相信大家都听过一句话。

好公司+好价格，等于躺着赚钱。

好公司或许不少，但是好价格的机会，其实并不多。

而恰好在这熊市的尾巴里，在这个对中小市值个股“屠杀”的时候，能买到好公司、好价格。

不过，当下有很多投资者，已经不太相信好公司了。

他们抱着怀疑的态度，对待所有的公司，认为都具备财务造假的可能。

避免财务造假这个问题，其实不太难，适度的分散投资即可。

不可能那么巧，少部分财务造假的公司，都让你给遇上了吧。

而且，可以从某些财务指标上，规避掉财务造假的可能性。

这么好的躺在地板上捡钱的机会，是一定要把握的。

如果对于所有的A股财报都要秉持怀疑的态度，那建议远离股市，不要炒股了。

如果你真的把这个市场当成是诈骗市场，还炒股做什么呢？

有风控意识肯定是好事，但过度的风控，太过谨小慎微，也很难抓到真正的好机会。

先说说，哪类公司不容易财务造假。

大部分的财务造假，无非就那么几种。

第一种，虚构交易，做假的账务。

这种虚增，体现在财务上，就是应收账款，应付账款等。

钱是没有办法真实进入公司的，能够过一个账，已经非常不错了。

关联交易其实或多或少都会有。

部分老板为了节税，为了套现，经常把钱打给自己的关联公司，方便取用。

但如果涉及到了大额的财务营收，那就容易出问题。

通常，流水很大，但实际净利润很低的公司，往往存在这种问题。

这要是一旦出了问题，那点净利润根本兜不住庞大的流水带来的风险。

第二种，现金流管理，存款不翼而飞。

很多财务暴雷，都是账目不翼而飞。

这个背后，可是有很多故事可以说的。

有一部分的是虚增的现金流，有一部分是现金流被套现了。

前者后者一半一半，其实都是存在的。

反正公司暴雷了，钱已经洗走了。

通常，显示为现金的，出现问题的比较少，显示为理财的，出现问题的比较多。

理财产品的套用洗钱，或者就是直接暴雷，都是完全存在的。

第三种，不计提坏账，净资产虚增。

有一些账，是摆明的坏账，收不回来的账。

任何企业都有这种风险，所以坏账是肯定存在的。

当一家上市公司账面上，出现大量的应收账款，那就要考虑一定的坏账比例。

还有一种，是存货积压，也是有可能存在坏账的。

存货卖不掉，是会“过期”的，至少未来是要打折清库存的，至少每隔几年得清理一下。

很多时候，净资产存在虚增的情况，需要适度的折价，才能确保资产真实。

第四种，无形资产增值，拉高净资产。

商誉暴雷的公司，是很多的，那种几十亿，甚至上百亿的商誉，都是有问题的。

不是说商誉不值钱，而是墙倒众人推的时候，商誉确实价值很低。

所以说，无形资产这个东西，在看财报的时候，尽量不要考虑。

如果占净资产比例较高，反而要适度的注意风险。

严谨一些的，可以去除部分的无形资产，商誉，包括固定资产的折旧。

反正，真实的净资产，肯定是低于账面的净资产的，这是一个不争的事实。

财务造假这个事情，肯定是有蛛丝马迹的，即便天衣无缝，也可以反向的去规避。

比如，不要买一些高负债的公司。

比如，不要买一些高存货的公司。

比如，不要买一些高商誉的公司。

5000多家公司，总有好的，何必就盯着这些可能存在问题的公司呢？

哪一类公司，是躺在地上的优质公司呢？

很多人会说，能赚钱的公司是优质公司。

但现在能赚钱，不一定未来能赚钱。

优质的公司，又要躺在地板上，至少是安全边际高，风险比较低的公司。

这样的公司，有几个特征。

第一，高现金流。

现在你要找个上市公司，市值不大的，账面上有个10亿的，还真不多。

好多公司的流动资产总和，都不足以覆盖负债了。

但有一些上市公司，却依旧是高现金储备的。

你可以当做是这个企业的风控做的比较好，毕竟在大环境不太好的时间段，储备大量现金，更有益于公司的发展，甚至是业务转型。

而那些现金流紧张的公司，如果2-3年没有好转，是很容易出现问题的。

第二，低负债率。

我一直相信一句话。

资产是“虚假”的，但负债是真实的。

资产往往是打折扣的，很多净资产都有虚增嫌疑，这个上文已经讨论过了。

但是借款，负债，这些可都是实打实，一分都不会少的。

为什么房地产企业负债率超过80%的都很危险，因为房子跌了，立马资不抵债了。

道理都是一样的，负债率超过50%的企业，就是在负重前行，有风险了。

那些70-80%负债率的公司，有相当一部分已经存在严重问题了。

有一些轻资产的公司，负债才1-2亿，甚至更低，负债率低于10%的，几乎都不可能暴雷。

第三，低市盈率。

赚多赚少是一回事，市盈率高低又是一回事。

市盈率在这个时候就是安全系数了。

估值便宜，市值低，净利润高，这个才是安全边际。

当然，不能单看一个季度，或者半年一年的市盈率。

要动态的看，也要长期的看，要结合起来看。

第四，高分红比。

分红这个事情，是验证财务真伪的又一种方法。

高分红比，意味着公司账上有钱，而且愿意分给股东。

那些分红很低，净利润很高的公司，其实是存在问题的。

因为净利润可以通过应收账款，通过财务方式去虚增的，包括库存增加，都可以增加净利润。

但是高分红，可是实打实的给钱，是公司实力的体现。

第五，业绩稳定。

业绩稳定，指的是最近3年的业绩，波动幅度并不大，或者呈现出正增长。

业绩是不是增长是一回事，但稳定性更加重要。

大起大落的业绩，是很难估值的。

其实，到牛市里，只要业绩稳定，自然可以炒高估值，没必要非得净利润大幅度增长。

很多人对于行业的选择比较看重，但实际上各行各业都有优质公司，只不过判断标准有一些不同而已。

不要把自己给限定死，完全没有必要。

因为当你把自己给框住了，往往就会变得片面和主观了，容易错失机会，还容易被蒙蔽双眼。

熊市，就是给你大把时间去研究优质公司的。