从5月20号开始，影响市场走势的最主要因素还是成交量快速萎缩。21号至今，两市成交量就没有超过9000亿的，甚至周五成交量快跌破7000亿的规模了，成交量已经接近地量了。按以往的经验，地量容易见地价！

1，回溯本次市场变化，有以下几个特点：a，红利股有短期见顶的迹象，一些此前红利强势股，纷纷短线见顶调整；b，6月中旬后，很多红利权益分派（分红）就完成了。这个时候，资金容易承压或短线离场；c，2024年以来，红利股的股息率从最高的5.19%，回落至现在的3.5%，回落幅度达32.6%，红利股的吸引力随着股价上涨而出现下滑；

d，从3月20开始调整的科技股，出现了止跌迹象，特别是半导体中的制程、设备、算力、存储、材料。以及AIPC、商用航空航天、消费电子（AI手机）、机器人、部分创新药（美国生物法案开始涉及到金斯瑞生物科技公司的子公司，创新药行业的影响仍需要持续观察）；

2，本周发生了很多的大事情，重点还是围绕着中美之间的关系进行博弈的，a，东盟会议确定未来东盟间商品贸易采取本币结算，并剔除美元作为东盟内部贸易结算功能。这是一步好棋，将削弱美元霸权！b，中阿联合声明，定调未来中国与中东的合作关系，并为巴勒斯坦成为联合国成员扫清障碍。

c，胡赛武装打击美航空母舰，这对美国的影响将是非常深远的，有点釜底抽薪的架势，直接挑战美国的军事霸权、美元霸权、舆论霸权，削弱美国在中东的影响力，并不断孤立美国和以色列。d，这两年以来，中美之间的斗争态势发生了很大的变化。整体感觉就是2022年8月份，佩洛熙突访台湾后，我们对美国的策略就发生一百八十度的转变了，由防守转向进攻的态势。中美这种关系应该是未来的常态，热战应该是中美之争的最后底线了，在这底线之上发生什么事，都不要感觉奇怪！包括，现在美国对我们创新药行业的打击，主要是半导体行业美国能用的牌几乎用光了，现在只能启动生物制药的牌了。从大A的中证医药指数看，确实是2月5号以来反弹最少的板块了，而且目前还不能明确其是否完全见底（不再创新低）。

3，技术方向：a,中证500和中证1000指数，很明显从3月中下旬开始的调整结构，采取ABC三段式的调整结构形态，目前处于C浪4的结构中，不排除下周初有波杀跌，并确认C浪5的结构，届时若出现反向的5段方向上涨，则可以确认两个多月的调整结构完成。

b,沪深300指数走势比较复杂些，结构形态也比较难以发现，即穿头不破脚的三段式调整形态，目前也是处于C浪5的结构里。同时，这次几个宽基指数被调入更多的信息科技方向为代表的科技股，这很可能是一个信号。

c，科创50指数，从去年的4月份到今年的2月份出现了历史上少见的月线9连阴的极端现象。按以往经验，极端行情容易见历史性大底！且我们观察到半导体、光伏设备、生物制药等次新股有蠢蠢欲动的迹象，若成交量能放大，这些方向很可能成为市场资金的进攻方向。所以，我们判断科创板指数大概率见底了。

d,恒生指数和恒生科技指数，南向资金从2月5号以来，仅仅4天南向资金是净流出的，剩下的全是净流入的，净流入量达2612亿。如此大的资金、密集流入应该是要干大事的才对。且从5月20号以来调整了9个交易日，调整幅度已经达到了。若下周初再次出现调整，也是很好的买入机会。

4，再者，4月份以来，证监会的监管力度异常大，以前的一些信息披露小问题，是不会被询问的，而现在通通发问询函，短期对个股影响还是比较大，要做好规避。但凡被ST的个股，跌幅都非常巨大，远离垃圾股、题材股、高标股、小作文股，回归优质股、白马股才是康庄大道。