核心提要

本周甲醇价格表现为反弹，基本符合预期。

甲醇近期一直在强现实弱预期格局。强现实体现在从静态基本面来看，目前甲醇港口端库存仍在下降通道，内地受春检支撑，库存亦较低，现实情况较好。

但后期供需预期较为悲观，伊朗装置重启以后，发船正逐步恢复，进口供应有望增加，预期偏空；部分外采甲醇制烯烃企业存在检修计划，需求收缩，且甲醇后期仍面临供应投产压力。由于预期的供需转弱较为确定，产业链心态较为悲观，盘面亦提前兑现空头逻辑。这是前期甲醇价格表现偏弱的核心因素。

从本周产业链的变化来看，在近端库存持续偏低的情况下，国外供应恢复不及预期，甲醇强现实有望延续，近端价格反弹。

操作建议：59正套逢高离场

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研究员：信达期货研发中心能化团队

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