2024年3月19日,长春高新发布了《2023年度报告》,可以说是超预期!
简单说几个点:超预期,未来可期
1-营收和利润依然保持接近两位数左右增长态势,业务稳健
2023年全年实现总营收145.66亿元,同比增长15.35%,。成本端营业成本20.44亿元,同比增长34.93%,,费用等成本66.42亿元,同比增长10.70%,。营业总收入扣除营业成本和各项费用后,归母净利润45.32亿元,同比增长9.47%。
2-铁树开花,公鸡下蛋,大手笔,高比例分红
公司经董事会审议,决定以总股本402,171,690股为基数,向全体股东每10股派发现金红利45元,股息率3%+,成高股息公司了。
3-研发持续发力投入,加速推进创新药转型
公司坚持以医药产业为主的发展战略,不断加大创新投入,搭建多个医药细分领域的业务板块,持续推动产品创新及市场开拓,以创新驱动高质量发展。研发费用增长45%达到24亿元,这个投入放到中国药厂里面,不说前五,前10是没跑了。研发有风险,投入不一定有产出,但不创新就是等死。照这么干下去,3-5年就会有产出。
4-净现金流大幅改善,说明挣到真钱了
23年经营活动产生的现金流量净额是51亿,超出年度利润45亿。
5-净资产收益率持续下降,这个稍微有点
2023年净资产收益率是22%,从近5年最高的31%下降到现在还是运营效率降低了,再降下去就20%以下了,资产的盈利能力再下降。
6-当前的估值已体现未来的预期,不算贵
作为医药股,一年赚45亿以上的不多。当前市值已10倍PE,不说最低,最起码医药板块倒数了。这个估值对于集采和单品过大的担忧等不利因素,,目前估值已充分反映。
7-重点在研产品不是特别多,推进速度值得兑现
看财报,大概目前重点在研的产品是11项,其实有些是之前一直在推动的,新临床的也不多。相比头部的创新药厂恒瑞、百济、信达、君实等,还有非常大的差距。按金磊2023年的说法(原话:明年可以自信得说,至少和头部的创新药厂做到比肩,一定可以实现。这个网上有视频),2024年至少做到比肩!这个还需兑现,现在看不到,费用花了不少,获得临床、推进的产品没有想象中的丰富,进度也没有那么快。
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