平准基金（Stabilization Fund）是一种由政府通过特定机构（如财政、央行或证监会等）管理和运作的基金，其主要目的是在股市出现异常波动时，通过买入或卖出股票等手段来稳定市场，防止股价暴涨暴跌，保护投资者的利益。平准基金作为一种重要的市场稳定工具，在成熟市场中已经得到了广泛应用。

在行情暴涨暴跌的情况下，平准基金能够发挥重要的稳定作用。具体来说，当市场出现暴涨时，平准基金可以通过卖出股票来减缓市场上涨的速度，防止市场出现过度泡沫。当市场出现暴跌时，平准基金则可以通过买入股票来提供市场支撑，减缓市场下跌的速度，防止市场出现恐慌性抛售。

平准基金的操作原理主要基于两个方面：一是通过买卖股票来调节市场的供求关系，从而影响股价；二是通过向市场传递政策信号来引导投资者的预期和行为。在实际操作中，平准基金通常会根据市场的走势和波动情况来制定相应的投资策略，如买入或卖出股票的数量、时机和价格等。

平准基金的作用机制可以概括为以下几个方面：

调节市场供求关系：平准基金通过买卖股票来调节市场的供求关系，从而影响股价。当市场供过于求时，平准基金可以买入股票，增加市场需求，从而推高股价；当市场求大于供时，平准基金可以卖出股票，增加市场供应，从而压低股价。

引导投资者预期：平准基金的操作可以向市场传递政策信号，引导投资者的预期和行为。例如，当市场出现暴涨时，平准基金的卖出操作可以向市场传递出政府认为市场存在泡沫的信号，引导投资者理性看待市场走势；当市场出现暴跌时，平准基金的买入操作可以向市场传递出政府支持市场的信号，增强市场的信心。

维护市场稳定：平准基金通过稳定市场来维护市场的健康发展。在暴涨暴跌的行情中，平准基金的操作可以减缓市场的波动幅度，防止市场出现过度投机和恐慌性抛售，从而保护投资者的利益。

然而，平准基金在市场稳定中的作用并非万能。其稳定效果受到多种因素的影响，包括基金规模、操作策略、市场结构、投资者行为等。此外，平准基金的操作也可能带来一些副作用，如干扰市场自由运行、引发道德风险等。因此，在使用平准基金时，需要权衡其利弊，并根据市场的实际情况来制定合适的操作策略。

从实际操作来看，平准基金的应用需要遵循一定的原则和规范。首先，平准基金的操作应该遵循市场规律，不得干扰市场的自由运行。其次，平准基金的操作应该公开透明，及时向市场披露相关信息，避免引发市场恐慌和误解。最后，平准基金的操作应该注重风险控制，避免引发道德风险和操作失误。

总之，平准基金作为一种重要的市场稳定工具，在行情暴涨暴跌的情况下能够发挥重要的稳定作用。然而，其稳定效果受到多种因素的影响，需要在使用时权衡利弊，并遵循一定的原则和规范。未来，随着我国资本市场的不断发展和完善，平准基金在维护市场稳定、保护投资者利益方面的作用将更加凸显。