本期《熊股启示录》，我们来“挖坟”，聊一聊一只历史很悠久的股票。

这只股票就是暴风影音，有些人可能听过，有些人没有，但这都不妨碍它成为A股的传奇。

1，30个涨停板的传奇：400亿灰飞烟灭

眼看他高楼起，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了，说的就是暴风集团。

2015年在创业板上市的暴风集团曾被称为妖股，一度飙出30个涨停板，此后，暴风市值最高的时候一度超过400亿元。3月份暴风科技登陆创业板，每股股价7.14元。5月最高时，涨到了每股327.01元。短短2个多月，只用了42个交易日，暴风集团（科技）最大上涨高达34倍！

图片可以说，2015年大牛市中，它就是那只最牛的股票。暴风内部因此诞生了10个亿万富翁、31个千万富翁、66个百万富翁，暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫本人账面身家也超过百亿。

但让人没想到，上市即巅峰，随后一路下跌，直到退市，再也没有掀起一点儿波澜，直接成为了一代人的记忆。

不少人在暴风上一夜暴富，也有无数人在暴风上亏成狗，这是一个财富、欺骗、贪婪与疯狂的悲剧。

2，暴风的暴起之路

暴风的董事长冯鑫，并不是一个技术出身，早年在金山卖杀毒软件出身。凭借“3个月试用版，只收5元钱”的定价策略，大败瑞星。

当时金山毒霸在全国一天卖出2万套，1万套是他卖的，很快就升任市场总监、毒霸事业部副总经理。

2005年，他开始创业，开始做播放器和插件，生意还行。真正的起点是，2006年买下了当时，已经累计了几千万下载的暴风，随后拿到了IDG追投的500万美元。

当时，整个播放器市场上，暴风凭借支持600种视频格式的超强覆盖，一跃拥有了播放器市场70%以上的份额，然后通过“免费软件+贴片广告”的模式，收入在2014年做到3.86亿元。2015年，终于如愿登陆创业板。

如果剧情停在这里，暴风就是妥妥的科技神话。但，真相往往更加精彩。

3，被3个意大利人割韭菜

为什么暴风突然就挂了呢？

事情源自2016年的一起收购，那一年暴风集团顶着妖股之名宣布，与暴风投资、光大浸辉投资管理(上海)有限公司、上海群畅金融服务有限公司及其他有限合伙人，拟签订《上海浸鑫投资咨询合伙企业(有限合伙)有限合伙协议》，浸鑫投资目标募集资金为人民币52.03亿元。

其中，招行作为优先级出了大头，28亿，光大资本和暴风集团分别以LP身份出资的6000万元和2亿元均是劣后级出资。

目的就是走向体育，用这笔钱收购了“国际顶尖体育媒体服务公司（2015年6月年营业额超过6亿美元）”MP&Silva65%股份。

结果，买到手上以后，一路下滑，与相关体育赛事联盟的版权和合约不断丢失。因为MPS的三大创始人拿到大量现金后，居然跑路了。终于，2018年10月17日，经FFT申请，英国高等法院下令将MPS进行破产清算。

按照原本的协议，暴风集团与冯鑫为光大资本的投资兜底，承诺MPS收购后注入上市公司。但收购后不到三年，MPS就遭破产清算，打水漂。各方资本也发起了对暴风集团的索赔。

但，这些只能说加速了暴风的衰亡，却都不是暴风死亡的真相。

4，内容大战：自杀之路

我们用后视镜来看，视频这个赛道依然是一个非常好的赛道，优酷、爱奇艺、腾讯视频都走出来了，但占据先发优势的暴风白白浪费了优势。

2010年开始，视频网站掀起了版权大战。但暴风却率先退出版权大战，“生买版权，生把钱消耗掉，这个不是我们（暴风影音）能熟悉的战场。”

冯鑫表示：“暴风影音始终坚持一点，就是专注的做播放。对于将推出的在线视频服务，暴风绝不会做内容，而会考虑与合作伙伴合作。”

还专门开发一个暴风盒子，为其他视频网站导流，走了一个绝户的路子，慢性自杀之路。

在这，暴风的路就走错了，播放的技术壁垒并不够，很快被各大巨头追上。其他视频网站获得导流后，用版权建立起护城河，把用户圈起来。

5，科技幻想：资本的狂欢

如果只是到这里，暴风似乎还还有救。毕竟押注科技，也没有错，可惜的是，所谓的科技不过也是个噱头。

2015年，暴风推出了暴风魔镜，用现在的视角来看，就是个3d眼镜，但当时却被包装成了硬核科技，这也是暴风大涨的主要原因。

当时没有人知道内情吗？

有的！但是揭穿这些，对所有人都不友好，没有利益。

暴风启示

① 科技企业一定要关注管理层。对于销售出身的管理层要尤其注意。

②投资科技，先要搞懂，不懂不要乱投，概念虽好，坑也不少。

③路线错误有时候比不努力更严重，越努力死的越快。

④企业要专注，特别是科技企业，四处出击的公司要远离。

⑤对于任何并购都要很警惕，好东西别人一般不会卖，想买到好东西很难，除非是和自己业务高度相关，能产生协同效应。

⑥好企业都要有壁垒，我们要知道什么东西可以是壁垒。风口上的猪，终究是要落下来的。