逆行,加仓点中小盘

投机取财 2024-07-24 05:34:58

周一的 A股,依靠最后半小时几大宽基 ETF 的“放量”,总算收上去一些。Wind全A以微跌 0.22%报收。

当日,做了点小调仓。将之前买的一些零星的观察仓位基金赎回,并等金额申购了 5 万元的“三五十指增”。

这么做一方面是降低过多平台持有过多品种的心智负担,另外一方面也是略略增加小盘市值的风格暴露。

2024 年迄今,大盘股一马当先,中小盘则是一地鸡毛。

下图是四大宽基全收益指数 2024 年迄今的表现对比,沪深300 还继续有正收益,而最惨的中证2000,则是下跌 25.04%,一进一出就是 30 个点的收益差。

往后何去何从?

当下的 A股,一个最大的悬疑就是:近期依靠尾盘 ETF神秘资金支撑的大盘股,如果离开了神秘资金的支撑,还能不能坚挺?

在这个问题上,最没有担忧的,当属中证2000 及以下了,标志性的 ETF 从未如沪深300、中证500 和中证1000 那样,获得尾盘买盘的加持,当下的表现堪称是“素颜”。

在“素颜”之下,中证2000 近期的跌幅可控,RSI 甚至出现连续的底背离,周一也属于相对强势的板块,我觉得这多多少少是有一点象征意义的。

更何况,以我一直跟踪的 40 日收益差来看,沪深300 相较中证1000 已经达到+8.26%,逼近+10%的水平。从 2019 年迄今的历史来看,除了 2021 年初核心资产的疯狂行情和 2024 年小微盘的暴跌之外,绝大多数时候沪深300 的 40 日收益差到+10%左右的区间就要“稍息”。

我一直觉得,A股的 Beta 方向,不是那么好研究,哪怕是估值指标,比如股权性价比之类,都是要极大耐心的。但是相对的 alpha 层面,相对还好判断点。

就说 A股和港股高股息板块的轮动,其实也是如此,前期 40 日收益差甚至到了-20%的极端水平,在周日的图表周刊就提醒诸位当时红利要买就买A股别港股。最近港股相较 A股的高股息板块一波走弱,总算 40 日收益差回到了 0 值上下的水平。

言归正传,这次通过加仓三五十指增来增加中小盘的暴露,不知道会如何。近期应该还会有一些零星持仓赎回继续转向三五十指增,倒也不希望小盘股的相对强势,来得太快。

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投机取财

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