投资者能答应么？

特斯拉周三公布的第三季度收益超出了分析师的预期，尽管营收略低于预期。该股在盘后交易中上涨近12%。

如果单纯从财务角度来看，特斯拉三季度的业绩着实好到爆炸！

具体而言，特斯拉汽车第三季度总营收为251.82亿美元，与去年同期的233.50亿美元相比增长8%，与上一季度的255.00亿美元相比则有所下降；归属于普通股股东的净利润为21.67亿美元，与去年同期18.53亿美元相比增长17%，与上一季度14.78亿美元相比也大幅增长。简而言之，就是增利不增收！

虽然第三季度营收未能达到分析师此前预期，但调整后每股摊薄收益（EPS）则显著超出预期：三季度EPS为0.72美元，同比增长近9.1%，分析师预计0.60美元，二季度同比下降43%。

分项来看：汽车收入从去年同期的196.3亿美元增长2%至200亿美元，自2022年底以来基本持平。能源生产和储存收入飙升52%至23.8亿美元，而服务和其他收入（包括特斯拉汽车非保修维修收入）增长29%至27.9亿美元。

此外，本季度7.39亿美元的出售碳排放信用额度收入也推动了利润率。该数据同比增长33.4%，但环比下降17%。

汽车制造商每年都需要获得一定数量的碳排放信用。如果他们无法达到目标，他们可以从特斯拉等公司购买积分，特斯拉有多余的积分，因为它只生产电动汽车，而不生产燃油车。

下面研究机构的这张图，简明展现了特斯拉三季度的财务情况：

特斯拉三季度财务指标一览表

图片来源：研究机构

马斯克的乐观，来源自动驾驶？

面对如此业绩，CEO马斯克在财报电话会议上表示，他的“最佳猜测”是，由于“低成本汽车”和“自动驾驶的出现”，明年“汽车增长”将达到20%至30%。FactSet调查的分析师预计，明年的交付量将增长约15%，达到204万辆。

在电话会议上被问及特斯拉是否会制造一款成本更低的非Cybercab电动汽车时，马斯克表示，该公司未来的所有汽车都将是自动驾驶的。

他说，在特斯拉迄今为止生产的700万辆汽车中，“绝大多数”都“能够实现自动驾驶”，并补充说该公司“目前每周生产35,000辆自动驾驶汽车”。不过马斯克也表示，特斯拉仍然不生产或销售无需人工驾驶即可安全使用的汽车，随时准备转向或制动。

马斯克表示，该公司最终将每年生产200万辆Cybercab，最早将于2025年在得克萨斯和加利福尼亚两州提供无人驾驶叫车服务；特斯拉已经开发了一款叫车应用程序，加州的一些员工今年已经能够使用该应用程序。

“你可以叫车，它会带你去湾区的任何地方，”马斯克说。“我们现在确实有一名安全驾驶员。”

根据加州公用事业委员会网站上发布的许可证清单，特斯拉目前没有在加州经营商业、运输网络公司或网约车服务的许可。

Cybertruck，全村的希望？

特斯拉在股东名单中表示，Cybertruck成为美国第三畅销的全电动汽车，仅次于Model3和ModelY。

根据KelleyBlueBook的估计，虽然特斯拉的角钢皮卡一直受到质量问题的困扰，但该公司第三季度在美国仍售出了超过16,000辆Cybertruck。特斯拉表示，Cybertruck“首次实现了正毛利率”，提前达到了在2024年底前盈利的目标。特斯拉于去年11月开始交付该车型，并在过去一年中不断扩大生产。

特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja在电话会议上表示，在特斯拉将其用于Cybertruck并添加一项名为“Actually Smart Summon”的功能后，该公司的全自动驾驶系统FSD在本季度贡献了3.26亿美元的收入。FSD是一种高级驾驶辅助系统，作为前期选项或按月收费出售给特斯拉客户。

本月早些时候，特斯拉报告称第三季度汽车交付量为462,890辆。交付量与特斯拉报告的销量最接近。该公司还表示，在截至9月30日的期间内，它已经生产了469,796辆电动汽车。

虽然交付量同比增长6%，但低于分析师的预期，并且连续两个季度同比下降。特斯拉一直在提供一系列折扣和激励措施来刺激销售。

“尽管宏观经济状况持续，但我们预计2024年的汽车交付量将略有增长，”该公司周三在其财报中表示，还重申了其在2025年上半年“推出”更实惠车型的目标。

特斯拉正面临越来越大的竞争压力，尤其是在中国，来自比亚迪和吉利等公司，以及包括理想汽车和蔚来汽车在内的新一代汽车制造商，都对特斯拉的销量构成挑战。例如，在乘联会最新公布的9月销量里，特斯拉的销量只排第四，看来确实需要好好想办法了！

图片来源：乘联会

中国市场遇阻，大本营美国也遇到了敌手：在美国，传统汽车制造商福特和通用都在电动车上持续“发力”。例如，就在10月11日的2024投资者活动日上，通用汽车宣布“我们现在是美国第二大电动汽车厂商”。虽然距离第一大还有不小的差距，但这种势头不可小觑！

