(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。金价今年已上涨逾20%。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨。

在美联储即将重启降息周期、地缘政治冲突加剧、美国大选不确定性回升等事件扰动下,今年金价迅猛上涨。尤其是近期由于美联储降息预期的变动,美联储即将降息的希望提振,今年金价首次突破2500美元/盎司大关。市场预期美联储将在2024年内多次降息;第一次降息发生在九月份。

今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险情绪等传统因素,也有全球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储即将开始降息,亚洲消费者的需求活跃,以及全球央行购买。

在经历了整个夏季的戏剧性表现后,黄金市场迎来了相对平稳的一周,刚刚过去的一周,国际金价窄幅波动。

自2017年以来,黄金在每年9月份都出现了下跌,平均跌幅为3.2%。这无疑是黄金一年中表现最差的月份,远低于每月平均1%的涨幅。当9月份到来时,黄金面临一个内在的逆风,9月也是美元传统上最强的月份,这意味着使用非美货币的交易者用他们的钱购买的黄金更少。

尽管近期美国的经济数据表现强劲,尤其是7月消费者支出稳健增长,削弱了市场对美联储大幅降息的预期,但总体而言,市场依然对未来的利率环境持谨慎乐观的态度。较低的利率环境通常有利于不孳息的黄金,因此金价在未来一段时间内依然可能受到支撑。

本周市场将迎来非农数据,这是当月美联储利率会议之前,最为重要的数据。

因此对于贵金属后市,还是建议大家空单继续持有,关注下方支撑比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

上周国际金价震荡下行,略微收跌。当周开盘2545.1美元/盎司,盘中最高价2564.3美元/盎司,最低价2526.6美元/盎司,收盘价2536美元/盎司,下跌12.7美元,跌幅0.5%。

刚刚过去的一周,是八月份的最后一周,国内上海黄金期货依旧震荡运行,略微上涨。当周开盘价574.2元/克,最高578.1元/克,最低价572.22元/克,收盘价574.06元/克,上涨1.48元/克,涨幅0.26%。

回顾整个八月份,国内黄金期货主力合约,开盘价为566.52元/克,最高578.88元/克,最低价545.44元/克,收盘价574.06元/克,上涨7.78元/克,涨幅1.37%。周一小幅回落。

上周白银主力合约,震荡运行,收于十字星。当周开盘价7508元/千克,最高价7686元/千克,最低7437元,收盘价7503元/千克,涨幅0.13%;为连续第三周上涨。

(三)基本面动态

(1)周度消息:

周一黄金期货连续第二日上涨,盘中创下历史新高,因为美联储主席鲍威尔发出鸽派信号后,市场笃定美联储将在9月降息;中东地缘政治风险升级,也推动了资金的避险需求。

波兰中央银行在第二季度将19吨黄金纳入储备。波兰在2023年成为第二大黄金买家,去年增购了130吨黄金。目前,黄金约占波兰总储备的14.7%。

周二,黄金价格略有回落,交易商们在等待通胀数据,以了解更多美联储下个月降息幅度的线索。

周二的数据显示,中国大陆7月份通过香港的黄金净进口量环比增长约17%,这是自3月份以来的首次增长。香港特区政府统计处的数据显示,中国大陆7月份净进口25,659吨黄金,高于6月份的21,919吨;通过香港的黄金进口量增长超过6%,达到31,457吨。

受美元走强拖累,周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货进一步回落,但是仍然坚守在2500美元上方。投资者关注美国关键通胀数据,以寻找有关美联储9月潜在降息规模的线索。

世界黄金协会的数据显示,上周黄金ETF净流入8吨,相当于4.03亿美元，其中北美基金的资金流入量最多。

现货黄金近期再次刷新历史新高,一度超过2530美元/盎司,黄金类ETF也取得较好的业绩,如截至8月26日,上海金ETF今年以来的净值增长率达到18.37%。全球资金也在持续增配黄金类ETF,据世界黄金协会数据,2024年7月全球黄金ETF吸引了37亿美元,为2022年4月以来表现最为强劲的一个月,且为连续第三个月实现资金净流入。

美联储亚特兰大分行行长博斯蒂克周三表示,随着通胀下降和失业率上升,尽管他仍然保持谨慎,但可能是“采取行动”降息的时候了。

周四黄金期货小幅上涨,因为市场人士强烈预期美联储将在下个月降息;投资者密切关注周五的关键通胀数据,以进一步了解美国央行降息的潜在规模。

周五黄金期货下跌逾1%,因为美国通胀数据符合预期,美元指数和国债收益率走强。PCE数据证实现在通胀不再是美联储的主要担忧,因为政策管理的重点转向失业,这进一步强化了美联储9月份降息的可能性。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到8月30日,较上一日增加5.47吨,当前持仓为862.74吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数止跌回升,小幅反弹上涨。当周开盘价100.71,盘中最高101.78,最低100.51,最终当周收于101.72,涨幅1.03%。

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