一、基础数据

①市场连板高度提升至4板，晋级率回升至44%，但昨日首板个股仅有2只晋级，且涨停个股中超跌ST品种为数不少，短线情绪仍欲振乏力；

②化工为首的涨价概念以及近期人气主线合成生物双双退潮，AI、机器人等低位方向展开批量修复，资金高低切趋势依旧。

淘股吧:1.鲁抗医药 2.蔚蓝生物 3.正丹股份 4.星湖科技 5.朗源股份 6.积成电子 7.南都物业 8.川宁生物 9.西昌电力 10.泰永长征

东财吧:1.正丹股份 2.汤姆猫 3.西昌电力 4.中通客车 5.鲁抗医药 6.积成电子 7.药明康德 8.明星电力 9.万丰奥威 10.鸿博股份

同花顺:1.万丰奥威 2.高新发展 3.浙商证券 4.鲁抗医药 5.汤姆猫 6.西昌电力 7.北方铜业 8.上工申贝 9.正丹股份 10.瑞迪智驱

今日强趋势股梳理：

汽配/出口：骏鼎达

电力：西昌电力

摩托/出口：春风动力

新东方：朗源股份

废塑料裂解：惠城环保

合成生物：莱茵生物

证券：浙商证券

民爆：高争民爆

注：这个模块罗列的是当天强势上涨且日K是强趋势的个股，他们仅作为一段时间内的观察标的， 仅为复盘用。

今日主要题材梳理：

AI：声讯股份，惠威科技，中科云网，大晟文化，昂立教育，鸿博股份，高新发展

出海：积成电子，中通客车，三柏硕，龙头股份

民爆：北化股份，盛景微，易普力，保利联合，高争民爆

今日北向资金净买入 -91.98 亿（同花顺有个推演数据，先参考几天看看）

二、产业链及表格

中国企业出海盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：

三、板块机会

公社热议：

1、出海：今年以来，我国外贸领域的积极因素不断增多，动能持续增强。前4个月进出口增速较一季度加快，规模创历史同期新高，我国外贸向好态势进一步巩固。

（三柏硕、中通客车、金龙汽车、龙头股份、爱丽家居等）

2、游戏：5月13日，美股游戏驿站股票迎来了一场久违的大涨，盘中股价一度飙升超过110%；腾讯一年一度的发布会“游戏之夜”将于5月19日晚上8点开启。

（汤姆猫、迅游科技、中青宝、凯撒文化、宝通科技等）

3、泛AI：OpenAI推出新的大语言模型GPT-4o，在文本、图像以及语音处理方面均取得了进一步提升，成为首款免费向所有人提供GPT-4级别的AI。

(声迅股份、昂立教育、鸿博股份、惠威科技、南威软件等)

4、民爆：国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，要求发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作。

(盛景微、易普力、保利联合、高争民爆等)

5、电力&电网：微软将投资100亿美元开发可再生能源发电能力；美电力股VST、CEG、NRG近几个月均走出翻倍行情。

(西昌电力、积成电子、明星电力、远东股份、国华网安等)

6、生猪：统计局数据，生猪（外三元）本期价格为15.0元/千克，环比上涨0.7%；机构称，猪肉产量有望在近月显著减少，且未来数月供给趋势下行。

（正虹科技、金新农、华统股份、唐人神、立华股份等）

【国盛汽车】客车出口景气度超预期，看好板块出口成长机遇！

#客车需求持续旺盛、内需修复+出口高增双轮驱动。根据客车信息网，受益于国内旅游客车需求修复，出口持续高增，4月6米以上客车实现销量1.1万辆，同比+53%/环比+7%，表现持续超预期。其中，4月中大客车出口0.5万辆，同比+7%/环比-3%，同期高基数下仍录得正增长，新能源出口约0.1万辆，同比-1%/环比+69%，占比提升至22%，带动销售结构优化，客车出口景气度保持。当前客车已从内需驱动的周期属性转向内需修复+出口高增双轮驱动成长属性转变，国内销售结构的优化与海外高盈利性将带动本轮客车向上周期的盈利弹性高于前轮表现，基本面数据持续向上与业绩端兑现将推动客车板块行情持续演绎。

