迈向北交所|新三板挂牌条件亟北交所上市条件

财能无欣 2024-05-09 01:46:00

据公开数据统计,截至5月6日,今年以来A股共有135家企业IPO终止审查,共有33家券商收到近百张罚单。整体严监管趋势之下,各板块上市门槛均有所提高,新股发行家数和规模迅速收缩,发行节奏显著放缓。

日前,证监会与三大交易所分别发布了系列规定,主板、科创板、创业板上市门槛大幅提高。其中,唯有北交所理论上市门槛未有实质调整。相较沪深交易所而言,北交所是包容性更强、门槛更低、效率更高、融资更快的板块,不失为目前IPO更好的选择。

为此,财能书院资本运营中心联合北交所实操经验丰富的券商、律所、会所等中介机构和专家,针对北交所的上市标准、直联机制、独特优势等进行了专项梳理总结,以供大家参考。

01

新三板挂牌条件及审核要点

(一)基本条件

股份有限公司申请股票在全国股份转让系统(新三板)挂牌,不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业,应当符合依法设立且存续满两年、业务明确、治理机制健全、合法规范经营、股权明晰等基本条件。

(二)财务标准

1、对于申请挂牌新三板的公司,全国股转公司针对性地制定了五套财务标准,挂牌必须要满足下列五套标准中的一套。

2、申请同时进入创新层挂牌财务标准:

(三)审核要点

1、设立及历史沿革合法合规:公司历次的出资、增资、减资、股权转让等是否依法履行必要程序、是否合法合规、有无纠纷及潜在纠纷,公司股东出资的真实性、充足性。

2、股东主体适格性、实际控制人、控股股东:公司股东是否满足法律法规规定的股东资格条件,公司的控股股东、实际控制人最近24个月内是否存在重大违法违规行为。

3、股权:公司是否存在影响公司股权明晰的问题、权属争议问题以及相关问题的解决情况,股权代持情况的形成、变更及解除。

4、董监高及核心员工:现任董事、监事、高级管理人员是否具备任职资格,是否受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施,是否存在有关竞业禁止事项、知识产权、商业秘密方面的侵权纠纷。

5、合法规范经营:公司的相关资质情况,环保、安全生产、质量标准是否存在瑕疵,基金类股东是否已办理私募基金备案。

6、公司业务:公司技术或工艺的创新性、比较优势及可替代情况,研发基本情况,对公司持续经营有重大影响的业务合同及履行情况。

7、财务与业务匹配性:收入确认、成本归集、分配、结转、毛利水平以及波动、公司应收账款余额水平以及占当期收入的比例是否合理、存货跌价准备计提及转回、经营活动现金流波动等情况的合理性、合规性、准确性。

8、财务规范性、财务指标与会计政策、估计:公司相关的内控制度是否健全并得到有效执行,公司会计核算基础是否符合现行会计基础工作规范要求,财务指标及其波动的合理性,选用会计政策和会计估计的适当性等。

9、持续经营能力:结合营运记录评估公司在可预见的未来的持续经营能力。

10、关联方、关联交易:公司关联方的认定、披露,关联交易内部决策程序的履行,同业竞争是否规范等。

11、税收:流转税与所得税税率、征收方式、税收优惠情况、税收缴纳情况,是否存在偷税、漏税等重大违法违规行为。

12、资产:公司资产权属清晰、证件齐备,资产产权共有的情形以及对他方重大依赖的情形,知识产权纠纷的诉讼或仲裁,是否影响公司资产、业务的独立性。

02

北交所上市标准及优势

(一)基本条件

申请北交所IPO的企业需为创新层企业,交易所上市委审议时已挂牌满12个月;最近一年年末净资产不低于5000万元;公开发行后,公司总股本不低于3000万元,公司股东人数不少于200人,公众股东持股比例不低于公司总股本的25%,公司总股本超过4亿元的,公众股东持股比例不得低于公司总股本的10%等。

(二)市值和财务指标

申请北交所IPO必须要满足下列四套标准中的一套:

(三)直联机制

根据北交所发布的《发行上市审核动态直联机制专刊》,相较于一般挂牌上市,直联机制的审核更为高效,在一年挂牌期内,北交所可持续对招股书草稿等文件开展审核沟通,压缩上市审核用时,减少问询问题数量,优质企业在挂牌满一年后的1至2个月内实现在北交所上市。直联机制旨在为优质企业打造一条更快速、更明确、更顺畅的挂牌上市途径。

申请直联审核机制的企业在申报新三板挂牌时即需满足北交所四套财务上市标准之一。

(四)北交所上市的优势

1、相对于沪深主板及两创板块来说,上市财务门槛低。

2、制度体系更具包容性,对上市公司现金分红的比例不做硬性要求,股权激励激励上限更高(30%),发行锁定期仅为12个月。

3、支持企业按需灵活再融资,设置了快速、便捷的申报和审核安排。

4、实行30%的价格涨跌幅限制,上市首日不设涨跌幅,交易更灵活。

5、投资人门槛较低,个人投资人门槛已降至50万证券资产,市场整体生态呈现出积极向上发展的良好态势。

6、未对拟上市公司所处行业作出特定限制,政策相对友好。

7、相对于沪深主板及两创板块来说,审核速度不断加快。

8、申报文件简化,同业竞争等审核尺度较为宽松。

9、挂牌上市直联审核监管机制效率较高。

10、继续优化转板制度,稳妥有序推进上市公司转板。

END

声明 | 文章系财能无界原创,未经授权,严禁转载。

0 阅读:115

财能无欣

简介:感谢大家的关注