文/王新喜

金价飙涨，预期中的买买买没有到来，消费者捂紧了钱包。火热的黄金价格都炒到700多一克了，日前根据蓝鲸财经报道，周大福深圳工厂停工停产，并称员工每月只发1888的基本工资。

该消息称，周大福将北山工厂的生产制造业务进行迁移，包括生产线、设备、原材料等资产的转移迁至顺德厂区，提供两种方案，深圳员工可以选择随迁到顺德，也可以选择拿N加3赔偿金解约，赔偿金最高不超过三万，深圳工厂关闭突然，多位被遣散员工接到通知时表示，本来打算在周大福养老，没想到工厂没了。

据蓝鲸记者采访多位周大福深圳工厂员工证实了上述停工通知的真实性。

而根据周大福的公告显示，2024年一季度，平均到每个门店销售同比下降2.7%，其中黄金首饰同比增长3.4%，而珠宝镶嵌、K金首饰同比下降19.5%。深圳工厂的主要业务正是珠宝镶嵌。

背后是什么原因？

这背后原因或是多方面的，值得我们思考。

根据世界黄金协会官网数据显示，截止到2024年6月3日，黄金的价格已经达到了2337.7美元/盎司。国内金价走势与国际金价趋势一致。但与此同时，世界黄金协会数据显示，与2023年同期的高基数相比，2024年一季度中国市场金饰消费同比下降6%。

金价上涨，周大福关厂背后，有多个原因。

其一，金饰基本盘——中产消费者心理趋向保守。一方面是当下全球经济不确定性加剧，地缘政治紧张等因素导致投资者普遍寻求避险资产，黄金虽然是传统的避险资产成为热门选择，但现在的问题金价过高，到了一定的阈值，大家现在想的不是金价会不会涨，更担心的是，会否在高位接盘。

这种心理变化背后，意味着金饰的主流消费群体变得更加保守——金饰类产品的主流消费群体是中产，现在市场环境不好，疫情后的中产普遍没有安全感，这一代新兴的中产大多已人近中年，上有老下有小，平时担心降薪、裁员风险，普遍不敢提前消费，对投资也愈加谨慎，该群体的消费越来越多注重实用价值与刚需价值、性价比，而金饰类产品没有刚需价值，也不实用，高价位也超出了消费者心理预期。

其二，深圳制造业转型与降本压力巨大。从周大福本身来看，随着金价的上涨，它本身面临着黄金原材料的成本增加的问题，周大福金饰加工也是制造业，深圳的制造业，当下面临厂房租金、劳动力成本、原材料成本不断攀升的压力，多重成本的上升使得其深圳的工厂难以维持原有的生产模式和竞争力，也面临着类似华为、富士康等制造业企业类似的压力，华为搬到了东莞松山湖，在深圳经营了30年的老牌玩具电子厂达琦华也在今年宣布解散。

近年来在腾笼换鸟与深圳制造业升级的趋势下，深圳传统制造业一直面临转型与降本的难题，一些制造业在降本压力下不得不结业或者搬迁去人力成本更低的区域，部分迁往广东内陆城市，一部分迁到了越南印度。周大福部分生产业务搬迁到顺德，也是这种趋势下的一个侧影。

其三，扩张过快导致成本控制力下降与库存问题，价格竞争力不足。据中国商报此前报道，6月5日，周大福官网显示，零售足金金价为每克716元；周生生足金饰品金价为每克714元；六福珠宝足金饰品金价为每克706元。

从6月5日的数据来看，周大福的零售足金价每克售价比周生生贵出2元，每克售价比六福珠宝贵出了10元。根据周大福官网显示 2023年6月8日周大福的金价为583元/克，一年上涨了22.8%。

周生生的售价更贵背后，一方面或是与扩张太猛导致库存不足有关。

周大福2024财年中报中提到，内地的所有店铺当中有近乎一半是过去两年开设的。截至2023年9月30日，周大福加盟零售点位5734个，此类加盟零售点占内地店铺数目的77%，营业额占内地批发营业额约63%。

在金价上涨的时候，这种扩张带来的后果很可能就是黄金库存不足。值得一提的是前几个月，有媒体报道，周大福曾有不少金店还出现了“抢光、卖空、断货”的现象。

库存的本身作用就是对价格脱敏，也就是黄金采购价格过高的时候，优先使用低价采购的库存黄金销售，这样周大福就不用承担金价上涨带来的风险了。

扩张过快，意味着均分给零售点位的库存少了，加上自2022年以来，黄金一直处于快速上涨的过程当中，太长时间的金价上涨导致周大福的黄金库存被不断消耗。

根据某业内人士的分析，金饰的销售是采取部分或全额预售制的，交货周期被拉长，采购价格也会上涨。

而本就上涨的采购价再加上黄金加工费，使得周大福的黄金饰品和工艺品价格更为高昂，当价格超出价值的时候，需求被抑制了。

其四，金饰是消费品，不是投资品。黄金的价格上升，主要是表现为金条的升值，金条的消费抑制了金饰品的消费。由于很多消费者当前也难以估算金价走势，他们宁愿推迟消费或寻找更具有性价比的购金途径，比如银行金条等。此前据媒体报道，位于成都一环路上的交通银行工作人员表示：“之前金条价格为每克380元左右，近期出现上涨，目前在每克390元左右。”

而中国银行则表示，“近期金价上涨后，买金条的人特别多，我们的库存都要卖完了，买金条的客户主要是中老年人，他们有闲钱就会来买一点放着。”买金条的人多了，某种程度分流了买金饰的消费者。

当然，周大福经营困境背后，另一个关键原因是，结婚率下跌对周大福为代表的珠宝饰品厂商需求造成冲击，根据数据显示，婚庆是中国珠宝消费者需求的主要构成，占中国珠宝市场需求的50%。根据中国结婚的传统习俗，珠宝饰品类商品是结婚必备品。

而今年是2024年，2024年没有“立春”节气而被称为“寡年”、“寡妇年”，一般来说，中国人在结婚这种重要事情上非常注重意头与忌讳，因此也影响了今年的婚礼生意以及婚礼上下游产业链。根据此前媒体报道，今年五一婚礼生意遇冷，某婚庆公司表示，公司五一期间，接了530场，同比下降了28.37%。

因此，周大福的生意或多或少也被结婚率下滑波及了。

总的来说，金价上涨周大福关厂背后，与中产消费心理趋向保守、周大福作为深圳制造业面临转型升级与经营降本的难题，此外是扩张太快库存不足交货周期延长，导致成本上涨，价格竞争力不足、而消费者转向金条的消费抑制了金饰品的消费，结婚率下跌对周大福的消费需求造成冲击等多个方面的原因相关。

危机中也有转机，周大福当下需要等待时机，降低经营成本，开拓更多元化的渠道销售，并通过改进销售模式来突围，比如把黄金回收与金饰加工的业务分离开来，让消费者从回收平台上采购现货交给周大福打造金饰，这将消费者购买金饰的成本降低，周大福的风险也转移了。

从整个大环境来看，珠宝消费市场的下行大趋势不会改变，天然钻石和人造钻石价格和消费都在下滑，不出意外，接下来将是这个行业最痛的几年，这可能需要整个行业早做准备应对了。

作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载