不经历几次暴跌，不来回亏损几次本金，是不会体会到“安全边际”这四个字的巨大威力！

巴菲特曾说过：

1-投资的关键：第一不要伤及本金；第二请记住第一条。

2-投资很简单，只需要做到两点。一个是买股票就是买公司，一个就是如何给企业估值，掌握这两点就可以买股票了。

年轻时候，喜欢听别人讲这个好，那个好，这个热点，那个长线，没有一点判断力，核心还是没有成熟的投资逻辑和体系，纯粹是瞎炒、乱投！

一顿操作猛如虎，一看下来自己就是二百五。

最近流行一句话，炒股的重点是什么？俩字：回本或销户！

其实，还有一条路，就是价值投资！

价值投资，说起来真简单，和减肥一样，就是简单六个字：管住嘴，迈开腿！

简单吧，很简单，但是就是不容易！

凤凰卫视主持窦文涛说过一句话，说穷人的自制力、自律能力比较弱，最典型的表现是从放弃自己的形象开始的！

你别不信，你看看周边的人，越穷的人，身材越发福，真正有钱的吃的杨柳细腰的，你别管人家健身，还是节食，最起码自律能力是杠杠的！

为什么会这样呢？主要是穷人没有什么其他可以低门槛获得快感的，吃点喝点懒点最容易满足，结果就是大腹便便！

还有一点可以佐证，就是对金钱的态度。老话讲“穷大方”，越穷越大方，看看周边的，存款30万、50万的比身价300万、500万的都敢吃敢买，现实中是越富的人越抠门！

再回到投资上，我们也发现最多的就是散户，因为炒股门槛低啊，几百块钱就可以小赌怡情，满足交易的快感，和投机暴富的欲望！

那么，投资的关键，巴菲特已经讲清楚了，那几点，股权思维，市场先生，护城河，现金流折现，不做空，不借钱，不伤本金，不懂不做，商业模式，企业文化，管理层，厚雪长坡。

就这些东西，和管住嘴，迈开腿，一样简单，没什么复杂的，核心的关键就是自律！

自律是什么？自律就是你能够遵循巴菲特讲的这些理念、规律，客服自己的贪欲、快感、投机！

那么说安全边际，什么样的企业具备安全边际，怎么做才有安全边际？

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从选股上看。

1-首先看商业模式，能不能看懂？这个模式赚钱容易吗？要找赚钱容易的企业！比如垄断的，吃老祖宗配方的，拥有宽护城河的，创新能力能支持长期差异化的，行业地位能越来越强的！看不懂，就不要碰！

2-企业文化，公司的创始人、管理层，有没有干什么坏事？财务造假，负面消息，商誉问题，领导力，领袖文化，企业基因，创新基因等这些。只要有过黑历史的，一概拉黑！

3-估值是否合理？其实如果是商业模式、企业文化很牛，这本身就具备了一定安全边际。这里说估值，是说当期的市值、股价和企业内在价值的偏离情况，一定不能着急，遵守纪律，再好的公司，如果估值太贵，也不能买入，已经估值高的离谱的就要卖出！比亚迪，巴菲特坚持了十几年，当估值大几十倍的时候也说太贵了，卖出了一部分！内在价值，就是未来现金流折现，这个挺难的，是一种思维方式。对于商业模式稳定、业绩稳定的，很容易估算，比如茅台这种，每年的增长固定，企业基本是长期经营，风险波动极小。

4-如果计算内在价值确实很难，这个市盈率作为一个参考指标，再优秀的公司，哪怕成长速度再高，大几十倍、上百倍的估值肯定不能碰，亏损的更不碰，只买已经盈利的公司！有盈利的为啥要买亏损的？那不成风投了？

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从个人层面。

1-不借钱，不融资，不上杠杆，不做空。

2-多学习，多反思，多总结，不做不懂的东西。

3-有持续的现金流，永续资本，确保可以在市场先生犯错的时候捡到便宜的筹码，而且不会因为市场波动内心慌张，不波及生活和心态。

今天就分享这么多，喜欢投资的朋友，请分享给喜欢投资的朋友！