阿里巴巴今年二季度的收入利润表现确实让人倍感压力，但对正处于主动变革中的阿里巴巴而言，重压之下的亮点也值得被看见。

2024年二季度，阿里巴巴营业收入2432.36亿元，同比增长4%，增速维持在个位数低轨道上，同时，经调整EBITA即经调整息税折旧及摊销前利润450.35亿元，同比下降1%，经调整净利润406.91亿元，同比下降9%，增收不增利，且利润规模同比下滑稍显明显。

究其原因，聚焦国内商业业务的淘天集团作为给阿里巴巴贡献近半收入与绝大部分利润的支柱业务，二季度收入、经调整EBITA均同比收窄了1%，这无疑使得阿里巴巴不得不面对增收乏力、利润萎缩的双重挑战。

淘天集团当前面临的困境应该说外因、内因皆有之。

一方面，国内消费大环境确实比较低迷，今年前7月社会消费品零售总额同比增速只有3.5%。另一方面，面对拼多多以及其他社交电商崛起的冲击，作为头部大型电商平台的淘宝、天猫，确实面临相当大的增量困境。

尽管如此，或许我们还是更应该看到当前在主动变革重回用户体验的阿里巴巴在变革过程中取得的成果。

在二季度，随着对用户体验、科技基础设施投入增加，淘天集团线上GMV实现了高单位数同比增长，订单量同比双位数增长，购买人数、购买频次均有所增长，618期间线上GMV同比强劲增长，88VIP会员数量同比双位数增长至超过4200万。

可以说，阿里巴巴在国内零售商业业务上的自我反省与求变革新之举取得了初步成果。相较于当期的营收利润增速表现来说，这对阿里巴巴未来的业务发展更具积极意义。

在淘天集团之外，今年二季度里阿里巴巴的国际商业业务、云智能、物流、本地生活、大文娱业务推进总体良好，尤其是国际商业业务发展比较快。

具体而言，云智能集团收入同比增长6%至265.49亿元，阿里国际数字商业集团收入同比增长32%至292.93亿元，菜鸟集团收入同比增长16%至268.11亿元，本地生活集团收入同比增长12%至162.29亿元，大文娱集团收入同比增长4%至55.81亿元。

从经调整EBITA来看，二季度云智能集团得益于产品结构改善与运营效率提升，利润同比大增155%至23.37亿元，阿里国际数字商业集团由于对跨境业务投入增加，亏损同比大幅扩大至-37.06亿元，菜鸟集团因对跨境物流解决方案投入增加，利润同比减少30%至6.18亿元，本地生活集团由于运营效率改善与规模效应释放，同比大幅减亏至-3.86亿元，另外，大文娱集团同比转亏至-1.03亿元。

总的来说，阿里巴巴今年二季度的总营收利润表现颇具挑战，但细剖之下，不管是最为关键但遇增长瓶颈的国内商业业务，还是增长动能更强的其他业务，都不乏亮点之处。

希望阿里巴巴接下来能坚定执行自省后制定下的“回归用户，回归淘宝，回归互联网”战略，早日重焕新机。