企业盈利能力是指企业获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取19家Kimi大模型企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

Kimi大模型盈利能力前十企业：

第10 掌阅科技

盈利能力：净资产收益率9.49%，毛利率57.18%，净利率7.29%

主营产品：数字阅读平台为最主要收入来源，收入占比86.30%，毛利率74.81%

公司亮点：掌阅科技已接入月之暗面旗下的AI对话助手产品Kimi。

第9 世纪天鸿

盈利能力：净资产收益率6.28%，毛利率31.69%，净利率8.82%

主营产品：教辅图书为最主要收入来源，收入占比80.15%，毛利率38.74%

公司亮点：世纪天鸿小鸿助教内置智能大模型，也支持长文本对答，精准对标kimi。

第8 深信服

盈利能力：净资产收益率7.73%，毛利率66.43%，净利率7.15%

主营产品：网络安全业务为最主要收入来源，收入占比51.44%，毛利率79.42%

公司亮点：深信服通过其旗下的琥珀资本投资了Kimi，并且还参与了部分直投。

第7 国投智能

盈利能力：净资产收益率8.43%，毛利率56.07%，净利率12.52%

主营产品：网络空间安全产品为最主要收入来源，收入占比44.40%，毛利率61.87%

公司亮点：国投智能大模型内容检测平台支持对 kimi 生成式文本的检测识别。

第6 华策影视

盈利能力：净资产收益率6.64%，毛利率27.77%，净利率12.74%

主营产品：电视剧销售为最主要收入来源，收入占比85.40%，毛利率26.44%

公司亮点：华策影视与月之暗面进行了模型接入层面的深度合作。

第5 易点天下

盈利能力：净资产收益率15.26%，毛利率19.22%，净利率9.46%

主营产品：效果广告营销服务为最主要收入来源，收入占比94.35%，毛利率19.91%

公司亮点：易点天下主营效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账户管理服务，公司已接入Kimi Chat。

第4 捷顺科技

盈利能力：净资产收益率5.14%，毛利率44.20%，净利率8.15%

主营产品：智能停车场管理系统为最主要收入来源，收入占比47.30%，毛利率36.46%

公司亮点：捷顺科技合作月之暗面创始人首创企业循环智能，打造智慧停车GPT。

第3 中文在线

盈利能力：净资产收益率-5.32%，毛利率61.14%，净利率-4.10%

主营产品：文化业务为最主要收入来源，收入占比98.76%，毛利率45.55%

公司亮点：中文在线拥有海量的IP未来或可运用Kimi或类似应用生成短剧/短视频。

第2 彩讯股份

盈利能力：净资产收益率9.46%，毛利率42.12%，净利率18.56%

主营产品：智慧渠道产品线为最主要收入来源，收入占比41.38%，毛利率35.27%

公司亮点：彩讯股份打造了新一代Richmail 邮箱系统，已实现AI智能助理。

第1 金山办公

盈利能力：净资产收益率13.87%，毛利率86.54%，净利率33.64%

主营产品：国内个人办公服务订阅业务为最主要收入来源，收入占比58.24%，毛利率81.49%

公司亮点：金山办公WPS AI有望接入Kimi长文本大模型，实现产品持续升级。

Kimi大模型盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：