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如今，随着A股市场行情的好转，入市的散户、新股民越来越多，很多人做股票很浮躁，投机心态很重。这是因为他们看不清股市投资的真正逻辑，忽视了一些最简单的常识，对股市投资和投机缺乏真正的了解。

本杰明•格雷厄姆在1934年撰写的《证券分析》一书中对投资和投机是这样界定的：“投资操作是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的操作就是投机”。这一概念包括三个方面的主要内容：①深入分析；②本金安全；③适当回报。

投机并不违法，也与道德无关，而且（对大多数人而言）也不会充实你的腰包。

本杰明•格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中第1章写道：“投机总是令人兴奋的，如果你能成为赌场上的赢家，其乐趣尤其妙不可言。如果你想试试运气，不妨拿出一部分资金一一越少越好一一并为此单开一个账户。千万不要因为市场的上涨或利润的激增而加大对该账户的投入（此时，应该考虑把资金撤出投机账户）不要把你的投机操作与投资操作放在一个账户中进行，也不能在思想上将二者混为一谈”。

投机的本质是博弈（赌博），就是比谁更能准确的猜测到市场的走向，做多的人能够从上家低价买到（低买）再以更高的价格卖（高卖）给下家，所以投机的交易对手之间一般是零和博弈，自己赢对手则亏；或者自己亏对手赢，是一种击鼓传花的游戏。

民间股神林园曾说：“你买了股票，要拿得住。我这个人实际上是一个傻瓜，别的聪明人是做高抛低吸，他们闹去，我就赚他们的钱，我就用最简单的办法，我就拿着。高抛低吸我认为是做不到的，你怎么能做到呢？做到就是神仙了”。

林园又说：“如果在股市中总是高抛低吸，每天追涨杀跌，结果最后一次买不回来，从此以后黑马就与你无缘了，因为后面才是大头，赚大钱的时候你走了”。

不妨想想看：能在股市里长期生存的人可以说都是聪明人，因为不够聪明的人很快就被淘汰了，能存活下来的都是精之有精的投机者，你又凭什么认为自己一定比市场上的其他人更聪明呢？想通过持续的投机赢得市场，可以说是难之又难，甚至堪比登天。

投资的本质是立足于公司价值及价值的增长，价格比价值低就买，价格比价值高就卖，投资者之所以能赚钱是因为好的公司在快速的盈利，使得公司价值不断的提升，所以投资者可以一起赚钱，不存在“必须有人输”。

作为投资者，并非不考虑博弈，他们也会利用市场的非理智情绪进行反人性操作如在市场狂热时卖出股票，在市场低迷时买入股票，但这种博弈仍然是基于价值这个基础。

正如股神巴菲特所说：“别人贪婪我恐惧；别人恐惧我贪婪”！

一个公司好不好可以判断，股价贵不贵可以判断，唯独买卖时机最难判断，因为行情的波动和股价的涨跌可以说是跌宕起伏、飘忽不定，很难把控。不过能判断好前两个因素足以让你获胜，如果还能判断买卖时机因素则离投资大师很近了。

价值投资的核心理念是：买股票就是买公司，买公司就是买公司的一部分股权，做公司的股东，与公司合伙做生意，这种买股权资产的投资，买生意的投资，才可以称得上是最聪明的投资，但价值投资不是任何人都能做到的，这种人本身要有很高的悟性，要有丰富的人生经历和阅历。

中国价值投资践行者，深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌说：“资本市场的本质是共赢的游戏，企业发展好了，所有人都是共赢的，企业赢、员工赢、国家赢、投资者赢，这是资本市场最本质的逻辑，也是常识。但如果是常识的东西很多人又不愿意坚持，却把错误的东西当成常识，这就给按照合理的逻辑选选择交易方式的人提供了一个很好的机会。这个市场对于价值投资者来说是一个非常好的运用和创造财富的机会”。

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