作者丨须佐能乎

监制丨李安嶙

君不见黄河之水天上来，奔流到海不复回。在过去4年，全球正在经历一个前所未见的经济不确定性周期，大部分人称为「经济寒冬」。

在这一个周期最大的特点，优质资产缺乏，全球化资产配置失效，高净值人群在经历上一个周期后，市场出现十分严重的资金荒。其次，目前由于地缘的因素，导致全球整体处于下行趋势，投资的增长受到很大的制约，以及因为地缘政治所触发的投资风险，所以，在过去以来，「金融行业」雾霾重重。

财富管理，作为金融市场一个增速最大的板块之一。在过去几年，也经历了一个十分大的变化，即，国企金融机构全面接管财富管理，合规金融机构全面接管财富管理，而民营企业所暴露的呈现，导致民营型企业，出现了活跃度下降，清盘成为唯一选项。

我个人觉得，金融行业是经营风险，因此，对于经营大财富管理，和高净值人群的来说，金融能力，以及对周期的控制能力，是极为重要的能力。对于财富管理行业来说，目前来看，增速正在加速，可以说，财富管理行业，依然是一个「光鲜亮丽」的行业，是一个具备前景的市场。

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需求的升华，财富管理百万亿大市场

松下幸之助曾经说：「有了市场才有存在的意义，所以焦点要集中到市场上去。 」

财富管理行业也一样，由于真切的市场需求，才让行业得以发展，才让国有银行大规模进军财富管理行业。现在资料显示：「中国财富管理市场规模达到118.49万亿元，同比增长8.7%。其中，银行理财占比最大，达到51.6%，其次是基金、信托和保险资管，分别占比为19.1%、11.8%和9.5%。」

根据市场调研在线网发布的2023-2029年中国互联网+财富管理行业发展现状调查及发展前景分析报告分析，截至2019年12月，中国财富管理行业的资产规模达到了25.7万亿元，同比增长8.7%，跑赢了宏观经济的增长。其中，私募资产管理规模达到了14.6万亿元，同比增长14.3%，信托资产管理规模达到了2.2万亿元，同比增长6.9%。

从数据来看，目前中国财富管理是一个规模庞大、市场有序、高速发展的市场，而之所以，中国财富管理能够如此大规模爆发，与这些因素相关。

一：中国投资渠道相对有限，财富管理市场高歌猛进

在中国，核心投资赛道有房地产、股票债券、基金信托、以及固定收益「理财四件套」，也有其他产品。也就是说，投资品类相对稀缺，而国家金融机构主导的财富管理业务，在这一个过程，就会十分的突出，对于投资者来说，银行的财富管理是一个十分不错的选择，因此，在这一个过程，财富管理的爆发，就成为了趋势之势。

这里的核心是市场需求升华。

二：人口红利正在不断延续，第二大经济体的递进式

14.12亿人口，这是中国市场独特的风景线，人口红利正在不断的延续。中国作为全球第二大经济体，是多个领域的最大市场，也是多个领域的市场领导者，庞大的市场，是财富管理最大的动能输出。所以，有需求，也有市场和用户，造成了财富管理的百万亿大城市的成型。

可以肯定的是，财富管理赛道真实，由中国金融机构主导，合规民营金融巨头参与，构成了这一个巨大市场的版图。在目前的这一阶段，我个人认为，具备实力的银行，在这一个阶段，成为市场的主导者，本身降低了财富管理的风险性，对于投资体验，有了崭新的提升。

中国银行私人银行在财富管理层面，通过全流程服务支持和全风险偏好资产配置组合等措施，为客户提供个性化定制的财富管理服务。他们以投资策略五报（年、季、月、周、日报）为核心，输出及时专业的市场观点，为客户提供全时间图谱覆盖的服务。在全球化综合经营优势的支持下，中国银行投资策略研究中心已为数亿个人用户、千万中高端客户、15万私人银行客户提供了专业、客观、深入、贴心的服务。

