莫道君行早，更有早行人！

该句话出自《增广贤文·上集》，意思是：不要以为自己走得早，其实还有人走得比你更早，多指比喻办事已被别人抢先下手了。

无意间读到这句话，结合最近体会，深感其妙！

最近没有现金流入，没有投入资金，也没有操作，偶尔看看持仓公司表现，发现医药公司挺难懂的，尤其是像我这种非专业人士。

最近两三年，很多人都在看这个创新药，之前大炒火爆过，连恒瑞这种几千亿公司都干到PE100倍，不可为不疯狂，现在还有60多倍。

爆炒之后是暴跌，恒瑞股价一直算比较坚挺的，也跌到过峰值三折的样子。

到现在，整个医药板块整体的话，都还没休养生息过来，离峰值还遥遥无期，很多公司营收下降，创新产出低，或者增收不增利，估值还是比较高的。

按照投资本质，长期来看，股价肯定肯定是跟着业绩走，这个是没错的。

对于相对成熟公司，这种逻辑比较好把握，好预判，风险更低一些。

但是，可以发现最近这两三年，市场上还是出现了一些黑马，具备爆力创新能力的公司，尽管现在可能规模不大，但是已经具备了一些苗头，或者说取得了一定成果，带来了很多投资者的追捧。

过去，一提创新药，咱们容易想到恒瑞、百济、信达、君实、豪森、齐鲁、石药、正大等这几个相对头部的公司，现在好像格局有点发生变化。

我们看几家公司。

1-神州细胞

从去年，就在看这家创新药公司，最早是因为新冠疫苗，感觉这个公司研发实力还可以，直到这个首款新药重组人凝血因子VIII（产品名：安佳因®）上市，在过去不到两年时间内创造了“销售神话”，2023年干到了19亿。

紧接着，2024一年一季度继续增长，实现扭亏。后续还有一些创新药，有兴趣的可以去翻一下年报。

股价一直比较坚挺，最低跌到30多块钱，稍微有利好，就蹭蹭网上。虽然现在只一款，刚盈利，不可小觑。

2-百利天恒

这个更是个狠角色，之前靠一些不怎么创新的产品，一年卖几个亿，利润亏损几个亿，看业绩简直没法看。

公司是个创新药公司，转折点发生在海外授权上。

百利天恒公告，2023年12月11日，公司全资子公司SystImmune与百时美施贵宝（简称“BMS”）就BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）项目达成独家许可与合作协议。该项合作协议由百利天恒全资子公司SystImmune与BMS达成，协议生效后，BMS将向SystImmune支付8亿美元的首付款和最高5亿美元的或有近期付款，在后续达成各项里程碑后，SystImmune还将获得最高71亿美元的额外付款。

看清楚了，一款产品最多可以获得80亿美金的收益！而且，2024年一季度已经收到了8亿美金首付款，狂赚50多亿，公司一下子就盈利了，可以够砸一两年研发了，至少。

这个，在中国医药创新史上，也绝对是个里程碑的事。当然，公司储备不止这一个产品，有兴趣的可以翻翻。

只要你有创新能力，不是赚不到人民币，连美刀都是小case！

3-艾力斯

1.29日，科创板上市biotech（生物科技公司）艾力斯发布2023年业绩预告，预计2023年公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为20.09亿元、6.4亿元、5.9亿元，分别同比增加153.98%、390.34%、643.31%。

公司称，这一业绩源于核心产品伏美替尼肺癌一线治疗适应症纳入国家医保后，销售持续放量，营收增长幅度较大。同时，公司销售规模不断扩大所伴生的规模化效应使各项成本费用率逐步降低，从而促进了净利润大幅增长。

艾力斯自2021年开始扭亏，2021年和2022年的归母净利润分别为1827.46万元、1.31亿元，增速分别为105.89%、614.22%。2023年4月，公司在科创板“摘U”。

值得关注的是，艾力斯的业绩只靠伏美替尼这一款核心产品支撑！

是不是感觉有点类似贝达药业的第一款药品凯美纳，一款产品撑起20多以业绩，好在贝达现在已经6款产品了，只是除了第一款之外，后续这几款还没放量，如果都能卖几个亿甚至十几个亿，也是前途不可估量！

以上3家公司，已列入观察列表。

神州细胞刚上市时，赶上热点，估值比较高，股价表现虽然没有一路向北，但是依然是比较坚挺，横盘震荡，待消化估值。

百利天恒、艾力斯，确实是业绩兑现、营收兑现，股价一路向北，和之前大家熟知的创新药公司的股价，走出了截然不同的走势。

这倒不是说看图炒股，而是股价、市值确实跟着你的业绩走！

作为药厂，只要你有创新力，干投入，能拿出结果，市场就喜欢你、追随你，给你合理的估值。

你自己有市场能力，你可以搞研发也搞市场，搞市场不行，你研发出来商业化授权给别人也行，总之你得创新点别人搞不了的新玩意，或者你搞得比别人快！

医药行业比较难懂，咱这属于后知后觉了，后视镜思维。创新药比较难懂，而且容易失败，投入大，周期长，遇到问题就前功尽弃，鸡飞蛋打，一旦成功也是不可限量！

我们相信，像这种股价一路向北的公司，一定有“早行人”，就是提前发现、提前上车的人！

就是本文的标题：莫道君行早，更有早行人！

无论投资，还是工作或生活，总有认知层面更高的人会先知先觉，只有这样才能赚到高位认知的钱，认知变现！

投资是一个长跑，学习是终身的，等我们认知上来，我们也可以做“早行人”！

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