周一大盘创出3174点新高后，但大多数投资者依旧亏损累累，账户还停留在3000点甚至下方更低的位置，说明指数的创新高完全是某些权重板块拉升指数的结果，这种创新高是没有意义的，无论指数怎么变化，大盘始终无法放量，同时也没有赚钱效应，也没明确上涨主线。主力资金又反复的净流出。技术上量价背离进一步的加锯，反复的窄幅震荡让量化资金割了韭菜，让存量博弈越来越困难。看似多头占优，实则多头无力向上拓展空间，稍一反弹，立马会遭遇很强的抛压，多空处于焦灼的状态。

昨天空头借着一些利空消息开始砸盘，内资主力资金净流出403亿，北向净流出33亿，在两大主力资金的围剿下，指数出现大跌，但实际上个股并没有出现较大的下跌，跌停板只有28家，跌幅超5%的个股也只有两百家左右，说明指数的大跌主要不是受到一些权重股的拖累。题材杀跌力度不大。两市量能虽有放大，但放量不是很太多，这说明市场并未出现恐慌性的杀跌，这给周五的走势带来很大不确定性，很可能杀跌动能不足，也有可能是杀跌动能没有释放出来。

从我的来理解来看，如果直接高开向上反弹，说明周四的杀跌动能不足。如果直接低开向下砸盘，那说明周四的杀跌动能还没有释放完毕，周五早盘再快速放量杀一把，短线是一个很好抄底时机。但实际上今天早盘小幅低开后，又快速向上反弹，但反弹时又是缩量的，这就有些麻烦了，结果是冲高回落，又陷入弱势震荡的走势中。

今天盘中最低打到3101点，眼看3100点要失守，但又拉了回去，可惜依旧没有力度。许多人认为大盘反弹已结束，将失守3100点。但我没有那么悲观，我认为行情震荡向上不变，只是当上向上反弹时机不成熟。我们抛开经济数据不谈，仅量能水平就说明一切，沪指的相对强势依赖于权重板块贡献，而权重又消耗了大量的资金，导致流向题材的资金不足，结果是市场赚钱效应全无，一个没有赚钱效应的市场，怎么可能带来投资者情绪的高涨呢，而市场本就靠着情绪向上推进，当情绪起不来的时候，市场自然就无法上涨。市场就进入上下拉锯的状态，而在指数拉锯的过程中，时不时会受到消息的干扰，从而导致短期产生向上或向下的波动，很容易让许多投资者产生错觉，被指数的涨跌所左右，一涨就认为要大涨，一跌就认为要大跌。

大家不妨看看指数在3000点上方折腾了多少天，反复震荡了44天，每上一个台阶上涨的速度就放慢，折腾的时间会拉长，目前收盘站上3100点上方也只有17天，时间还远不够。现在做空机制非常发达，转融通，量化基金盛行，最近大股东减持有抬头迹象。但市场又没有明显的增量资金，市场拿什么反弹呢，就只能是“来回折腾”。

我之所以认为反弹没有结束，3100点附近不会出现大的回调空间，主要原因有以下几点：

一、今天量能萎缩的很厉害，早盘缩量568亿，成交量只有4706亿，到下午两点缩量967亿，进一步的萎缩，预估全天量能在7691亿，创出春节后的地量水平，没有量能即便杀跌，也属于无量空跌。

二、昨天跌停板有28只，今天只有24只左右，原本持续杀跌ST个股，绩差股已明显杀不动了，其余个股没有多少获利盘，自然不存在大的杀跌动能。

三、沪深300ETF被打到了低位，前几次都是跌到3.620元后大幅反弹的。而外资特别看好沪深300指数，认为12个月内能涨到4100点，而现在只有3600点走，有500点的上升空间。所以，若沪深300ETF继续往下走，将会受到市场较多的承接盘，更因为国家队重仓持有沪深300ETF，目前盈利还不到10%。

四、高股息率板块还有一个月要分红了，这些都是郭嘉队的持仓品种，不会让其大跌，他们会拖住指数。

昨天指数虽大跌，但盘面的表现不符合我抄底的原则，结果我还是心存侥幸小小抄了一下，对于指数今天能有多大反抽力度不敢太确认，但至少认为今天的赚钱效应不会像昨天那么惨，如果今天会反抽，但力度要观察，今天早盘反弹小有盈余。我认为下午大盘可能还有反弹的机会，结果判断的错误，短线抄底资金被小套。但我认为没什么好担心的。我坚持在大跌后进场，套住了先按兵不动。至少低位的筹码相比追涨的筹码更有优势，坚持做正确事情，把胜率交给市场。

在市场走势面前，我们总是显的那么无助，你决定不了大盘运行，你唯一能决定的是自己，是对仓位的管控。只要控制好仓位，才能进退自如，不要一次次的被市场教育了之后，才想起风控的重要性。一定要居安思危，时刻树立起风险意识。

最后，我们再看看今天重要的消息有哪些：

1、消息称英伟达下调供应中国市场的H20人工智能芯片价格

这多少让人有些意外，为什么呢，是因为在某些情况下，H20芯片的售价比华为Ascend 910B低10%以上。中国是英伟达的第三大市场，销售额占其收入的五分之一，因此，英伟达需要通过下调价格来提高竞争力，以保持在中国市场的销售份额。

H20是英伟达针对中国市场推出的“特供”版本，目的是为了符合老M的出口管制新规。该芯片由H100“缩水”而来，于2023年10月份首次曝光，同期出现的还有另外两款芯片L20和L2。

降价对国内人工智能行业的发展是一个大的刺激。但英伟达的降价，意味着芯片行业的价格战打响，也会对国内芯片行业带来不利的影响，很可能被动的降价。

2、台积电3nm产能今年将增加3倍！南京厂获“无限期豁免”

5月23日，台积电分享也最新的技术进展与产能布局，同时还确认台积电南京厂近日获得了M商务部的“无限期豁免”许可。台积电资深厂长黄远国指出，受益于HPC、AI和智能手机需求，今年台积电的3nm产能将比去年增加3倍以上，但这事实上还是不够的，因此台积电还在努力满足客户需求，先进制程产能快速提升也面临挑战。

这意味着，在未来较长的一段时间内，台积电南京厂可以继续向中国客户供应相关产品，而不受美出口管制新规的限制。

正是好事连连，为什么突然之间，英伟达，台积电都对中国企业示好呢，原因不好讲，很可能是中国巨大市场需求，是任何企业都不敢放弃的。

如果下周芯片半导体能出现大涨，带动整个人工智能板块大涨，盘面会发生积极的变坏，下周不妨紧盯着芯片行业。