周五，日元本周连续四连涨，四天累计涨幅1.63%，盘中从143.710点之间涨幅至周五的140.838llllllllll～A点，盘中一度触及140.296，创9个月以来的新高，有分析指出，如果美联储下周降息50个基点，那么日元将持续走强，突破140关口。

本周四，日本央行审议委员会田村直树对外界发出强势的鹰派信号表示：日本央行未来提高利率幅度可能比许多经济学家预期的更多，他指出，日本的中性政策利率为1%或者更高，而且日本央行可能将不得不加速加息。

随着市场对日本央行再次加息的预期不断升温，叠加美联储下周货币政策会议即将来袭，市场对于美联储开启降息的预期为100%，更多的焦点是在降息幅度和未来降息的速度上。

Fedwatch的数据显示掉期市场交易员预计美联储本月大幅降息50基点的的概率在周六早上升至50%，而在周四PPI数据发布之后，市场依然偏向定价下周降息25个基点的可能性接近90%，而降息50个基点的可能性仅为15%。

在美联储下下周降息预期升温的背景下，日本央行则发出了不同的鹰派信号：“日本央行将进一步加息。”日本央行委员田村直树表示日本央行应该加快加息步伐，以便利率最早在2025年10月左右达到1%。

他表示，必须在2026财年的长期预测期后半段，将短期利率至少推高至少在1%，以以稳定实现2%的通胀目标，田村直男表示如果经济和物价数据符合预期，央行将继续加息。

在利差缩少的背景下，日元自年中触及十年来的低点已出现反弹，从7月5日的地点161.956开始回落！累计跌幅12.46%。

高盛预计，日元贬值带来的通胀上行风险已经消退，并强调，日本央行没有理由急于再次加息！目前的基本预测是日本央行将在明年1月加息。但由于金融市场变幻莫测，高盛认为日本央行下次加息的时机存在不确定性。

在此之前，日本央行审议委员中川顺子周三重申，如果经济和通胀符合预期，日本央行将继续加息，推动日元走强。

对下周的货币政策会议，高盛预计日本央行将继续维持政策利率0.25%。