被申请破产审查的步步高和我们童年玩的步步高是一脉相承吗？从游戏机到商超，那个盯着我们80、90后的步步高如今安好？

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步步高母公司被申请破产审查

日前，天眼查法律诉讼信息显示，10月11日，*ST步高（002251）母公司步步高投资集团股份有限公司新增一则破产审查案件，申请人为韶山市东兴建设有限公司，经办法院为湖南省湘潭市中级人民法院。

步步高投资集团股份有限公司成立于2003年2月，法定代表人为王填，注册资本约12.2亿人民币，经营范围含企业管理咨询服务、房地产信息咨询服务、商务信息咨询服务、商务代理代办服务、物业管理、仓储保管等，由王填、张海霞、联志投资有限公司等共同持股。天眼风险信息显示，该公司现存4条被执行人信息，被执行总金额超3亿元。

需要注意的是，破产重整不同于破产清算，是以挽救债务人企业、恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。

而且就在10月14日晚，步步高商业连锁股份有限公司（简称“*ST步高 ”）发布公告称，公司股票将于10月15日开市起停牌一天，于今日开市起复牌。公告同时提到，截至上述公告日，步步高投资集团持有*ST 步高股份约1.99亿股，占公司总股本的7.41%。目前，*ST 步高无实际控制人，步步高投资集团与公司保持独立。

因此，步步高投资集团被申请重整，不影响步步高股份经营及财务指标。

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“民营超市第一股”的前世今生

科技圈的粉丝对“步步高”这三个字多少有些敏感，不过我们印象中的小霸王学习机和这里的步步高商业连锁股份有限公司的确没太大联系，虽然名字相似，但实际上是两个不同领域的企业，它们之间并没有直接的联系或股权关系。然而，由于名字上的巧合，两者常被公众误认为是同一企业。

步步高商业连锁股份有限公司作为中国民营超市的代表，其发展历程充满了起伏与挑战。成立于1995年3月，步步高由王填和张海霞夫妇创立于湖南湘潭，最初只是一家小超市。

在发展初期，步步高面临着资金短缺、品牌知名度低以及供应链管理不善等多重挑战。然而，他们并没有被这些困难所击倒，反而将其视为成长的契机。通过优化库存管理、提升商品品质、加强员工培训以及开展多种营销活动，步步高逐步提升了自身的竞争力和市场地位。

在2003年12月，步步高正式成立了商业连锁股份有限公司，并开始在湖南省湘潭市扎根发展。此后，步步高不断扩展其业务范围，从最初的超市业态逐步扩展到百货、电器等多个领域。截至2007年8月底，步步高已经在全国范围内开设了100家门店，并成功完成了江西的战略布局。

随着业务的不断拓展，步步高逐渐形成了以超市业务为核心，同时涵盖百货、家电、餐饮等多个业态的综合性商业连锁集团。公司不仅在湖南省内建立了广泛的销售网络，还逐步将业务拓展至全国多个省份和城市。

2008年6月，步步高商业连锁股份有限公司在深圳证券交易所上市，被誉为“中国民营超市第一股”。上市后，步步高继续扩大其业务规模，到2019年，公司已经拥有629家多业态门店，遍布湖南、江西、四川、重庆和广西等地，年销售额超过415亿元，并提供了7万个就业岗位。

然而，随着新零售的兴起和外资零售巨头的进入，步步高面临着巨大的竞争压力。2018年前后，王填押注商业地产，导致公司非流动资产占比过高，财务状况恶化。此外，步步高在电商冲击下也未能及时调整战略，导致经营陷入困境。2022年财报显示，步步高严重亏损25.44亿元，亏幅达到惊人的1281.4%。

为了扭转局面，步步高在2023年引入湘潭国资进行重整，并尝试通过数字化转型和供应链升级来提升竞争力。然而，尽管有胖东来的帮扶计划，步步高的门店数量仍在减少，经营状况依然不容乐观。

截至2024年，步步高集团面临破产的风险，不得不进行大规模的重整和资产重组。

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多管齐下的自救路

胖东来点燃希望

面对困境，步步高采取了一系列自救措施。包括接受胖东来等企业的帮扶进行门店调改、引入产业投资人和财务投资人进行重整等。

事实上，步步高的转变从今年三月底引进胖东来团队帮扶开始。

彼时，步步高邀请胖东来调改团队入驻其湖南门店，对卖场加速进行了一系列改革措施，包括关闭低效门店、优化门店布局和提升单店盈利能力等。根据步步高官方披露，胖东来向步步高共享了部分爆款产品的供应链，同时在商品结构、卖场动线和环境都做了调整，效果立竿见影。

以步步高超市梅溪店为例，经过调改后，该店的销售额和客流量均实现了翻倍增长。据数据显示，调改前该门店平均日销在15万元左右，日均客流2000人；而调改后，至4月14日该店销售额已突破100万元，客流量超1万人，这意味着调改后该门店销售、客流均翻了5倍多。更有报道指出，步步高超市梅溪湖店经过胖东来的调改后，平均日销达151万元，日均客流1.26万人，相比调改前日销增长了10倍，日均客流增长超过6倍。