#龙头宇通出口表现稳健向上、中通、金龙机会订单频出。宇通实现单车企出口份额领先，4月实现整体出口936辆，份额占比21%，新能源出口203辆，同比+131%/环比+26%，份额约20%，1-4月累计出口3534辆，同比+52%，新能源出口647辆，同比+49%。金龙系4月实现整体出口1475辆，份额占比33%，新能源出口340辆，份额约34%，1-4月累计出口4995辆，同比-16%，新能源出口664辆，同比-56%，下滑主要系同期高基数。中通4月实现整体出口550辆，同比+119%，份额占比12%，1-4月累计出口2268辆，同比+113%，新能源出口66辆，同比-50%。整体看，龙头宇通出口趋势更为稳健，但是近期调研反馈中通、金龙出口订单旺盛、排产饱满，并持续加强海外高盈利订单获取。

#客车出海量利齐升、头部车企把握增长机遇。海外客车稳态需求约28万辆，2023年随着旅游及公共交通场景恢复，海外客车需求快速回升已至约25万辆。其中，欧洲等发达地区在双碳政策目标拉动下，新能源公交车需求加速释放，渗透率有望由低个位数快速向上突破。当前海外优质新能源客车供给有限，中国客车得益于完备的国内新能源供应链、交付周期短，且产品已得到海外市场验证，有望把握产品溢价窗口，在需求高增下实现量利齐升。根据海关总署，一季度中国对欧洲出口均价超230万元，利润池丰厚，头部车企有望把握窗口期，带动盈利高增。

#投资建议：当前客车出口保持景气度向上，相比较海外头部车企收缩对商用车投入，中国客车企业研发持续投入、产品矩阵完善、新能源供应链完备、产能充沛，有望凭借新能源弯道超车，并持续抢夺高端燃油份额，带动出口销量持续向上。同时，海外新能源保持高盈利性，随着新能源出口占比提升，有望释放盈利弹性。持续看好龙头地位稳固、出口持续向上、现金流充沛且分红稳定的【宇通客车】，建议关注客车弹性标的【中通客车】【金龙汽车】。

❗风险提示：行业需求不及预期；行业价格竞争加剧。

【有色跟踪点评—铜】

有色铜的行业出货量排序是【紫金矿业】【洛阳钼业】【西部矿业】【金诚信】以及【北方铜业】，但近期出现了一个铜补涨的标的—河钢资源。

河钢资源基本面情况如下：

该公司以磁铁矿、铜矿为主，23年铜金属销量在2万吨左右（大致跟北方铜业差不多的体量），但是此前的铜矿资源相对一般，现在公司而二期铜矿开始陆续放量，铜二期完工后铜产量有望达到7万吨/年。

公司的基本面情况良好：

2023年公司实现归母净利9.12亿元，同比+36.95%，2024Q1实现归母净利2.40亿元，同比+27.94%，磁铁矿/铜金属/蛭石销量为679.45/2.38/13.12万吨。

其中铁矿石单位净利约200元/吨，扣除少数股权权益约合130元/吨归母净利，铜一期运营略亏。

2024年公司计划销售铜产品3万吨，磁铁矿1000万吨，蛭石17万吨，

PS:公司作为铜的补涨标的，主要原因系看二期铜矿的放量，后续看铜矿

【宇树科技】Unitree G1人形机器人点评

5月13日，宇树科技发布新一代人形机器人Unitree G1。

1、售价9.9万元，有望打开C端市场需求：

目前特斯拉Optimus Gen2成本约100万元，优必选Walker S成本约40万元，相比之下宇树科技人形机器人新品Unitree G1售价仅为9.9万元，具备明显的性价比优势，有望充分打开下游需求，进一步打开toC场景应用。

2、复用四足机器狗产品能力，运动性能表现优秀：

宇树科技已推出A1、Go1、B1等多款四足机器狗，机器人运动控制能力基础较强，并进一步复用至Unitree G1。能实现≥2m/s的小跑运动能力，具备优秀的鲁棒性表现。

