文：白峰

投资分为两类，一种是实业投资，企业发展好了就能赚钱。一种是虚拟投资，完全是玩资金预期。股市就是后者，有预期，垃圾也能上天，没预期，企业发展再好，也是利好出尽，照旧可以跌跌不休。关键是，预期还不一定正确。尤其到了现在，更是如此。整个经济预期，已经不看企业本身情况，而是和政治密切挂钩。川普说要自己产油，美股的石油类股票就涨，外围的石油类股票就跌，说要关税，我们出口类的股票也跌，说要搬迁半导体，半导体股票就大跌。拜登退选，马斯克由于支持川普，特斯拉又带动科技股反弹，可谓乱作一团。

我们说，川普上台，只会加速衰落。理由很简单，川普不要国外的，要自己造。可川普又不是没干过总统，上一次四年，他引进的哪一个制造业成了？关键是这次，软的不行，还要来硬的。尤其对盟友，是两面挨打。第一，长臂管辖，你的东西我不买，你还不能卖给中国，第二，要想卖，你来我美国建厂。所以，这些盟友厂商是没有收入，还得投资。等他们投产，中国早自己造出来了，他们成了落后产能。这不就是逼人死吗？就好比说，我在寒带，但要热带鱼，你卖我不要，你还不能卖给中国。你非得到我这冷水池子养才行，结果，只能是鱼都死了。然后，不仅美国没产能，西方产能也都废了，建立在其上的美元，轰然倒塌。好在美国地大物博，还能卖粮卖矿，沦为优质版的俄罗斯。

当然，在此之前，资金还会拼命抱团，以期最后再捞一把。短期的博傻和长期的混乱，会导致各国股市都愈发凶险。在此情况下，要真想价值投资，还得看实业。按照全会文件，接下来鼓励和引导的产业，主要是两方面，一方面是硬科技，强化企业科技创新主体地位，鼓励和引导高校、科研院所按照先使用后付费方式把科技成果许可给中小微企业使用，将更多的科技赋能企业，另一方面是软服务，尤其是面对老龄化社会，鼓励和引导企业等社会力量积极参与，推进互助性养老服务，促进医养结合。投资者们，应转换思维，及时从金融虚拟投资转向产业实体投资，并选取方兴未艾的新兴行业。