文｜商小包
出品｜华祥名全媒体
日前，江苏银行再遭国家金融监管总局行政处罚，虽然整体处罚金额不大，但该行各地分行长期存在的内控治理问题始终是一个“老大难”的问题。
无独有偶，江苏银行旗下控股子公司苏银金融租赁股份有限公司（简称：苏银金租）也被重罚，成了国家金融监管总局针对金融租赁行业的开年首张罚单。这对于一路高歌猛进的苏银金租而言，无疑是一个警醒。
高管遭终身市场禁入
今年4月底，国家金融监管总局上海监管局发布了行政处罚信息，江苏银行资金营运中心遭处罚30万元，主要违法违规事实是代客衍生交易产品管理不到位。
我们从近几个月来看，江苏银行及其相关责任遭处罚的情况备受外界关注。3月20日，国家金融监管总局南通监管分局发布了行政处罚信息，时任江苏银行如皋支行副行长杨建明对江苏银行南通分行员工行为管理严重违反审慎经营规则负有责任，对杨建明作出了禁止从事银行业工作终身的处罚决定。 ①
显而易见，对杨建明的终身禁止从事银行业工作，凸显出对江苏银行南通分行员工行为管理方面存在的巨大风险及问题。
1月19日，国家金融监管总局连云港监管分局行政处罚信息公开表显示，时任江苏银行连云港分行内审部总经理、人力资源部总经理周乃林对江苏银行连云港分行员工行为管理不到位负有责任，禁止其从事银行业工作5年。
除了江苏银行自身存在内控治理不足的问题之外，其控股子公司苏银金租也遭到重磅处罚。今年3月，国家金融监管总局江苏监管局发布相关处罚信息显示，苏银金租因租赁物租前调查不尽职等违规被罚120万元，三名相关责任人一并被罚。
具体来看，苏银金租主要违法违规事实包括：租赁物租前调查不尽职、租后管理不到位、以公益性资产作为租赁物，江苏监管局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条，《金融租赁公司管理办法》第三十四条、第三十六条及相关审慎经营规则，对苏银金租罚款120万元。①
根据上述条例第三十四条内容，售后回租业务的租赁物必须由承租人真实拥有并有权处分。金融租赁公司不得接受已设置任何抵押、权属存在争议或已被司法机关查封、扣押的财产或所有权存在瑕疵的财产作为售后回租业务的租赁物。
第三十六条规定，金融租赁公司应当建立健全租赁物价值评估和定价体系，根据租赁物的价值、其他成本和合理利润等确定租金水平。售后回租业务中，金融租赁公司对租赁物的买入价格应当有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。
对此，有业内人士表示，今年新的金租管理办法出台，目的就是为了能够规范金租行业从业，压降平台业务，尤其是杜绝公益性资产作为租赁物，这可以说是监管的一条红线，一旦涉及涉公益性资产作为租赁物将会受到更加严厉的处罚。
另外，在苏银金租被罚之时，时任苏银金租幸福产业业务部副总经理赵长江，因对苏银金租租赁物租前调查不尽职负有责任，江苏监管局依据相关规定，对其予以禁止从事银行业工作终身的处罚。
盛华(时任苏银金租副总裁)，对苏银金租租后管理不到位、以公益性资产作为租赁物负有责任，江苏监管局依据相关规定，对其予以警告并处罚款10万元。
曹进(时任苏银金租幸福产业业务部总经理)对苏银金租租赁物租前调查不尽职负有责任，江苏监管局依据相关规定，也对其予以警告并处罚款5万元。
我们查询监管网站发现，被监管部门终身禁业的金租人极为罕见，此前仅去年有过一例。这足以说明，此次苏银金租的高管遭到监管部门终身禁业的处罚是相当严厉的，基本算是“断送”了这名高管在金融行业的大好前程。
主业疯狂加杠杆？
值得注意的是，今年以来，监管不断释放政策信息，旨在压降金租公司的售后回租业务。不过，4月19日，安阳钢铁公告，为满足公司业务发展需要，拟用公司部分高炉技改设备等以直租和售后回租方式与苏银金租开展融资租赁业务，融资金额合计不超过2.5亿元，融资期限为3年。
对此，苏银金租在公开资料中也显示，近年来，公司租赁业务规模持续增长，租赁业务以售后回租业务为主，直租业务及经营性租赁业务占比有待提升。不过，对于监管不断要求压降回租比例的情况下，未来苏银金租是否还能保持较高的增长速度，值得关注。③
此外，苏银金租还存在较为严重的资产负债期限错配情况。对此，跟踪评级报告显示，资产负债期限错配以及业务较快发展带来的资金需求等因素对流动性造成一定压力。
公司对外部资金的依赖度较高，且资金来源主要为一年期及以内借款，而租赁资产偏中长期，需关注由此带来的流动性压力。同时，需关注外部环境对业务发展及风险管控的影响。在宏观经济增长承压、区域市场竞争加剧以及监管趋严等外部因素影响下，公司未来业务拓展以及资产质量状况等方面需保持关注。
在负债结构及流动性方面，银行借款是公司主要的融资来源，随着金融债券的成功发行，公司融资渠道进一步拓宽；由于公司对外部资金依赖度较高，融资期限普遍短于租赁资产期限，资产负债期限错配以及业务较快发展带来的资金需求上升等因素对流动性造成一定压力；但公司充足的授信额度和股东对公司流动性支持的承诺有助于降低其面临的流动性风险。
