周四指数呈现上下波动的态势，从早上的下跌近20点逼近3000点关口到下午一度上涨20余点。如此走势，既表明指数跌不下去3000点心理关口有着比较强的支撑，也预示着上攻的时机正在成熟。

随着标志性股票即算力租赁龙头股跌幅超过40%，且在关键位置出现止跌信号，AI股票的调整已经基本上结束了。市场主线调整结束，也就意味着股市最大的风险隐患已经消除。尽管近一个月上涨的部分板块处于高位需要调整，但它们对指数的影响很小。

3月上旬到现在的调整为2浪调整，也是一个强势调整，大盘以震荡的方式完成了2浪调整，在指数跌幅不大的情况下实现了高位板块的深幅调整消除了上涨隐患。

市场即将进入到3浪主升阶段。

当然，3浪的初期仍然是蓄势阶段，也就是4月中下旬这个时间段。

预计4月中下旬指数将以慢牛方式震荡上行，5月中下旬有望启动今年上半年的主升段行情。上证指数仍然有可能在上半年达到3500点之上。

近期而言，上证指数有可能向上攻击3100点和3200点。

今年2月5日的低点就是今年最低，也是牛市的起点。

牛市第一波将涨至3800点左右，这将在今年内完成。

上述点位和时间预测，仅供参考，以市场实际走势为准。不过，可以肯定的是，现在是牛市初期。

从今天的走势上可以明显看出来，除了少数AI股票仍然小幅下跌之外，绝大多数AI股票今天强势上涨，其中，尤其是以文生视频等为代表的AI应用类股票大幅拉升，大模型股票也有所表现。

这也验证了此前我所说的，在今年第二波AI行情中，算力方向除了部分股票仍有中长线走强的可能性，整体上算力股票的机会将会很有限，AI行情的领涨方向将转移到大模型和AI应用上来。而且也只有这两个领域的AI股票才有望走出两年的大牛市行情。

其中，大模型领域有望诞生类似BAT一样的平台型公司，其价值甚至比BAT们还重要。因此，谁能在大模型竞赛中脱颖而出，谁就将成为未来的科技巨头。

尽管目前大模型有上百家公司在做，但最终绝大多数都会被市场所淘汰，最终只会留下3-5家胜者。其中，传统互联网巨头占2家左右，纯正AI公司中会诞生一家，其他科技公司中会出现1到2家。

目前来看，在大模型竞赛中领先的主要是BAT这样的互联网巨头，不过，纯正AI公司即人工智能独角兽和已经上市的AI公司的大模型也将逐渐得到市场认可。

我的观点是，未来最强的大模型公司不是出自互联网巨头，而是纯正AI公司，正如美国的OpenAI公司一样。因为只有纯正AI公司才拥有最强的人工智能创新基因。

大模型领域将呈现出寡头竞争格局，大模型胜者的地位远比AI应用公司重要得多，就看你有没有能力发现谁会成为真正的胜者。

当然，AI应用领域的重要性也是不言而喻的。但是，真正有潜力能够成长为AI应用龙头的公司不是在相关传统产业领域简单应用人工智能技术的公司，即不是产业+人工智能型公司，而是“人工智能+”公司，即新型的人工智能应用公司。这样的公司已经在A股市场上出现。

从去年上半年到现在热炒过的那些所谓的AI应用方向的股票如文化影视传媒游戏等股票都不是真正的AI应用。只有主业是基于人工智能技术来开发新型AI应用的公司才是正宗的AI应用。

从今年二季度起，预计大模型和AI应用将接力算力领涨人工智能大牛市。而这两个领域优质品种的上涨空间将远远超过算力，有望出现类似2013-2015年“互联网+”牛股辈出的盛况，甚至涨幅更大。

2024-2026年两年牛市就是以人工智能为核心的科技股大牛市，也只有科技股这唯一的市场主线。

在二三季度的第一阶段行情主升浪中，券商股将一改此前的低迷走势强势上涨，并且很有可能会成为阶段性的市场主线。

尽管券商股今年以来出现一些负面消息，业绩表现也不尽如人意，然而，这些都只能代表过去。股市投资看重的是未来。如果你相信会有牛市，券商股怎么可能没有表现的机会呢？

我认为今年券商股会有一波很强势的拉升行情，越是被人遗忘的品种越有可能走强。

资源股今年以来走势不错，与其为它们的上涨找各种逻辑各种理由，不如说本质上是因为这些股票经历了长达十几年的漫长调整，长期在底部徘徊，自然到了某个时间段会有所表现。也可以以此为线索，寻找多年在底部潜伏的除资源股之外其他各行业优质品种的上涨机会。

不过，资源股中除了少数品种有中长线持续性走强的潜力之外，多数品种将只是针对十几年调整的一个强势反弹。毕竟这种类型的股票早已过时。它们不可能成为两年牛市行情的主线。不过，由于这类股票长期跌幅惊人，股价极低，其中的优质品种也会走出涨幅可观的上涨行情。

短期来看，资源股涨幅已经比较大，现在处于阶段性高位，目前没有参与的必要。