可以说，中国银行私人银行是财富管理大市场的真正参与者。

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周期历练后，财富管理的破局之式

中国财富管理市场规模十分庞大，工农中建以及国内Top20的银行机构，以及各类型的投行，以及基金信托，与民营金融机构，可以说是「鱼龙混杂。」而在过去4年以来，财富管理行业出现了规模庞大的「兑付危机。」也就是说，民营型的财富管理机构，在金融能力，与全球化资产配置能力，和兑付能力层面，远远不如权威金融机构的实力，因此，过去四年，我将财富管理行业定义为「周期历练。」

即，大规模的违约周期。

严格来说，金融与投资的本质，即对于风险的经营，因此，在我看来，在经历这一轮的洗礼之后，很多机构不具备真正意义的「强大金融实力。」而财富管理行业，依然高速发展。在这里，我觉得不是不允许民营企业参与，而是这些企业的能力未达到财富管理的金融实力。而未来的发展趋势，我个人觉得拥有这些变化。

一：智能化的财富管理，AI大模型将全面链接

在过去，固定收益，和全球化资产配置，或者说股票二级市场的资产配置，更多的是：「基金的经理，和理财的经理，凭借市场月报的检索，和集中的风控体系，完成投资和收益的获取。」而这些更多的是经验所谈，并不科学，因为目前的财富管理市场的变化是日新月异的，这些经验难以适应未来。因此，未来的财富管理是智能化的，AI和大模型将全面链接，人工智能将在财富管理层面，发挥重要的作用。

目前，工商银行推出津小玥、浙小文、渝小甜、苏小云4名工银数字财富顾问; 中信金控就发布了数字人财富顾问小信，都是进行财富管理场景智能化的一个表现。

同时大模型的爆发，实现了银行在业务层面的自主研究升级，与第三方合作的升级。所以，有体验和有结果的财富管理，未来将成为市场主导。

二：抢占人才新高地，人才成为行业护城河

严格来说，金融业务具有特殊性，其对内容专业性、严谨性、可解释性、合规性、数据保护等有严格要求，即便和AI和大模型进行链接，也需要适应周期，和应用周期。在这一个过程，全程型的通过智能破除目前的行业回报壁垒，还有一些困难，因此，人才就成为了行业护城河。

所以，财富管理行业对人才的引进，是一个巨大的任务，挖掘什么样能力出众的人才，在未来将是一个十分巨大的工作。

综合来看，财富管理前景十分巨大，在市场经理多轮危机之后，财富管理依然在爆发。用户层面，对于市场的理解加深，在收益为结果导向的市场，财富管理变得竞争激烈。

银行在这一个过程，依然是一股巨大的清流。

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未来势必好，财富管理行业的新蓝图

如果问我，民营型财富管理机构，还有未来吗？我认为，肯定是依然还有，只是在过去以来，民营机构所呈现出来的诸多的劣势，以及金融管理能力，在这一轮风暴之中，已经全部显现。亏损和无法兑付，成为了这一周期民营财富管理行业凸显出来的最大问题，信任感遭遇到了史无前例的挑战。

因此，从我的视野来看，我建议：在未来4年，甚至更遥远的周期里面，不再建议投资者参与到任何民营机构里面去，因为，民营机构无法实现资产的安全纯度，换言之，金融能力无法超越周期的机构，本身就不具备财富管理能力。

总的来说，财富管理行业，在经历洗刷以后，市场更为成熟，投资者也更为成熟。市场上真正的优质理财产品，一定会在具备能力的财富管理机构里，而这些银行机构不仅仅是社会的财富，更是参与到财富管理投资者的值得信任的社会基础设施。

或许，有一天，投资者对于银行，对于国营型的金融机构，可以做到真正的放心，和安心。中国作为最大的经济体之一，金融行业的稳定，是一个国家文明程度的标志之一，也是一个国家经济发展的重要标准。在国强民富的原则之下，相信财富管理行业，未来的新蓝图势必更为繁荣和有序。

流动性、专业性、严谨的风险控制、一流的金融能力、全心全意为客户之心，以及行业的使命，在这些的构建之下，我相信，财富管理之美，势必全面呈现。

*李安嶙，中国十大年度意见领袖，上海市十大新媒体人「2018年年度」，福布斯中国封面文章撰写意见领袖。

*知名科技评论员，研究智能硬件、AI、云、电商与金融，这里是李安嶙见证美好中国崛起的阵地，以稀缺的视野，洞见智能趋势下一秒而闻名。

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