5月A股全面下跌,成长跌幅较大,大盘表现优于小盘。房地产板块在地产新政带动下逆势上涨。港股先涨后跌,领涨全球,公用事业与能源板块表现突出。债券市场的利率波动不大,整体呈现小幅下降的趋势,但债市走牛趋势没有改变。
一、市场表现
1、5月A股、港股主要指数表现
数据来源:Wind、普益基金,2024.4.30至2024.5.31
2、策略表现:股票多头、500指增、1000指增近一个月均录得正收益,涨幅分别为0.74%、0.28%、 0.63% ,各策略相对于对标指数均录得正超额,中性策略上涨0.72%。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
3、交投环境:沪深两市近一个月日均成交额延续上月小幅上升;两融余额环比亦略有所上升;北向资金延续上月净流入。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
4、市场风格:小盘成长风格4月中下旬期间表现短暂强势外,近一个月整体市场风格仍延续大盘价值走强趋势,市场风格不利于量化选股策略的发挥。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
5、A股估值水平
✓ 估值上看,沪深300的PE仅12.06,处于近5年来的42.75%分位,2月以来整体估值水平有所抬升。
✓ 当前股债性价比仍处于极值点位,仍具有相对的安全边际。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
6、债券市场方面:
近期债券市场的利率波动不大,整体呈现小幅下降的趋势。5月以来,尽管经济基本面在逐渐改善,但债券市场走牛趋势没有改变。特别是,原本市场担心的特别国债发行带来的供给压力并没有出现,对市场的影响有限。同时,尽管政府出台了一系列支持房地产市场的政策,但市场仍在观察这些政策的实际效果。
具体来看,到5月底,10年期国债的利率从4月底的2.3077%小幅下降到2.2978%,而1年期国债的利率也从1.6927%下降到1.65%,两者之间的利率差略有扩大,达到63个基点。
在信用债券方面,整体利率继续下降,低利率的债券数量在增加,信用利差(即不同信用等级债券之间的利率差异)在缩小。除了房地产债券外,信用利差和收益率的下降在较低信用等级的债券中更为明显。从城投债(地方政府发行的债券)和产业债(企业发行的债券)来看,利率保持在较低水平,收益率在0-2.5%的债券数量还在增加,这反映出市场上对投资资产的需求依然旺盛,而供给相对不足。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
二、稳健增值账户产品业绩表现
稳健增值账户是普益基金为投资者搭建的家庭财富综合管理账户工具,力求保障资金安全的前提下,跑赢通胀,实现资产稳健增长的账户,建议配置中短期纯债基金、固收+基金/组合。
1、5月所有正在推荐或曾经推荐的稳健增值账户产品均获得正收益。
2、稳健增值账户搭建以来,推荐的所有产品均获得正收益。
3、正在推荐的5只产品,近一年的最大回撤均不超1%,实现了稳健增值的配置目标。
数据来源:Wind、普益基金,截至2024.5.31
三、主推投顾组合产品表现
1、5月主推投顾组合均取得了正收益和跑赢了各自的业绩基准!
2、金牛稳健、平衡、进取和全股组合的基准均为负收益,但组合在主理团队的专业加持下,实现了“扭亏为盈”!
数据来源:盈米基金,2024.4.30至2024.5.31
随着市场回暖,各组合的业绩实现了快速的回升,截止到5月底,2024年以来所有组合均取得了正收益。
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