Unitree G1采用采用整机中空关节走线，能够实现双臂、双腿、腰部等位置的360°关节旋转；自润滑轴承相较于传统轴承更符合Unitree G1的中空化&轻量化设计，未来有望得到广泛应用。

3、整机23~43个自由度，灵巧手能够实现多种精密动作：

Unitree G1整机重35KG，单腿6自由度、单臂5自由度、腰部1~2自由度、单手至多具备7个自由度。从视频来看，腿部关节或应用行星减速器。

Unitree G1力控灵巧手采取三指结构设计，能实现抓核桃、开瓶盖、颠勺、点焊等多种精密动作，能够模拟人手实现对物体精准操作。

【推荐】长盛轴承、恒工精密、中大力德、斯菱股份

长盛轴承：自润滑轴承行业龙头，核心产品有望应用至机器人领域；

恒工精密：国内球墨铸铁龙头企业，有望拓展至人形机器人领域；

中大力德：国内行星减速器龙头，已与多家国内人形主机厂合作，有望拓展至T产业链；

斯菱股份：业绩基本盘优秀，有望切入人形机器人关节模组。

风险提示：新技术发展不及预期的风险、行业发展不及预期的风险、研报使用的信息更新不及时的风险。

【国金农业】周期拐点渐近，持续推荐生猪养殖板块

✨截至3月底行业产能已经去化超过15个月且总量超过10%，随着产能去化的逐步体现，5-6月份猪价有望开启上涨，Q3生猪价格有望在累库下加速上涨。近期在行业持续降重的背景下，猪价调整后企稳回暖，随着降重的影响边际减弱&二育入场的积极性增加，猪价上涨节点逐步接近，板块确定性较强，在生猪板块估值依旧处于底部区间的状态下，建议重点关注生猪板块的投资机会。

【部分猪企4月成本更新】

✨牧原股份：14.8元/公斤，环比-0.3元/公斤。

✨温氏股份：14.4元/公斤，环比-0.4元/公斤。

✨华统股份：约16.2元/公斤，较Q1下降0.3元/公斤。

✨巨星农牧：14.6元/公斤，Q1不含德昌转固影响15.46元/公斤。

✨唐人神：4月略微盈利，24Q1成本16.6元/公斤。

✨京基智农：14.6元/公斤，环比-0.8元/公斤。

受益于养殖管理提升、饲料成本下降等因素，多家上市公司4月份养殖成本环比改善，预计4月份生猪业务可以实现盈利（全国均价15.1元/公斤），随着生猪价格的上涨和成本的持续优化，生猪养殖企业利润弹性可期。

✨目前行业多家公司2024年头均市值依旧处于底部区间：牧原股份（3700）、温氏股份（3600）、巨星农牧（4300）、华统股份（3300）、唐人神（1600）、新五丰（2300）等，仍有较大上涨空间。

✨大票推荐：牧原股份、温氏股份等。

✨小票推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰等。

四、未来事件

五、今日寄语

放在一字连板这也是这样的。

龙头的确认点是有阶段的：有的票开始就可以确认是龙头，有的票需要到后来。

比如今年最大的几个龙头连板票：深中华A，克莱机电，艾艾精工

其实最开始，他们是不配的，只是后来走出超级强度之后，那么才确认龙头的。

因此，介入节点是不一样的。

你看懂了，同时节奏上还有模式买点，那么才值得去。

不符合，低位都不值得；

符合，超高位都值得。

同样的，就跟量化制造的大波动票很多，一字连板票也很多，但是这个领域，最重要的一个点应该是：大多数票，你都要放弃，而不是错过补救的。

做情绪投机，就跟人生是一样的，没有什么一定对的人或者一定错的人，只是在某一个时间节点，然后对的人。早一秒，晚一秒，都不可以。

时间节点错过了，这个人还是这个人，但是她就不再是那个对的人。

有句歌词说：有些人一旦错过，就不再。

在这里，我想改一改：有些人一旦错过，就应该不再。

不回头，不补救，才是向前的人生。

祝：各位老师账户长虹！