在银行存款的选择中，人们常常会对不同期限的存款利率进行比较。然而，有时会出现一个令人费解的现象：五年期存款利率竟然比三年期还低。比如建行 APP 上显示 3 年期利率为 2.35%，5 年期利率为 2.0%。这背后究竟隐藏着怎样的原因呢？

首先，从宏观经济环境的角度来看，利率的设定受到多种因素的影响。在经济形势不稳定或者预期经济增长放缓的情况下，央行可能会采取较为宽松的货币政策，降低利率以刺激经济增长。这种情况下，银行的存款利率也会相应下调。而且，长期利率往往更加敏感地反映了市场对未来经济走势的预期。如果市场普遍认为未来经济增长前景不明朗，那么银行可能会降低长期存款的利率，以控制成本和风险。

其次，银行的资金运作策略也是一个重要因素。银行吸收存款的目的是为了将资金贷出以获取利润。对于银行来说，三年期存款的期限相对较短，资金的流动性较好，可以更灵活地进行资金调配。而五年期存款期限较长，银行在这期间面临的不确定性更大。如果银行预期在未来几年内市场利率会下降，那么它可能会更倾向于吸收短期存款，以便在利率下降时能够及时调整资金成本。此外，银行还需要考虑自身的资产负债管理。如果银行的贷款需求主要集中在短期，那么它可能会降低长期存款的利率，以平衡资产负债结构。

再者，市场竞争也会对存款利率产生影响。不同银行之间为了争夺存款客户，会根据市场情况调整存款利率。如果某一时期大部分银行都降低了五年期存款利率，而个别银行没有及时调整，那么它可能会在市场竞争中处于不利地位。因此，银行在设定存款利率时，会综合考虑市场竞争因素，以确保自身的竞争力和盈利能力。

最后，投资者的行为和偏好也会对存款利率产生一定的影响。随着金融市场的不断发展，投资者的投资渠道越来越多样化。相比长期存款，一些投资者可能更倾向于选择短期理财产品或者其他投资方式，以获取更高的收益。在这种情况下，银行降低五年期存款利率，可能是为了引导投资者选择其他更符合市场需求的金融产品。

总的来说，出现这种现象的原因，主要是银行预期未来存款利率还会下降，现在获取长期存款不划算，且银行在当前经济环境下偏好期限相对短的存款负债，以降低综合负债成本。同时，全国性银行的存款来源相对稳定，揽储难度较低，不愿意锁定 5 年期长期高利率负债。