从7月中旬到8月中旬，螺纹、废钢、长短流程钢厂经历了长达一个月的"至暗时刻"！暴跌、亏损、大面积停产检修，钢贸商暴雷、废钢基地亏损累累而减少加工量，慢刀割肉的节奏有可能要加快，各位老铁谨慎对待。

（全国6厚重废采购均价趋势图）

进入8月中下旬以后，废钢价格出现了低位弱稳迹象。全国6厚重废采购均价小幅反弹至2197元，广东、河北等地钢厂采购价反弹了50-150元不等。同时，这一时期，废钢的供需存、估值系统均出现了较大的变化、市场利空、利多因素也出现了微妙的变化，那未来的一段时间（8月底-国庆前）我们废钢业务到底该如何操作，是继续苟着，缩减业务量，以规避风险为主，还是主动出击，适当扩大加工贸易量？

电炉钢厂生产需求方面。从上图看104家钢厂废钢日耗量从5月22日的高点22.92万吨下降目前在11.24万吨的水平，从高点算下来，电炉废钢需求量减少了11.68万吨/日，下滑了51%，目前104电炉炼钢厂生产利用率仅有20%，为近年来最低水平，比2022年同期水平还要低。电炉钢厂当前停产数量达到了53家，占比近50.9%。

好的一方面是，电炉大幅减产，螺纹等钢材品种供应压力减少，螺纹继续大幅往下走的空间被压缩了。所以大家也看到了近期螺纹出现了小幅反弹的迹象。

坏的一方面是，电炉大面积停产，废钢的需求短期会被压制在低位水平，且目前来看，8月底到9月上中旬，计划复产的电炉数量较少，这意味着短期废钢反弹的空间一定会比较小，甚至9月初，随着废钢基地加工和钢厂大货量的回升，废钢价格再出现一波回落也是较大可能的。

从需求角度看，8月底9月上中旬，这一时间段，废钢需求改善的机会不大，废钢价格小幅反弹后继续回落的可能性较大。所以如果有反弹，这一阶段，可以将低价收货的废钢资源快进快出为主，仍不宜囤货。

从255家钢厂到货量来看，由于持续的价格大跌，进入8月15日以后，废钢到货量出现了急速的下滑，从38万吨下降至当前的24万吨左右，每天减少了14万吨的到货量，这也是近几日废钢价格出现反弹的原因。由于价格跌势过大过快，市场流通资源减缓，更主要的是此时，废钢商家出现了程度不同的惜售心理。

但并不是没有废钢货源了，进入9月份后，市场进入旺季（但旺季并非价格旺，而是指各类制造业生产会有所改善，可提供的废钢资源增多），废钢到货量虽然难以回到40万+以上的较高水平，但回到30-35万的到货水平还是有较大可能的，到货有可能回升，而需求回升较难，这将会导致供需从短暂的偏紧状态转为弱平衡状态，从这个角度看，8月底到9月份后，废钢价格反弹高度一定会比较小且短暂，很多老铁想在9月份抄底囤货，这一想法可能并不适合当前废钢供需弱平衡的大趋势。

目前铁水成本比废钢价格贵14元左右，似乎废钢已经相较于铁水成本开始出现性价比优势。但关键问题是8、9月份高炉钢厂仍处于减产周期，长流程钢厂废钢需求下滑的趋势尚未结束，作为废钢用量的大头，如果长流程不主动增加废钢用量，那么很多市场人士期盼的9月废钢反弹的希望可能要落空了。

另外由于焦煤原料的崩塌，且目前并没有出现企稳迹象，焦炭提降周期也未结束，那么意味着铁水成本9月份仍将下移，这对于废钢来说将构成均价下移的压力。

从螺纹废钢价差来看，目前而目前螺废价差为770元左右，较7-8月份最差的阶段510元足足提升了260元。和以前不同的是，本次螺废价差提升，主要是废钢价格大跌所带来的的贡献，并非螺纹需求回升，价格大涨带来的提升。且当前770的螺废价差对于钢厂而言，只是减亏，但并没有实质上的转盈。

从估值角度看，废钢短期内我们可以定义为短暂的、小幅度的超跌反弹，但目前无论是从铁废价差、螺废价差看，缺乏足够的让钢厂多用废钢的动力。