公司另有部分租赁风险金和其他类负债。租赁风险金为公司向融资租赁业务承租人收取的风险准备金。截至 2022 年末，公司租赁风险金余额 60.26 亿元，占负债总额的 8.47%；其他类负债主要为预收租金和合同负债等。③
2020年至2022年，公司流动性比例较高且持续提升，财务杠杆保持较高水平。2023 年上半年，公司负债总额保持增长态势，对借入资金的依赖度有所加大，应付债券占比下降，主要系其 2020 年发行的金融债到期兑付所致。截至 2023 年 6 月末，公司流动性比例保持较高水平，资产负债率小幅上升。
大白马罕见暴跌
事实上，不仅是苏银金租在资产与业绩层面出现不利局面，其控股股东江苏银行的业绩也不及预期。今年一季度，江苏银行实现营业收入209.99亿元，同比增长11.72%；归母净利润90.42亿元，同比增长10.02%。截至一季度末，江苏银行总资产36698.3亿元。 此外，截至2024年3月末，江苏银行不良贷款率0.91%，与上年末持平；拨备覆盖率371.22%，较上年末下降6.91个百分点。④
2023年，江苏银行实现营业收入742.93亿元，同比增长5.28%；归母净利润287.5亿元，同比增长13.25%；利息净收入526.45亿元，同比增长0.73% ；手续费及佣金净收入42.76亿元，同比下降31.6%；营业支出355.41亿元，同比下降6.22%。 ④
从营收及净利润增速上来看，江苏银行近三年则持续下滑，且幅度不小。2021年-2023年，江苏银行营收增速分别为22.58%、10.66%和5.28%；归母净利润增速分别为30.72%、28.90%和13.25%。
值得关注的是，2023年，江苏银行不良贷款率排名前三的行业为房地产业、批发和零售业、个人经营性贷款，不良贷款率分别为2.54%、1.92%、1.79%，较上年同期分别上升0.67个百分点、下降0.61个百分点、上升0.28个百分点。④
在4月26日的投资者交流活动中，江苏银行表示，展望2024年全年，一季度在高基数、高起点上进一步实现了营收、净利润的“两双”增长，实现了良好开局。尽管银行业所面临的发展环境、竞争格局等日趋复杂严峻，但本行依然有信心实现全年既定目标。
2024年将在坚持守牢风险防控底线基础上，密切关注内外部形势变化，统筹做好优化信贷政策、强化授信风险排查、抓好风险回溯、严防重点领域风险、加大不良处置力度和从严内部控制等方面工作，努力实现“资产质量稳中趋优”的目标。②
虽然没有豪情壮语，不过能看得出江苏银行对于未来一段时间的预期，还是以“稳”为主。只是没想到，上述交流活动还没开到一半，市场就用实际行动打了他们的脸。
江苏银行的业绩一出，其股价早间开盘就大幅低开，一度逼近跌停，股价最低点跌约9.6%，报7.61元/股，创3月21日以来新低。最终凭一己之力把整个银行股的行情都快被带崩了。截至收盘时，报7.67元/股，跌幅9.12%，市值为1407.55亿元。粗略算一下，市值蒸发141亿元，一天之内江苏银行就没了141个小目标。②
而那些持有江苏银行股份的股民，几近跌出内伤。幸好招行、兴业争气，才不至于盘面太过拉胯。作为经营稳健、现金流充沛、持续高股息的代表，银行股的股价一直都很稳。
近乎跌停的情况，别说国有制大银行，股份制银行都很少见，像这种头部城商行亦是如此。然而在业绩发布当天，就闹了个如此尴尬的局面，江苏银行到底怎么了？股价逼近跌停，不少投资者也在业绩交流会上表达了对股价问题的关注，希望江苏银行管理层给予解答。
不过根据各方媒体的报道，在会上江苏银行并未正面回复股价异动问题，对相关问题采取避而不谈的态度。
其实原因倒是不复杂，本质是一个市场自发的行为。江苏银行2023年的财报远不及预期，大跌也是在所难免。
此前，在年报未披露时，业内预计江苏银行2023年净利润320亿左右，净利润增速20%以上，结果最新公告显示净利润增速只有10%，其2023年第四季度单季营收更是同比下降7.1%，归母净利润同比下降36.8%，这一业绩表现，顿时让投资者傻眼，谁也没料到，身为绩优大白马的江苏银行业绩会瞬间拉胯。④
更让人大跌眼镜的是，作为常年高股息高分红的代表，江苏银行2023年分红只有每股0.47元，比上年每股0.49元还低。难道这就是所谓的“高股息”？虽说去年第四季度业绩表现太差，但全年来看，归母净利润还是增长的，为何突然之间开始在分行上变的吝啬起来？②
对此，我们可以确定的是，江苏银行高层已经嗅到危机了，否则无论如何也无法解释为何会减少分红。
前段时间，有业内人士分析了上海银行的年报，当时说他们掉队了。如今看江苏银行，已然不能用“掉队”来形容！作为曾经城商行中的“尖子生”，拿出这样一份成绩单，显然震碎了市场投资人对江苏银行绩优大白马的认知，未来江苏银行能否加大对股东的回报力度，能否让业绩表现继续高歌猛进，我们拭目以待。
注：
①2024.03.11，中国网财经，《苏银金租因租赁物管理等违规被罚120万元 一名相关责任人被终身禁业》
②2024.04.27，凤凰网财经，《江苏银行新领导班子亮相，却惨遭股价“打脸”》
③2024.05.24，财联社，《苏银金租高增长背后难题：涉公益资产、回租比例大》
④数据来自东方财富网公司公告
