作者丨须佐能乎
监制丨李安嶙
市值107亿，这是SaaS平台微盟当前的市值，在中国互联网市场，属于是「小微型的企业。」微盟可能不一定明白，自己是「一家小型企业。」
回归一下，微盟2022年财报显示，公司经调整总收入18.39亿元（人民币，下同），经调整毛利11.2亿元。因为受2022年疫情反复、研发投入递延效应等多种因素影响，报告期内公司经调整净亏损15.48亿元，在剔除投资并购带来的资产减值等因素后，微盟的持续性经营亏损约9.8亿元；2022下半年，微盟总收入环比上半年增长4.4%至9.39亿元，亏损环比收窄0.8亿元。
对于微盟创始人来说，孙涛勇的2022年，可能是压力极大的一年。因为，对于微盟这一种体量的「小微型的企业」来说，市值百亿的情况下，亏损却出现了15.48亿元，亏损占比当前市值14.4%，这并不是一个好现象。
8月15日，微盟（2013.HK）公布2023中期财报，微盟2023年上半年总收入达人民币12.1亿元，同比增长34.5%；期内订阅解决方案收入7.06亿元，同比增长21.4%。报告期内，公司毛利同比增长36.6%至8.16亿元，经调整后净亏损较上年同期收窄55.2%。
2023年上半年，智慧零售收入为3.12亿元，占订阅解决方案收入的比例提升至44%。微盟在财报中表示，公司有望在2023年实现全年大客商户收入占比提升至近50%，2025年至近70%的目标。
这里很重要的话是：「经调整后净亏损较上年同期收窄55.2%，换言之就是今年的亏损相对于去年，减少了55.2%，依然亏了同期的是44.8%，算术题之下，能够计算出来微盟的大概亏损额。」
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光环不在的微盟，亏损依旧
没有微信，就没有微盟，而伴随着微盟的上市，腾讯的离场，微盟就成为了一位普通的SaaS公司，按照我的话来说，微盟是一个针对于B端的SaaS平台，很难和互联网有多少关系。所以，微盟严格来说，并不是C端互联网公司，而B端公司的好处在于：「To B型企业的投资和利润，会比烧钱吸收市场做大规模的C端互联网，要有更稳定的利润，这就是To B型企业的一个投资点。」
所以，在上一个周期，To B的微盟，可以说有一定的光环，给客户提供解决方案，软件相关服务，一系列的操作之下，成为了一家上市公司。不管市值如何，微盟的品牌级别，提升为上市公司，在这一个基础下，在获客之中，微盟可以说是有了一个更好的谈判位置。
但是，在今天来看，微盟变得平庸，没有任何光环的加持下，微盟艰难前行。全球经济的下行，让SaaS行业变得极为凶险，加上疫情的出现，让微盟出现了亏损，可以说相对于市值来说，属于是巨亏。巨亏之下，也说明SaaS挖金的难度加大，赛道泛黄。
所以说，在我看来，微盟倒也是没有做错什么事，只是环境下行，造成的巨大压力。所以，微盟的看点事实上，已经不多，微盟的出路是，每一个销售人员，在不断的电话和会议之中，完成合同的签署，和费用的收取，在一笔一笔的业务中，完成季度创收。
一句话，微盟很难。
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难成大业，盈利基本盘不稳
在这一季度，微盟的财报出现了一个很有意思的数据，经调整后净亏损较上年同期收窄55.2%。这说明，微盟的商业模式，和盈利的基本盘本身就不稳，因为上一季度受制于疫情出现亏损，而这一季度因为疫情的好转，就收窄55.2%，这种过山车的盈利基本面，可以说是，干扰微盟业绩的因素太多，商业模式并不是十分稳定。
按照财报说法来看，下一季度或者未来，其他因素的干预，那么微盟依然会出现，利润表「上蹿下跳」的走势。
一句话，微盟是一家「小微型的企业」，并不是像互联网巨头，对于财务和市场，拥有多元化的管控，业务多元化的背后，也是最大化的进行去规避市场环境因素，所带来的财务数据的「上蹿下跳」。
因此，在我看来，目前的微盟有点SaaS老骥的感觉。赛道黄金周期已过，外部经济环境严苛，以及在资本市场能够获得的股票溢价等等，微盟都难成大业，成为千亿级的SaaS巨头，可以说，基本没有任何机会，除非对赛道进行开辟崭新的试验区。
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何去何从，苦熬修炼路途艰难
是的，微盟是一家小公司，上一个财报，通过对餐饮公司投资，获取一些利润，本身也是SaaS业务的不稳，利润的饥渴之下，进行的投资。所以，在我看来，微盟本身依然在为存活，艰难维系运营，每日优鲜的故事是，即便是上市公司，也可以随时破产跑路，当然，微盟目前还相对体面，但是从财报上来看，微盟亏的这么多，可以说是很艰难。
何去何从，我觉得微盟别无他法，唯有继续在SaaS这一条十分破的路上，继续前行，而出现的亏损收窄55.2%，属于是在路上的巨大颠簸。在外界看来，这家公司的财报，真的就是过山车式，断崖式，和大爆发式，这就是中小公司的一个特点。今年环境好，客户有钱了，多签单，就能速度起飞。
在我看来，苦熬和不断的修炼，可以是唯一的出路，但是路途依然艰难。如果说，那一天微盟，有其他的闪失，也要正面的看待。因为，微盟虽然没有在崩盘的边缘，但是，却在利润的边缘上，不断的震动。
*李安嶙，中国十大年度意见领袖，上海市十大新媒体人「2018年年度」，福布斯中国封面文章撰写意见领袖。
*知名科技评论员，研究智能硬件、AI、云、电商与金融，这里是李安嶙见证美好中国崛起的阵地，以稀缺的视野，洞见智能趋势下一秒而闻名。
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