年前，甘李药业的股价从每股63元被打压到32元，结果第二天就强势涨停，一口气窜到了40元以上，很有可能有大资金进场，因为甘李药业已经彻底出现反转！

中国股神林园，顶级的资本大佬，一流的股票玩家，他身家千亿，可是他也有自己的痛苦和烦恼。

股神林园，在一次投资分享会上，说起自己的投资方向和选股逻辑时，他一不小心把自己的持仓标的说了出来，随后，他哈哈一笑说道：“我今年已经有60岁了，像我这个年龄的大多数人，每天都会服用药物，有的人是高血压，有的人是糖尿病，而我就有糖尿病，每天都要靠药物提高自身循环系统的正常畅通，一天不服药，就会感到不得劲儿”！

林园继续说道：“我目前持有的股票基本都是高血压、心脏病、糖尿病相关的股票，我认为这三大病的公司，就像当年的五粮液和茅台，未来能涨百倍！”。

目前，50岁以上的人群，好多人饱受着糖尿病的折磨，苦不堪言！

林园说：“其实，糖尿病本身并不可怕，可怕的是得了糖尿病之后各种的并发症。糖尿病本身是不会致人死亡的，而那些并发症才是致人死亡的罪魁祸首，因此，人们为了保命，就要长时间的维持药物的供给，药物用上之后就会感到浑身舒服，一旦药物供应不上，最先出现问题的就是脚..........”

听着林园对糖尿病症状的叙述以及他对持有治疗糖尿病药物股票的信心，我开始关注起“甘李药业”这家上市公司。

甘李药业这家上市公司无疑是国内在治疗糖尿病细分领域中的龙头行业，我认为现在可以入手了！

甘李药业于2020年6月份上市，发行价格为每股63元左右，发行时的市盈率在23倍左右，上市的第一天就以每股91元的价格开盘，随后便开启了连续十三个涨停板的暴涨模式，在短短的半个月内，股价就被炒到了每股286元的高价，市盈率一度接近80倍。可是盈利的平均增长率不足30%的业绩是支撑不起如此高的市盈率的，于是，股价在暴涨到每股286元左右之后，便开始飞流直下三千尺了。

甘李药业的股价从2020年的7月份，开启了下跌模式，这一跌就是漫长的两年半。截止到2022年的10月份，甘李药业的股价跌到了每股30元左右，从最高点的每股286元到每股30元，甘李药业用两年半的时间，跌去了近90%的价格空间。（从每股90元涨到286元仅用了半个月的时间，从286元跌到30元耗时两年半，这正向股神林园所说的那样：“股票的上涨时间只有5%的时间甚至更少，剩余的95%的时间不是下跌就是横盘”）。

当甘李药业的股价跌到每股30元的时候，展开了一波反弹行情，在反弹的过程中，甘李药业的股价从每股30元的涨到了每股63元，股价出现了翻倍行情，可是，反弹行情转瞬即逝，随即股价在大盘整体下跌的情况下，开始急转直下，在两个月的时间内，股价又从每股63元跌到了32元左右。

当股价再次回到30元附近的时候，我开始心有所动，开始分析是什么力量让它的股价出现一波反弹并翻倍的行情？股价再次回到每股30元左右是该观望还是买进？

带着这些问题，我翻看了甘李药业的基本面情况是否出现变化，请大家看以下几组数据：

2020年中报归属净利润3.076亿元，同比增长14.92%，基本每股收益0.59元；2020年三季报归属净利润6.862亿元，同比增长3.74%，基本每股收益1.28元；2020年年报归属净利润12.31亿元，同比增长5.43%，基本每股收益2.31元；2021年一季报归属净利润1.901亿元，同比增长54.39%，基本每股收益0.34元；2021年中报归属净利润3.728亿元，同比增长21.17%，基本每股收益0.66元；2021年三季报归属净利润8.714亿元，同比增长26.99%，基本每股收益1.55元；2021年年报归属净利润14.53亿元，同比增长18.04%，基本每股收益2.59元；2022年一季报归属净利润1.133亿元，同比下降40.39%，基本每股收益0.2元；2022年中报归属净利润-1.976亿元，同比下降153.01%，基本每股收益-0.35元；2022年三季报归属净利润-4.138亿元，同比下降147.49%，基本每股收益-0.74元；2022年年报归属净利润-4.395亿元，同比下降130.25%，基本每股收益-0.78元；2023年一季报归属净利润4922万元，同比下降56.55%，基本每股收益0.09元；2023年中报归属净利润1.342亿元，同比增长167.89%，基本每股收益0.24元；2023年三季报归属净利润2.665亿元，同比增长164.40%，基本每股收益0.47元；

