CPO作为人工智能的基础硬件，被看作是实现高速率、大带宽、低功耗网络的必经之路，在理论上有着极优的降功耗能力：根据LightCounting报告显示，高算力需求背景下，CPO有望将现有可插拔光模块架构的功耗降低50%，因此CPO人工智能高算力需求的，人工智能的行情绕不开CPO的行情。

2023年CPO有过一波波澜壮阔的行情，龙头联特科技涨幅近10倍、剑桥科技6倍以上涨幅，中际旭创、天孚通讯、新易盛、太辰光等都走出3倍以上的涨幅，并且你方唱罢我登场不断轮替上涨；今年2月份开启的这波行情CPO也极其抢眼，业绩增长的中际旭创、天孚通讯创出新高，罗伯特科因为收购资产也创出2倍以上的涨幅。

那么CPO的行情到了什么阶段，后面是否还有机会？

我们先看CPO指数的日线图，见图1，2023年6月19日创出1997.89的高点后一路下跌，2024年2月6日创出1074.95的低点止跌，走出了一段完整的下跌趋势，其中有近4个月围绕20日线横盘盘整；2024年2月6日的上涨K线确认止跌后，一个多月的上涨已经进入去年的横盘盘整区间，预计突破后大概率会有一波上涨，从近期上涨的成交量来看，也属于连续堆量且基本是历史高量，说明资金介入不浅。

图1 CPO板块指数走势图

目前涨幅靠前的中际旭创、天孚通讯、罗伯特科已经创出新高。

中际旭创2月19日发布业绩预告，预计公司2023年01-12月归属于上市公司股东的净利润为200000万元至230000万元，与上年同期相比变动幅度为63.4%至87.91%。扣非后净利润19亿元至23亿元，与上年同期相比变动幅度为83.15%至121.70%，AI算力需求和相关资本开支的激增带动了800G等高速光模块需求的显著增长及加速了高速光模块产品的技术迭代步伐是中际旭创业绩增长的关键原因。

图2是中际旭创的日线图，3月15日中际旭创创出新高，如果周一转强高开预计中际旭创还会有一段上涨，目前表现仍然强势，是否结束关注5日线是否跌破及是否出现顶背离的信号。

图2 中际旭创日线图

天孚通讯同样2月19日发布业绩预告，预计公司2023年01-12月归属于上市公司股东的净利润为67694.3万元至75753.14万元，与上年同期相比变动幅度为68%至88%；扣非后净利润6.47亿元至7.38亿元，与上年同期相比变动幅度为77.45%至102.29%。天孚通讯业绩增长同样主要受益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。

图3是天孚通讯的日线图，天孚通讯的走势与中际旭创基本一致，3月15日创出新高，继续走强大概率会走出一段上涨，走弱则会出现日线的背离，关注是否破5日线及10日线。

图3 天孚通讯日线图

罗伯特科3月1日发布业绩预告，预计公司2023年01-12月归属于上市公司股东的净利润为6700万元至10000万元，与上年同期相比变动幅度为156.26%至282.48%。扣非后净利润6500万元至9700万元，与上年同期相比变动幅度为224.72%至384.58%；罗伯特科业绩增长得益于光伏电池技术路径由PERC转为TOPCON的大趋势，下游客户扩产需求井喷式增长。

2023年8月26日，公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买境内交易对方建广广智、苏园产投、苏州永鑫、超越摩尔、尚融宝盈、常州朴铧、能达新兴合计持有的斐控泰克81.18%股权；拟以发行股份方式购买境外交易对方ELAS持有的FSG和FAG各6.97%股权；FiconTEC是全球光子及半导体自动化封装和测试领域的领先设备制造商之一，其生产的设备主要用于光子元器件的微组装及测试。

图4是罗伯特科的日K线图，2月6日的低点以来罗伯特科涨幅200%以上，目前在筑顶阶段，跌破10日线即计入调整。

图4 罗伯特科日线图

中际旭创、天孚通讯、罗伯特科的上涨主要逻辑是业绩增长且处在CPO这一算力的主线题材，罗伯特科因为兼具收购与业绩增长，因此涨幅居前，超过200%。趋势上涨的个股，切合题材且具有业绩逻辑、并购逻辑，这是关键。

CPO的个股因为板块逻辑，仍然出现你方唱罢我登场的状况，近期东田微、新易盛出现日内领涨，回调均线附近可以关注；太辰光是目前涨幅靠后的个股，预计也会表现，转强突破可以介入。