调改的结果也让计划参与步步高重整的投资人看到了希望。

步步高在重整过程中成功引入了17家重整投资人，包括4家产业投资人和13家财务投资人。这些投资人中，白兔集团、外贸信托（联合中化农业）、湘潭电化产投、物美集团+博雅春芽等均为重要合作伙伴。

投资人们将通过资金注入、业务资源对接、经营管理优化等多种方式助力步步高重整。例如，白兔集团将与步步高组建合资公司，通过线上线下一体化销售模式打造自营商品供应链体系；湘潭电化产投将利用其农业资源助力步步高优化供应链；物美集团和博雅春芽将在供应链整合、品牌赋能、数字化零售等方面提供支持。

事实上，除步步高外，胖东来还对永辉超市进行了“帮扶”。

永辉超市宣布借鉴胖东来经验，对全国涉及10个城市的永辉超市进行全面优化与调整。调改内容涉及员工薪资、工作时间、卖场规划、商品重整、供应链、价格优化、服务提升等多个方面。

资料显示，改造后的永辉超市门店的商品结构将接近胖东来商品结构的80%。食业家认为，通过优化商品结构、提高员工待遇和服务质量等措施，永辉超市有望增强市场竞争力，提升品牌形象。

然而，比较有意思的是永辉超市在胖东来帮爆改后市值上涨近百亿，可转手就“卖”给了名创优品。而后续9月26日，胖东来董事长于东来在社交平台正式发文回应此事，他表示：“关于帮扶企业行动、帮扶联商学员企业和永辉步步高还将持续两年左右时间，这些企业基本都能自己进行调整！为了胖东来员工正常的工作和生活，胖东来只是不再派团队到新的企业进行帮扶！”

相比永辉一连串引人深思的操作，步步高则在超市调改结束后，明确将调改范围延展至百货。

胖东来对步步高星城天地（商业综合体，集商务办公中心、酒店、公寓、住宅、购物中心于一体，总建筑面积60万㎡。其中购物中心体量达 20 万㎡）进行调改，预计百货调改见效周期会长于超市。

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亟待变革的零售业

零售业困境的形成既有外部环境因素的影响，也有自身战略思维的桎梏。在过去几年的特殊时期里，不少零售企业因客流、销量下降而陷入流动性危机；然而在消费复苏阶段，这些企业也未能较好地抓住市场机遇，重塑企业核心竞争力。

反观胖东来，为什么仅凭驻扎于河南两个城市的13家门店，就能做到去年盈利1.4亿元，并引得步步高、永辉超市、中百集团纷纷向其取经？

胖东来的崛起首先得益于其企业文化打下的扎实根基。胖东来强调“自由·爱”的文化理念，注重员工的培养和发展，提供良好的工作环境和福利待遇。在工资考核方面，员工收入基本在7000元以上，其中员工工资=基础工资+文化理念考评奖励+专业知识/技能考评奖励+日常管理考评奖励+岗位补贴-统筹。获得较高收入的同时，胖东来的员工每天工作7小时、每月双休、享有正常的五险一金和30天年假，极大提升了员工对企业的认可度。

而在供应链体系上，胖东来组建四方联采模式。联采模式下，成员之间共享优质供应链，扩大采购规模降低成本。同时，在2023年6月，胖东来产业物流园的中央厨房正式投产，在生鲜、熟食领域建立了相对完备的生产体系。胖东来在门店提供本地特色产品，包括面食类的烩面、农家烙馍，熟食类的酱牛肉、焖子、凉粉等。此外公司已经形成包括烘焙品牌德丽可思、餐饮品牌 DL 铁板烧、DL 湘菜馆在内的多个自有品牌，进而有效提升了盈利水平。

最后则是极致细节的门店服务。胖东来在门店服务细节上追求极致。胖东来在门店设置多维度的爱心服务，如免费为顾客提供茶水（备齐一次性杯子）、提供急救用品和便民箱、为小朋友及低血糖人群提供免费糖果等，并单独设置 500 元的投诉奖金。胖东来对员工管理上采取军事化的打分制（100 分满分）。

值得一提的是胖东来公开商品进货价，通过毛利率低的产品进行引流，薄利多销带动其他商品。对于自有品牌，胖东来透明地告知产品成本、价格（包含的各项费用）、所得税和利润，极大增强了顾客的信任感。

然而，学习胖东来模式，并非一日之功。于东来在总裁班上表示，方法已经传授给步步高和永辉，可最终又能否再缔造一个“胖东来”呢？单就步步高而言，其需要在独立运营中继续学习和成长，将前期学到的经验转化为实际成果，从而实现可持续发展。只有真正转变经营理念，才能在激烈的市场竞争中再现当年的辉煌。