周二市场呈现出缩量窄幅震荡，沪指盘中创出反弹新高3151点后收盘微涨0.22%，双创指数下跌并收出“三连阴”（含五月首日的假阴线），板块继续轮动，五月主线尚未露真容，个股活跃度依旧较高，大涨超过7%的多达114只，大跌超过7%的仅有11只（非ST股未见跌停的），红肥绿瘦，涨跌家数比为2940：1932，两市成交9687亿元，缩量1338亿元且下破了万亿，北向资金小幅净卖出21.40亿元。经过一轮逼空上涨的中概股和港股迎来获利回吐调整，昨日恒生科技下跌2.13%，凌晨收市的中概股金龙指数下跌2.12%，恒生指数跌幅较小，仅下跌0.53%，说明调整的压力来自科技股，传统类强过成长类，恒生指数比恒生科技强，沪指比双创指数强，但有意思的是，A股的题材炒作，在过去的7天里，最强的却是20CM方向。 板块方面，8倍牛股正丹股份特停，成为新规以来首只，一般次日是补涨博弈，而后则会加大分歧和退潮，昨日富士莱卡位晋级20CM“三连板”就是补涨博弈，化工板块仍有17只个股涨停，只是温柔分化，预计今天起化工和涨价方向，将迎来更大的分歧；除了化工和涨价方向外，昨日早盘KIMI+概念异动，值得买罕见20CM一字板涨停，三六零冲涨停，但多人工智能板块的带动一般，主要是因为昨日CPO的“易中天”出现了大跌走势；低空经济方向，宗申动力修复涨停，仍是轮流带队，前面的活口建新股份摸涨停新高，这里板块指数来到前高附近需要再度注意分歧。 日内资金切换了商业航天题材，它既属于新质生产力分支，也属于国防军工板块，同时与卫星导航、低空经济方向叠加的品种比较多，作为新质生产力的新分支，值得关注和参与；另外，“五一”节后，外资罕见看多中国房地产市场，午后房地产板块明显异动，南国置业尾盘冲上准“六连板”。 笔者对房地产板块的看法是：七月份召开的“三中”全会，估计会对房地产出大招，房地产板块存在极度超跌的政策性利好估值修复机会。我们也可以从另一个角度来思考，如果沪指真想有效突破3200点，是需要地产和金融支援的，房地产板块不动，大金融板块就难持续动。 结论：五月主线尚未露真容，昨日异动的国防军工和房地产，可以试错性考虑，至于人工智能和科技方向，难现大范围普涨，但可关注诸如KIMI+及AI手机PC等，苹果进军AI消息及下个月华为开发者大会是关注点，实际上近期最强的科技当属PCB板块。 指数方面，缺口第3、4天出现回补动作的可能性较大，因此，今天小幅回撤、回踩5日线和向下方缺口进行回补的概率相对较高，稍作回踩之后有望继续震荡上行，后期上涨目标仍预期为沪指3200-3280点区间，上涨周期还有2-3周。 【股市有风险 投资需谨慎】