大选在即，马斯克也在押注？

比起特斯拉卖车的业绩，为大选加油占据了马斯克近期日程的很大一部分。为了前总统特朗普再次入主白宫，近期的马斯克可谓不遗余力，甚至超越了对公司的关心！

据外媒，马斯克花费了数千万美元让特朗普重返白宫，尽管这位前总统不支持多年来使特斯拉受益的电动汽车、充电基础设施和环境法规的联邦支出类型。

马斯克此前还在宾夕法尼亚州哈里斯堡的一次活动中还表示，他认为美国的许多政府机构和法规是无效和不必要的。

马斯克如此“不务正业”，让买了特斯拉的股民们坐不住了，纷纷通过各种发声渠道为马斯克指明方向！

在特斯拉财报电话会议之前在线征求投资者问题的论坛上，一堆散户就马斯克的政治、他对X的煽动性评论以及他为让特朗普重返白宫所做的努力，提出了数十次询问。大量股东想知道，马斯克不遗余力支持特朗普将如何影响特斯拉及其股价。

一位匿名散户在论坛上写道。“马斯克有权表达他的政治观点，但他的公开激进主义似乎与他作为首席执行官保护股东价值的责任相悖；特斯拉如何解决这个问题，它能否确认马斯克的行为没有损害销售或增长”？

该评论收到了168个赞。另一个获得527个赞的问题询问特斯拉董事会是否正在采取任何措施来确保马斯克“政治参与不会减损特斯拉的核心使命并保护股东价值和品牌完整性”。

股民担心可以理解：现在的马斯克，头衔实在是一长串！

来，跟我读马斯克的头衔：同时担任特斯拉和国防承包商SpaceX的首席执行官，以及社交网络X的所有者，还在2023年创办了一家名为xAI的公司，在特斯拉之外开发人工智能产品，也是脑机接口公司Neuralink和隧道企业The Boring Co的创始人。

马斯克似乎并不满足于此：他还向特朗普提出了一个想法，即他应该成立一个“政府效率委员会”来削减支出和削减法规。特朗普已经承诺要这样做，并让马斯克有效地领导它。

为了试图在僵局中推动共和党提名人和前总统越过终点线，马斯克在宾夕法尼亚州进行了一次巡回演讲，以推动选民登记。他称该州是这次选举的“关键”。

马斯克可不是嘴上说说，而是真金白银：据环球时报，10月19日，马斯克宣布，从当天起到11月5日美国大选日，他每天将向签署“美国政治行动委员会（America PAC）”请愿书的某个宾夕法尼亚州登记选民随机发放100万美元。

虽然马斯克的政治观点吸引了大量媒体的关注，但这些观点很少在公司股东大会或华尔街分析师的笔记中被讨论。根据FactSet汇编的分析师报告（不包括所有卖方公司），特朗普和大选的话题在讨论中几乎没有出现。

马斯克传记作者沃尔特·艾萨克森（Walter Isaacson）认为，马斯克涉足政治“真的很令人反感”。

马斯克的政治对财务的影响可能难以量化。但至少有一位风险投资家和特斯拉看涨者，深水资产管理公司的吉恩·蒙斯特（Gene Munster）已经试一试。

Munster在10月5日的一份报告中写道，马斯克在过去四个月中不断“政治评论”“可能使本季度的交付量减少了5-10k”。Munster表示，这意味着“如果不是因为政治动态”，该公司在美国的数据将高出4%，总数字将高出近2%。

品牌咨询公司Interbrand开展全球最佳品牌研究已有25年，发现特斯拉今年的品牌价值下降了9%。特斯拉的排名下降到第12位，落后于汽车制造商丰田、梅赛德斯奔驰和宝马，它们都进入了前10名。

该机构首席执行官Gonzalo Brujo表示，大多数汽车制造商都在努力应对向电动汽车的转变，尽管特斯拉诞生于该领域，但其不断变化的重点导致市场对其正在执行的战略感到困惑。

最近新款发布并没根本改变这一局面，比如卡车在竞争对手提供更好的汽车时达不到要求。‍

特斯拉的汽车阵容中充满了已经存在多年的车型，包括仍然流行的Model3轿车和Model Y SUV。该公司一直在要求投资者专注于其专用自动驾驶出租车、无人驾驶软件、人形机器人和超级计算机的计划，而不是其核心汽车业务。

Brujo表示，马斯克的滑稽动作可能代表着对这一切的重大干扰。“一个CEO或品牌与任何政治事物保持一致都是在冒险；它可能会两极分化，企业或品牌可能会因此面临失去客户的风险。”

尾声

虽然特斯拉三季度的亮眼数据表明，该公司可能暂时走出了困境，但马斯克灵活多变的风格，以及对于政治的热衷，却不能不让市场担心未来的变数！

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