文 | 雪小顽

编辑 | 苏建勋

36碳获悉，绿碳合成能源（绍兴）股份有限公司近日已完成数千万元天使轮融资，本轮由线性资本独家投资，由云道资本担任独家财务顾问。本轮资金将主要用于最小量产单元中试验证项目的搭建和团队补充。

绿碳合成成立于2023年7月，是一家生产绿色航空燃油和石脑油等绿色燃油与化工原料的工艺研发商。36碳了解到，该公司自主研发了新一代费托合成制取绿色能源技术工艺，产品主要包括可持续航油（Sustainable Aviation Fuel，SAF）、生物柴油、生物石脑油，以及高附加值费托产物等其他产品。

企业供图

随着去年欧盟ReFuelEU航空法规正式通过，SAF在全球范围受到广泛关注。按照欧盟政策硬性要求，2025年SAF的最低掺混比例为2%，到2030年最低掺混比例为6%，2035年为20%......2050年为70%。

与此同时，国内政策也在鼓励发展绿色航油替代传统航油。例如《2030年前碳达峰行动方案》明确提出，大力推进先进生物液体燃料、可持续航空燃料等替代传统燃油，提升终端燃油产品能效。

强烈的内外政策驱动下，全球各大航空公司相继提出了明确的SAF使用量目标。参照传统航油的万亿级市场来估算，SAF将迎来千亿级的市场需求规模——这也为SAF生产端和供给端带来了新的机遇和挑战。目前，SAF制取包括HEFA、费托合成，醇喷合成，电转液等多条技术路线。

绿碳合成创始人肖立峰介绍，公司自主研发了先进的费托工艺，即“三代费托”，在传统费托的基础上优化了催化剂和工艺路径：一方面提升了催化剂的利用效率、寿命，使其更匹配当下的绿色航油生产需求；另一方面实现了设备可以小型化且具有较低的成本，更适应生物质市场的特点。

从前道环节来看，原料来源多样，生物质（主要是秸秆）、畜牧业废弃物、城市固废等都可以成为绿碳合成制取SAF的原料。在经过前道工艺处理如生物质和固废气化之后，经过适当的气体组分调整之后，可形成适当比例的合成气，最终经过费托合成工艺，最终生成SAF。肖立峰介绍，上一代费托催化工艺已经在海外某商业工厂得到产能验证，相比之下，新一代费托工艺的性能、成本更具优势。

谈及技术路线选择，肖立峰表示，选择费托合成是综合考虑产业链上下游的结果。尤其是前道工艺的成本可控，目前已与多家国内前道生产工艺生产商合作，如通过成熟的气化技术，与费托环节实现了较好匹配。更重要的是，经由绿碳合成能源的技术路径，原料来源的体量足以满足SAF生产所需，甚至能进一步满足绿色柴油与其他绿色化工原料的需求。

在商业模式方面，肖立峰向36碳透露，绿碳合成将分阶段进行商业化探索。在前期阶段，公司主要与上游原料巨头企业合作，生产符合国内外认证要求的绿色航油。下一阶段的重点则是推进量产，建设示范性工程，进一步推动SAF产品和技术工艺包的商业销售合作，并通过整体撬装式设备，进军海外市场。

投资人观点：

线性资本合伙人曾颖哲：大型飞机由于难以短时间内通过电气化、氢能化减碳，使得可持续航空燃油（SAF）成为解决航空业碳排问题的最核心手段，因此国际航空协会IATA对其有明确添加规定。基于废油脂的HEFA路线是目前SAF的主流生产方式，但是废油脂供应量有限、成本水涨船高，未来无法满足SAF的供应需求，市场急需新的生产方法。

绿碳合成团队长期以来专注于最前沿费托催化体系的开发，兼顾表征、催化剂筛选与优化、反应器结构设计等能力，开发了新型钴基催化工艺包并且获得了很好的测试结果，有望使得基于生物质气化费托路线的SAF成本大幅下降，我们期待看到绿碳与产业方携手并进，成为最主流的生产路线。

云道资本创始合伙人曹稷山：云道资本长期关注绿色能源的机会，可持续航空燃油是能源领域稀缺的系统性高天花板的增量机会。废弃油脂HEFA法最为成熟，但存在明显的降本瓶颈，我们坚定看好可持续航空燃油这一大赛道下基于技术、工程化核心能力带来的结构性降本机会。云道资本预祝绿碳合成团队在全球绿色能源发展浪潮中贡献更大价值。