳交易业务,能提高非履约期的活跃度,逐步开发丰富的碳金融产品,助力全国碳市场扩大碳资产池,盘活资产,吸引更多投资人进入碳市场,指导资源流向减排效果最优的领域。

记者了解到,早期发放碳交易牌照进行试点时,券商的重视程度并不高。现如今在“双碳”战略的背景下,碳交易有望成为一个万亿规模的市场,各券商也在积极落实国家战略,发挥金融服务实体经济的价值。

帮助企业降本增效

券商可通过碳配额或国家自愿减排量(CCER)储备交易、碳回购交易、碳互换交易、碳远期交易等碳金融工具及多项服务,帮助重点控排行业和企业降本增效,进而实现低碳绿色转型目标。

国泰碳资高正道总监表示,“对于存在履约缺口的企业,公司协助企业在非履约期持有碳资产,在履约期根据其缺口情况进行交易,凭借自身的经验和能力为企业转移承担碳市场的波动风险和流动性风险。”

一般来说,在集中履约期履约时,如果企业没有提前采取任何措施,无疑将面临被动履约成本高企的现状。“在集中履约期,一般来说碳汇的价格会相应上涨,再加上一些机构囤积了相关的货物,企业如果没有提前采取措施,那么可能会以最高价去购买碳汇。”国泰碳资高正道表示。

因此,券商的重要工作之一是协助这些重点控排企业提前储备优质碳资产,发挥渠道优势在碳市场寻找合适的货源,推进和开展自愿减排量交易,降低企业履约成本,提高零碳产品竞争力。

券商还可以帮助企业与个人提供碳资产交易保值增值服务,实现碳资产变现,增厚利润。

“有的企业需要购买碳汇,有的企业与个人就有多余的碳积分需要释放和变现。券商可以帮助这些企业与个人释放碳汇,通过量化交易系统使得复杂的交易简单化,这是国泰碳资的优势。”高正道表示。

协同发展探索新模式

作为国泰君安集团旗下的碳交易事业部,高正道非常重视碳金融交易业务,公司紧扣“双碳”机遇,积极探索“碳交易+投行”、“碳交易+资管”、“碳交易+零售”的联动机制。

今年上半年,国泰碳资协同香港商务局推进碳交易在香港的落地。在此项目中,国泰君安作为碳金融券商,全程参与了平台交易结构架构的设计,协助平台进行数字化开发。

该平台落地后产生了资金融通需求,为国泰君安证券的投行市场化业务带来财务顾问等业务机会。

国泰君安国泰碳资事业部部已连续4年发布碳交易行业的“蓝宝书”,连续两年发布的“白皮书”是聚焦ESG、绿色金融的专业分析报告,为公司开展碳交易业务形成专业协同;公司投行致力于“为个人为企业聚焦绿色产业的研究型、资本型投行专家”,大力推进绿色债券发行,有望成为公司探索碳金融业务的重要抓手。

高正道希望以碳交易业务为入口,通过与其他牌照业务的协同发展探索新业务模式,在向实体企业与个人提供综合绿色金融服务的同时,构建协同发展的业务体系,提升公司绿色全业务链服务能力。

日前,国泰君安香港投资子公司在新加坡交易所发布了“国泰君安海外碳期货连续指数及低波指数”,指数已同步登录彭博终端,代码分别是GTJAEUA和GTJAEUA5。

国泰碳资高正道表示,近年来全面提升绿色金融服务能级,已经为实体企业客户的各方面碳需求提供了多种业务形式,成为国内碳市场最大的交易商。这两条指数的发布,实现了国泰君安对海外碳期货资产的投资覆盖,进一步丰富了碳金融服务工具,未来可以通过创设相关金融产品服务企业客户的跨境碳资产对冲避险需求以及机构客户的全球碳资产配置需求等。

未来,国泰君安香港投资子公司将不断推出创新金融产品,积极培育“绿色金融”和“跨境金融”领先发展优势,为经济社会高质量发展贡献力量。

国内外的资本力量都在布局,也希望国内的民众都尽快参与到国泰碳资的理念中来,跟随国家政策前行。犹豫一时,都是在浪费自身的时间,预计2025年会迎来高峰热度,这两年的政策福利机遇一定要抓住!