正常情况下，商品短缺引发的大涨，一般是现货大涨，带着期货上涨，基差往往会走强。价差结构呈B结构。而过剩的商品，现货跌的更快，现货低，期货高，价差有利于空头持续展期，价差结构呈C结构。一些量化机构，也有多B空C的策略模型。

但一些品种，在期货对现货升水的情况下也会大涨。一般是现货暂时没有短缺，远月有短缺预期。资金做多情绪过于亢奋，导致期货升水现货。这个时候，看价差做交易的资金，可能会因为期货升水或价差有利去做空，在多空分歧巨大的情况下，持仓量会快速扩大。形成多空大战的行情。

期现商会因现货升水，大量买现货，注册成仓单，去赚期现价差。交易所仓单库存会明显的增加。大量现货被锁定的交易所，等待交割。一个客观效应是，可流通现货库存压力减轻，甚至会库存紧张。本来不短缺的可能也变成了短缺。结果就是现货暴涨，进一步推动期货上涨。且现货涨的更快，价差结构转向，变成近高远低，封死空头退路，逼死空头。

这个套路能成功，有几个条件，第一，相关商品是易存储商品，多头不怕接货。第二，现货供应有约束，不能因为价格大涨而大幅增产或进口。第三，持仓量足够大，肉够多，燃料够多。

反过来，如果现货是不易存储商品，现货供应能随着价格大涨而大增，或者需求随着价格大涨而大降，仅仅靠钱多，不一定能打赢空头，或者说，即使能，也很吃力，或者最后要承担很大的接货损失风险。

市场如战场，兵无常势，水无常形。任何确定性的观点，都不值得听。期货市场，永远不能教条。

要遵循顺势轻仓原则。