麻烦才刚刚开始?

史大郎说 2024-08-05 19:24:35

作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

很明显,全球金融市场又崩盘了,朋友圈不断刷屏。

日本股市日经指数再次崩盘,大跌13%,触发熔断,过去20多天,日本股市跌了27%,股灾无疑了,韩国也好不到哪去,跌了8%,中国台湾跌了8%,澳大利亚跌了3.8%,统统进入技术性熊市。

这是个非常不好的信号,有人说了,这跟东大有啥关系?蝴蝶效应都知道,日本这种跌法,冲击波很快就会涉及到每个人。

日本大跌是为什么呢?

1、跟美国有很大关系,上周公布的数据太难看了,失业率暴涨,达到4.3%,成功触发“萨姆法则”。

“萨姆法则”是啥意思呢?

它说的是当失业率的三个月平均值相对于过去12个月的低点上升 0.5%或者更多的时候,经济进入衰退期。

你别以为这个指标是个玄学,它的可怕之处在于100%的成功率,每次它出现,美国经济就下跌。

所以现在美国降息的概率上升到90%,板上钉钉,现在只是在猜测到底会降多少基点。

2、巴菲特又成了领先指标,开始大幅抛售股票,苹果的股票,他卖了50%,现金储备达到了2769亿美元,接近2万亿人民币。

一般他这种操作都被认为是股市见顶的信号,老爷子这么干一是锁定盈利,二是储备天量现金好在未来抄底。

上面这两个信号一出来吧,不可避免的引发了金钱的迁移浪潮,可以说是惊涛骇浪啊。

日元和人民币成了新的避风港,汇率大涨,日元从161干到142,人民币从7.3变成7.13,升值的幅度、力度都很大。

那日元升值,日本股市为啥崩了呢?

其实之前的日本也有类似的疑问,只是反过来了——为什么日元大跌,股市却在狂涨?

这就是之前不断提起的“贬值牛市”。

有人说原因是,日元贬值,出口好转,然后企业利润多,经济好转了,最后股市上涨了。

只能说有一些这类因素,但绝对不是主导,否则你很难理解为啥大A很多公司业绩涨了30%,股价跌了70%,股市涨不涨,基本面只是个参考,情绪驱动的金钱才是主力。

日本2021年开始的这一轮牛市,最核心的因素就是套利。

典型人物就是巴菲特。他是怎么玩套利的呢?

日元过去这二三十年的特点就是不断贬值,后来美国开始加息了,在这种趋势下吧,套利空间就非常大。

基本是两种玩法:

1、就是去借日元,利息很低所以很便宜,然后换成美元去欧美市场博收益,比如买入科技股,可能一小时的涨幅就足够支付所有的成本了,最差最差去存美元吃利息,一年也有5%的套利空间;

2、就是巴菲特这种,他是在日元贬值前期,借入日元,形成日元负债,然后用借来的日元,买入日本五大商社——伊藤忠商事、丸红、三菱日联、三井物产和住友商事的股票。

这么操作为啥能获得高收益呢?

他主要下注的是日元贬值的大趋势,要赚日元的汇差。

他当时借入日元的时候汇率是1美元换103日元,前些日子日元贬值至161,相当于日元贬值超过50%。

比如当时借103万日元,成本是1万美元,日元跌倒160的时候,他还103万日元的债,只需要6400美元,里外里汇率差挣了36%。

当然,想有这个收益,日元得不断贬值。

那他为什么卖日本五大商社的股票呢?

因为稳啊,这两年红利股、高息股在大A也很吃香,巴菲特也是一样的思路,这五家稳定的股息率5%,也就是说,巴菲特借日元投资日本股市,相当于空手套白狼,至少有4.5%的利润。

再加上汇率差的巨大收益,这就是一个套利的绝佳窗口。

很多人可能不具备巴菲特的能力,看不到这一点,但抄作业不就行了,所以热钱滚滚流向日本,股市可不得涨吗?

但现在吧,情况发生了逆转:日元利率居然开始上升了。

3月份日本结束了长达17年的零利率政策,美联储政策转向,虽然日本不情愿,但日元汇率在7月初“触底”。

这对套利资金可是一个大利空,明智的做法就是在日元升值之前,赶紧把日元负债还掉。

但是这些钱很多都在日本的股市里,想拿钱就要卖股票,再加上有大把资金希望获利了结,然后,抛售潮就来了,即便想接盘,你也根本买不完,股市不暴跌才怪。

还要跌多久呢?这跟套利资金的规模有关系,大概一万多亿美元,所以这个趋势很难短时间改变。

事实上,这种套利交易逆转,是亚太黑色星期一的主因,不仅股市,虚拟货币其实也给拉爆了。

最后,提醒大家一下吧,做好过苦日子的准备吧,因为日本加息也是一个非常可怕的信号,全球性的衰退可能才刚刚开始。

跟“萨姆法则”一样,日本加息引发危机,也是100%的成功率。

2000年,日本加息,互联网泡沫破裂,2006-2007年,日本也经历了一个加息周期,然后迎来2008年,两次都是金融危机级别的,所以这一次能有例外吗?很难,因为不光是金融波动,这一次还叠加了战争因素和全球化的大逆转,都在搞割裂,能岁月静好才有鬼。

重点还是在于美国会怎么操作,至于大A,其实还好,大家已经习惯了,安全带早就扎紧了。

0 阅读:3

史大郎说

简介:感谢大家的关注