我们先来看三张走势图：

一、商品黄金ETF周K线图

近三年的涨幅为37.8%。

二、紫金矿业周K线图

近三年涨幅为64.77%。

三、中金黄金周K线图

近三年涨幅为54.24%。

结论：

一、从涨幅看，股票更胜一筹，不管是紫金矿业还是中金黄金的涨幅都高于商品黄金ETF；

二、从持有体验看，商品黄金ETF回撤较小，体验更佳，假设你在2021年3月底买入，最大的回撤才1.07%，而紫金矿业的最大回撤为18.73%，中金黄金的最大回撤为20.17%。

三、如果你是一个稳健的投资者，我建议买商品黄金ETF，采取定投的方式，黄金长期向上的趋势是不会改变的；如果你是一个激进的投资者，可以考虑买股票，但是要有高超的买卖技巧，因为其回撤幅度比较大，并且黄金股票还会受到企业经营好坏的影响。

至于我为什么长期看涨黄金，我用二句话概况：

一、马克思曾有一句名言:金银天然不是货币，但货币天然是金银。黄金比其他任何商品更加具有货币属性，而且其稀缺性世人皆知。

二、各国的货币发行量每年都在递增，那么黄金用各国货币来标价是涨是跌，就不言自明了。

当然，黄金的上涨过程是曲折的，不可能直线上升，因此，我认为采取定投的方式可以比较好地控制回撤的风险。