棉花又是一个大的下挫，截至昨日下午收盘，已经跌至近期新低14245元/吨。那么为何棉花市场如此惨淡？

一、基本面

二、需求

基本面

从三个维度来看；

国际方面，USDA在每周作物生长报告中公布，截至2024年7月21日当周，美棉优良率为53%，周环比上调8%，去年同期为46%，旱情好转、优良率抬升且播种面积同比增加的背景下，美棉丰产预期进一步加强，再叠加各种宏观因素，以及市场情绪低迷等情况，美棉跌破70美分/磅支撑位，给予郑棉较强压力。

国内方面，种植上，新花长势较旺桃子较多，棉农普遍反映今年增产预期较强。此外，由于23/24年度大部分轧花厂加工成本较高，后点价现象较为普遍而盘面始终没有给出合适的点价机会，临近9月部分棉企及贸易商要求轧花厂于8月中旬之前将后点价单子平仓，由于体量较大，其对于盘面造成了一定压力。此外，有关滑准税配额发放的呼声和坊间传言逐步增多，其若发放后保税库的棉花流入市场会进一步给予供给压力。关于点价交易，这里可以做一下简单的解释，现在棉花市场已经没有一口价交易了，随着2014年我国政府对棉花实施目标价格补贴政策，大家都把期货价格当成风向标，80%—90%的棉花行业从业者都要看棉花期货，基本上现在市面上交易都是参照棉花期货价格做基差交易。

库存上，根据Mysteel调研显示，截至6月底，棉花商业总库存286.24万吨，月环比减幅11.81%，年同比增幅25.63%。而工商业库存数据上，截至6月底棉花工商业库存总量372.24万吨，较2023年同期增加22.10%。无论是商业库存还是工业库存，现阶段存粮都能满足市场需求，甚至是比较充裕，这也给棉花价格带来一定压力。

需求

棉花是生活中常见的原材料，衣物、生活用品等都会用到棉花，之前新疆棉遭遇国外抵押，一度成为国货宠儿，各大商场都会打出新疆棉标语，以刺激消费。

那么棉花还有什么其他用处么？

棉花在火药生产中也会用到，这种特定棉花产自中国，这种棉花中主要成分其实就是硝化纤维素。众所周知，火药起源于中国，是古代道家炼丹师在炼丹时意外生成的产物，我们称之为黑火药。在古代，黑火药也用于烟花爆竹，但是因为在工艺上存在缺陷，对潮湿和摩擦比较敏感，容易发生爆炸，比如我们看到的琅琊榜中就有这样的桥段，而且爆炸威力也比较弱。后面，人们在使用中对其进行了改良，添加了其他物质形成了硝化纤维素促使威力大大增加也便于使用和携带。而我国生产的硝化棉中就含有这种物质，并且产量占据全球硝化棉的七成，成为全球最大的硝化棉供应国。

今年2月份法国就痛斥中国导致他们无法生产炮弹和火药。可以说硝化棉的供应决定了弹药库的生产，也一定方面影响了战争走势。