(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
虽然黄金传统上被认为是对冲通胀的工具,但抑制价格上涨的高利率可能会增加持有无收益黄金的机会成本。由于数据显示美国上周首次申请失业救济金的人士超出预期,令市场期待美联储可能会在今年晚些时候降息两次。美联储观察工具显示,目前金融市场预计美联储将于9月份开始降息。
不过近期首位直接排除今年降息可能性的美联储官员出现了,美联储理事鲍曼表示,鉴于通胀居高不下,她预计今年不会有降息。我们知道贵金属上涨不仅受到美国经济数据走弱的影响,还有美联储官员发言偏鸽的影响。
上周数据显示,美国消费者信心指数下降至近半年来新低。加上市场正在密切关注美联储何时降息,而本周公布的一些数据将美联储降息提供积极线索。在对美联储降息预期不断调整的关键阶段,任何关键数据的变化都将令市场神经高度紧绷。
本周,包括投资者极度关注的美国CPI、素有“恐怖数据”之称的零售销售等关键数据将公布。预测显示,本周将公布的美国4月CPI可能出现放缓迹象;同时,零售也将会有所下降。
美国4月份潜在通胀可能出现6个月来的首次放缓,这让人们看到了一线希望,即在一系列意外上涨之后,物价压力将再次开始缓解。
对于黄金后市,小褚认为黄金市场已经发生根本性转折,技术性回调趋势中。因此建议大家关注上方压力,逢高做空比较好。个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价止跌回升,当周开盘2312.8美元/盎司,盘中最高价2385.3美元/盎司,最低价2300.6美元/盎司,收盘价2366.9美元/盎司,上涨56.8美元,涨幅2.46%。
当周国内上海黄金期货主力合约,开盘价542.56元/克,最高561.58元/克,最低价542.2元/克,收盘价561.4元/克,上涨9.68元/克,涨幅1.75%。
白银主力开盘价6928元/千克,最高价7416元/千克,最低6926元,收盘价7414元/千克,涨幅5.75%。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货上涨,因为上周出台的非农就业数据弱于预期,令市场加强了对今年晚些时候美联储将会降息的预期。
继周一上涨1%之后,周二黄金期货小幅回落,因为美元汇率坚挺,交易商继续关注美联储降息前景。
受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,我国4月外汇储备规模环比下降,黄金储备连续第十八个月上升,但增幅仅为6万盎司,为2022年11月开始增持以来最低。
5月7日,国家外汇管理局公布数据显示,4月末黄金储备7280万盎司,3月末为7274万盎司,环比增加6万盎司,增持黄金储备量持续放缓,为18个月来最低。自前年11月起我国黄金储备已连续第十八个月增长,期间共增持1016万盎司。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略有下跌。美元汇率上涨,对金价构成压力。投资者在等待更多数据能够提供美联储可能降息的线索。
近期美国就业数据疲弱之后,市场正在消化美联储今年两次降息以及降息40个基点的预期。上周五的非农就业数据显示美国4月份就业增长降幅超过预期,年薪增幅在近三年来首次跌破4.0%。
在此前不断刷新历史新高后,近期黄金价格有所回落。世界黄金协会近日发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示,一季度全球黄金需求总量同比增长3%至1238吨,是自2016年以来最强劲的一季度需求表现。同时,全球央行也继续保持迅猛的购金态势,一季度全球官方黄金储备增加了290吨。
周四黄金期货上涨,因为美国就业数据不及预期,增强了人们对美联储今年晚些时候将会降息的预期。此前美国劳工部公布的最新数据显示,上周美国初请失业金人数增幅超过预期,强化了美联储将在今年晚些时候降息的预期。
周五黄金期货上涨,收于三周新高,使得周度涨幅接近3%,这也是五周来最大单周涨幅。本周美国就业数据疲软,强化了对美联储降息的预期,推动非计息的黄金上涨。
投资者目前正在期待本周公布的美国生产者价格指数和消费者价格指数数据,这两项数据都可能对黄金价格产生重大影响。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到5月10日,较上一日增加1.46吨,当前持仓为831.93吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数止跌回升。当周开盘价位105.06,盘中最高105.74,最低104.86;最终当周收于105.31,涨幅0.24%。
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