今天已经是4月18号，按照规定A股上市公司基本需要在4月30号之前披露2024年一季报和2023年年报信息。

正常如果财报好看，大部分公司都会提前公布不会等到最后期限。

而通过我统计整理发现目前A股已经披露一季报的公司寥寥无几，因此推测大部分公司的财报估计都不大好看。

指数

成份股数量

已发布一季报数量

沪深300

300

6

中证500

500

9

中证800

800

15

中证1000

1000

30

如果净利润下滑会导致指数估值被迫提高，这也是根据估值投资指数的风险之一，你也可以认为是“估值陷阱”。

所以投资时尽量选择净利润波动较小的指数，通常宽基指数的净利润波动会比行业指数小，价值股的净利润波动会比成长股小。

因此一些偏成长的行业指数估值出现较大误差的可能性更大，对这类投资品种买入时不要只看估值，尽量还是要对行业有更多研究后再做决策。

如果没有足够精力花更多时间去做深入研究，那就买沪深300，中证红利，标普500这种类型的指数是最稳妥的方案。

如果觉得宽基指数收益率低，想买点行业指数，那么更建议买消费类指数。

之前我通过对中证消费和中证白酒指数的历史数据回测发现，消费类指数的长期投资回报率较高，而且波动相比于同等收益能力的指数来说小得多，夏普比率高，是兼顾收益与风险很好的投资选择。

下面是从2009年到2023年中证消费指数和中证医疗指数的年化收益率（复利）与波动率数据对比。

从上面数据可知，中证消费指数的长期投资回报率要高于中证医疗指数，而短期波动率只有医疗的2/3左右，孰优孰劣一比较便知。

下面是最新的估值表。

一. 盈利收益率估值表

估值方法：盈利收益率法

关键列目解释

1. 加权方式

指数的加权方法，比如中证红利是采用股息率加权的指数。股息率加权的意思可以简单理解为股息率越高的成份股在指数中的权重就越大。

2. pe1，pe2，pe3

这里计算了三个市盈率，分别是pe1，pe2，pe3，它们的不同点在于对亏损公司利润的处理方式不一样。

pe1：亏损公司利润按实际亏损值计算。

pe2：亏损公司利润按0计算。

pe3：剔除亏损的公司。

3. 盈利收益率

盈利收益率是市盈率的倒数。本估值表的盈利收益率是采用pe1计算得出的值。

4. 估值状态

指数的当前估值。当盈利收益率大于10，也就是市盈率小于10时指数低估。

更多详细估值说明请看 盈利收益率估值表说明

二. 美股指数

估值说明：美股指数没有高低估，只有定投建议。

关键列目解释

1. 一倍定投

当市盈率低于对应值时开始定投，定投金额是1倍，比如设定每个月定投1000，那么1倍定投金额就是1000。

2. 二倍定投

当市盈率低于对应值时定投金额是2倍，比如设定每个月定投1000，那么2倍定投金额就是2000。

3. n倍定投

当市盈率低于对应值时定投金额是n倍，比如设定每个月定投1000，那么n倍定投金额就是n乘以1000，n自己决定，正常是3倍。

4. 0.5倍定投

由于美股长牛的特点，我更建议大家坚持定投标普500不要停。因此当市盈率高于一倍定投值的时候，建议继续定投，金额可以降为0.5倍。

三. 市盈率估值表

估值方法：市盈率+peg

关键列目解释

1. 加权方式

对应指数的加权方法。比如市值加权是按照市值大小分配权重，股息率加权按照股息率大小分配权重，等权加权则每个成分股的权重相等。

2. 市盈率

市盈率是指数估值最常用的指标，这里的pe指的是ttm_pe，也就是拿最近四个季度的利润计算得出的pe，对于亏损的公司利润按实际亏损值累加。

3. 十大权重pe

指数十大权重股的pe。只有当指数十大权重股占比超过50%，且没有亏损的公司时才会计算十大权重股pe。

4. 低估阈值，高估阈值

指数到达低估和高估时对应的pe，当pe低于低估阈值时指数低估，当pe高于高估阈值时指数高估。注意低估和高估阈值不是一成不变的，可能会随着指数预期盈利增速的变化而动态变更。

5. 预期利润增速

指数未来2-3年的年化预期盈利增速。

6. 预测peg

根据当前pe和未来盈利增速计算得出的估值指标。

peg = pe /(盈利增长率 * 100)

7. 估值状态

估值状态表示指数的估值水平，目前辉猿指数估值表一共将估值状态分为5个等级，估值由低到高分别为低估，适中偏低，适中，适中偏高，高估。每一个估值区域会赋予不同的背景色，估值越低表示指数的性价比越高。