近日，中国船舶和中国重工双双发布公告，宣布正在筹划一项重大资产重组计划。该计划将由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，此举旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，加快船舶总装业务的高质量发展，规范同业竞争，并提升上市公司经营质量。如果重组成功，存续上市公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司。

重大资产重组：中国船舶与中国重工合并

9月2日晚间，中国船舶与中国重工均发布关于筹划重大资产重组的停牌公告，这意味着近十年来A股资本市场最大规模的并购交易即将展开。根据公告内容，中国船舶将以发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，旨在通过资源整合，强化核心竞争力，提升市场地位。

消息一出，市场迅速作出反应。9月3日开盘，中船系股票集体高开。截至当天下午13点20分许，昆船智能（301311.SZ）涨停20%，中船汉光（300847.SZ）涨幅达到11%，中船科技（600072.SH）涨幅为9.99%，中船应急（300527.SZ）涨幅为8.81%，中国海防（600764.SH）、中船防务（600685.SH）等也纷纷跟涨。市场对中国船舶与中国重工的合并充满信心，预计这将进一步巩固中国在全球造船业中的领先地位。

根据公告，此次重组的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排将在双方进一步沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中明确。东方财富最新数据显示，中国船舶总市值为1561亿元，中国重工总市值为1136亿元，两家公司的市值合计接近2700亿元。根据最新的半年报数据，截至今年6月，中国船舶和中国重工的总资产分别为1743.42亿元和2019.74亿元，合并后的资产规模将超过3762亿元。合并后，两者造船市场份额将占全球三分之一。

在今年上半年，中国船舶共承接民品船舶订单109艘、855.77万载重吨；中国重工共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨。据克拉克森数据统计，同期全球成交新船订单1247艘、7724.8万载重吨。按载重吨计，中国船舶和中国重工上半年合计拿下了全球近三成订单，显示出两家公司在全球市场的强大竞争力。

此次重组的目的是为了进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量。此次重组构成关联交易，预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。中国船舶和中国重工股票自9月3日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。停牌期间，两家公司将根据本次交易的进展情况，履行信息披露义务。

有业内人士向界面新闻表示，此次中国船舶与中国重工的重组有助于内部协同、减少内部消耗。“如果主业相同，在集团合并的情况下，的确没有必要弄两个差不多的上市平台。”国金证券发布研报称，此次重组意味着中国船舶集团有限公司（以下简称“中国船舶集团”）内部解决同业竞争问题的进程加速，看好中国船舶未来经营效益提升。

中国船舶集团的历史沿革

2019年，经报国务院批准，中国船舶工业集团有限公司（以下简称“中船集团”）与中国船舶重工集团有限公司（以下简称“中船重工”）实施联合重组，新设中国船舶集团，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，中船集团和中船重工整体划入中国船舶集团。中国船舶集团也成为目前全球最大造船集团。因中船集团有着“南船”之称，中船重工有着“北船”之称，故两家公司当时的合并又被称作“南北船”合并。

中国船舶与中国重工同为中国船舶集团控制下的兄弟企业。前者第一大股东为中船集团，持股44.47%；后者第一大股东为中船重工，持股34.53%。中船集团与中船重工均由中国船舶集团100%持股。中国船舶的主要业务包括造船业务（军、民）、修船业务、海洋工程及机电设备等。旗下拥有江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西等业务主体。中国重工的主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大板块，拥有包括大连重工、武船重工、青岛北海造船等大型造船厂。

从主要业务来看，两家企业在船舶总装领域的业务的确存在较高的重合度，构成同业竞争。中国船舶集团曾在2021年6月30日做出承诺，在五年内综合运用委托管理、资产重组、股权置换/转让、资产划转/出售、业务合并、业务调整或其他合法方式，稳妥推进符合注入公司的相关资产及业务整合以解决同业竞争问题。当前全球造船业处于新一轮景气上行周期，供给端持续紧张使得新船价格不断上涨。

在此背景下，今年上半年，中国船舶实现营收360亿元，同比增长17.99%；净利润14亿元，同比增长155.31%。中国重工实现营收221亿元，同比增长31.05%；净利润为5亿元，同比增长177.13%。两家企业的新船订单排期均已至2028年。

全球造船业的未来展望

随着全球航运业的复苏以及各国对于海上安全保障的需求日益增加，全球造船业迎来了新一轮的发展机遇。中国船舶与中国重工的合并将进一步提升中国在全球造船市场的竞争力，为国家的海洋战略和经济发展注入新的动力。此次重组不仅是两家企业的强强联合，更是中国船舶集团深化国企改革、优化资源配置的重要举措。未来，中国船舶集团有望在全球造船业中发挥更大的作用，成为引领行业发展的旗舰型企业。

此次重组不仅得到了资本市场的积极响应，也获得了行业内外的高度关注。投资者普遍认为，通过这次重组，中国船舶集团将进一步优化资源配置，提升整体运营效率，增强国际竞争力。随着重组工作的稳步推进，预计未来几年内，中国船舶集团将在全球造船市场上展现出更强的实力，为国家的海洋战略和经济发展贡献力量。

中国船舶与中国重工的重大资产重组标志着中国造船业进入了新的发展阶段。通过资源整合与协同发展，两家公司将携手迈向更高的发展目标，成为全球造船业的领头羊。此次重组不仅有助于提升中国船舶集团的国际竞争力，还将为中国乃至全球的造船业带来深远的影响。我们期待着中国船舶集团在未来能够取得更加辉煌的成绩，为国家的海洋强国梦贡献力量。

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