娃哈哈是中国改革开放的一面旗帜，也是伴随很多杭州人的青春回忆。过往，在创始人宗庆后的带领下，娃哈哈历经风雨，始终在食品饮料行业占据重要地位。今年春节宗庆后因病过世，最放心不下的事情有两件：一个是亲生女儿宗馥莉的婚事，一个就是一手带大的娃哈哈的前途。宗馥莉虽然在宗庆后过世后迅速接班上位，但是近期出现突然辞职后闪电复职的戏剧性一幕，这让娃哈哈又重新成为社会各界和媒体关注的焦点。

很多人不知道的是，娃哈哈集团自始至终都是改制国企，明律师不仅常喝娃哈哈，更关注宗馥莉辞职复职背后反映的娃哈哈的公司治理问题，探寻类似娃哈哈这样的改制国企和混合所有制企业的内斗的根源和解决之道。

七、娃哈哈集团需要进一步深化改革，才能真正走出危局

很多人以为娃哈哈集团是民企甚至是家族企业，但其实娃哈哈集团是标准的改制国企，而且是国有相对控股的企业，控股股东杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%。但是，作为上世纪90年代末期的改制国企，不可避免有着时代的局限性，娃哈哈集团的改制并不彻底，国有股东也并没有发挥控股股东的作用，而是基本延续当年宗庆后承包经营的模式，国有股东并不参与娃哈哈集团的经营管理，甚至也没有履行国资监管的职责，这虽然为娃哈哈的发展创造了宽松的环境，但是也蕴含了巨大的法律风险，其中娃哈哈集团空心化以及众多关联交易更是为人诟病，网上流传的举报信无风不起浪，娃哈哈集团进一步深化改革势在必行。

那么，娃哈哈集团如何谋划进一步改革呢？无非两个改革方向：要么行使控股股东的权利，委派董监高参与娃哈哈集团的公司治理和经营管理，推动娃哈哈集团建立现代企业制度；要么将持有的娃哈哈集团的股权挂牌转让，收回国有资本，让娃哈哈集团成为市场化的民企。上述两种改革方向其实不难选择，饮料食品行业属于充分竞争行业，娃哈哈集团如果按照国有体制机制进行管理，其结局不言而喻，尤其是失去宗馥莉和宏胜集团的支持，娃哈哈集团甚至难以独立生存。

事实上，上城区政府已经明确了娃哈哈集团的改革方向，就是国有股权全部挂牌转让。2023年7月，杭州上城国有投资控股公司已经启动股权转让中介机构的遴选工作，就转让所持有的娃哈哈集团46%股权的权益价值评估和法律服务进行招标，万邦资产评估公司和国浩律所中标。不过，后来由于宗庆后因病过世，国有股权转让工作实际上处于暂停的状态。

对于娃哈哈这样的该职工国企，国有股权转让从来不是一件简单的股权交易行为，而是国企改制和深化改革行为，娃哈哈集团作为最早一批改制国企，现在全面完成当年国企改制遗留问题的时机已经成熟了，继续维持娃哈哈集团现有企业性质和股权结构，面对众多关联交易，面对沸沸扬扬的举报信，上城区政府势必要彻查宏胜集团、宏振投资与娃哈哈历年来的关联交易，国有股东、宗馥莉都会面临巨大的法律风险，甚至可能导致娃哈哈这样的民族企业一蹶不振。

所以，可以预期，国有股东接下来一定会重新启动国有股权转让工作，这也是娃哈哈集团进一步深化改革的要求，只有这样，娃哈哈才能真正走出危局。

八、娃哈哈集团与宏胜集团重组整合势在必行

我们必须认识到，娃哈哈庞大的商业帝国的根基并不巩固，国有控股的娃哈哈集团与宗氏家族控制的企业之间有着千丝万缕的联系和交易，法律风险、合规风险是客观存在，不难视而不见。因此，宗馥莉复职后，不仅要推动管理变革，也要统筹考虑娃哈哈的产权结构、公司治理、管理模式、业务模式，利用国有股东转让股权的机会，收购国有股权并推动娃哈哈集团与宏胜集团重组整合，彻底消除风险隐患，最终实现娃哈哈集团与宏胜集团的合并，在此过程中明晰产权、建立真正的现代企业制度、进入资本市场，将娃哈哈打造为全新的现代企业，如此才是对宗庆后最好的纪念。