前不久甘李药业发布2023年度的业绩预告称，预计2023年度实现归属净利润为2.9亿元~3.5亿元，同比增长165.98%~179.63%。

从以上数据来分析，甘李药业这家公司已经走出黑暗并且迈向光明，在经过药品集采和医药反腐的阵痛之后，该公司以价换量，实现了大幅盈利的积极现状，从2023年的第二季度开始，甘李药业的盈利情况，呈现出上市以来增长率首次超过150%的优秀现象，并且这种优秀的业绩一直保持了三个季度，由此可见，该公司彻底摆脱了集采导致大幅降价并严重影响业绩的困境，这一点从股价30元反弹到63元实现翻倍行情的现实状况就能反映出来，同时从侧面反映出了，已经有好多的聪明资金悄悄进场甘李药业。

年前，甘李药业的股价在大盘的打压下，从每股63元被打回了每股32元左右，可是刚到32元，次日，该股便以涨停的强势现象冲击到了40元附近，不少投资者看到这种情况有点摸不着头脑了，这个位置是继续等待啊还是开始进场呢？

依我看，当前的位置应该不错，具有加大的赚钱空间。

甘李药业未来潜力分析：

市场增量：

由于糖尿病是治不好的，需要终身服药，是成瘾性（大家可以看看林园对成瘾性的视频）。所以市场永远是增量市场，未来增量会加速，因为以下原因

1. 中国老龄化社会后，II型糖尿病人总人数逐年增多。

2. 中国目前的糖尿病人1.4亿人，仅2%使用胰岛素，而美国使用率达30%，市场潜力巨大。

3. 随着2022年集采后，糖尿病费用从一年4000-5000降低到1000多点，医保有覆盖了，未来使用的起的人大幅增加。

4. 目前三代胰岛素正在替代二代胰岛素,甘李主是国内唯一的主要的三代。其他厂家是落后的二代。三代替代带来的增量巨大。

5. 目前新的糖尿病病人国家优先推荐国产替代，未来甘李会抢占诺和诺德，赛诺菲，礼来的份额。

6. 公司正在加大研发其他产品，并且产品都在巴基斯坦等海外市场取得销售容许。

7. 四代胰岛素正在加紧临床试验

国内胰岛素龙头企业甘李药业发布公告称，公司收到关于在研药品GZR4的《药物临床试验批准通知书》，国家药监局同意其开展临床试验。GZR4是在研的每周皮下注射给药一次的超长效胰岛素周制剂，适应症为糖尿病，注册分类为1类创新型治疗用生物制品。

8. GZR18的研发进入中美同时进入临床二期，适用于II型糖尿病人，市场前景巨大，可以直接与司美格鲁肽竞争。

甘李药业公告，公司自主研发的GZR18正在中国开展Ⅱ期临床试验，于近日成功完成首例受试者给药。GZR18是甘李药业自主研发的胰高血糖素样肽-1受体激动剂周制剂，正在开展适应症为2型糖尿病、肥胖及超 重体重管理的Ib/IIa期临床试验。目前，甘李药业在GZR18项目中累计投入研发费用7182万元人民币。

估值分析：

由于粘性的消费医药，随着社会老龄化每年都有增量市场，应该给予高的估值，23年65倍左右，24年以后50倍估值。参考如下

1. 从股权激励以及业绩分析看未来三到五年都是翻倍的增长，

2 参考成熟市场，体量在数万亿的诺和诺德，赛诺菲和礼来，都是在40-50倍左右。

3. 23年和22年比较，有个反转的概念，第二季度开始每个季度同比都大增长。所以给予更高的估值65倍。

未来三年利润与市值估算：（或许有点夸张，但是趋势没有变）

2022年第三个季度销售增长35.8%，但由于价格大跌，营收18亿，（12.37+5.63(补差)）全年24亿左右，这个是集采大降价过后的，毛利润是78%。由于价格下降，销售量带来大幅上涨，初步估计23年有35%的销量增长，价格不变的情况下，32.4亿营收。平均毛利润75%（集采+非集采）。 毛利润24.3亿，每年的费用大概20亿左右（研发，管理，销售，税务等参考往年财务数据）。所以净利润4.3亿。24年10亿。25年 18亿。 这个正好也能从 股权激励的利润上推算得到验证。

由于老板定增3000万股，股本5.96亿。

23年市值估价到 65*4.3= 280亿 股价：46.9

24年市值估价到 50*10= 500亿 股价：83.9

25年市值估价到 50*18= 900亿 股价：150

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